Emlak Konut GYO Hisse Yorumu / Deniz Yatırım – (26.12.2019)

EKGYO; 192.3 milyon TL’lik refinansman kredisi anlaşması imzalandı

Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY1.43
Hedef Fiyat/Hisse TRY2.28
Getiri Potansiyeli 59%

 Emlak Konut GYO’nun net borcu 3Ç19 sonu itibarıyla bir önceki yıla kıyasla yaklaşık iki kat artış göstererek 2,077 milyon TL’den 4,066 milyon TL’ye ulaştı

 Bugünkü kredi anlaşması refinansman olarak duyurulduğu için şirketin net borcunda önemli bir değişiklik beklemiyoruz.

 Emlak Konut GYO’nun son dört çeyrekteki toplam finansal giderleri 766 milyon TL olarak gerçekleşmişti. Önceki yıllara göre daha düşük faiz oranıyla yapılan yeniden finansman sayesinde, şirketin finansman giderlerinin önümüzdeki çeyreklerde kısmen azalmasını bekliyoruz.

 Emlak Konut GYO’nun brüt borcu 4.6 milyar TL’dir. Borcun tamamı TL cinsindendir ve %60’ı 1 yıl içinde yeniden fiyatlandırılacaktır. Önceki dönemlere göre daha düşük faiz oranları ile borcu yenilemek Emlak Konut GYO’nun karlılığı için faydalı olacaktır. Bugün açıklanan yeniden finansman kredisi bu kapsamda değerlendirilebilir. Haberin Emlak Konut GYO hisse fiyatı üzerinde hafif bir olumlu etkisi olabileceğini düşünüyoruz.