Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten
Piyasalarda Bugün
ABD ile İran arasında doğrudan askeri çatışmaya dönüşen gerilim, küresel piyasalarda sert ve senkronize bir “risk-off” fiyatlamasını tetikledi. ABD endeks vadeli kontratlarında satışlar derinleşirken S&P 500 vadelileri %1,5, Nasdaq 100 vadelileri %1,9 geriledi; yüksek çarpanlı teknoloji hisseleri ve kredi piyasalarına duyarlı sektörler baskı altında kaldı. Zaten tarihi yüksek değerlemeler, yapay zekâ kaynaklı kâr beklentileri ve kredi piyasasında olası stres işaretleri nedeniyle kırılgan olan ABD borsaları, jeopolitik şokla birlikte yeni bir satış dalgasıyla karşı karşıya kaldı. VIX vadeli kontratlarındaki yükseliş, volatilitenin kalıcı olabileceğine işaret ederken yatırımcılar pozisyon küçültme eğilimine girdi.
Enerji cephesinde fiyatlama çok daha sert oldu. Hürmüz Boğazı’nın fiilen kapanması küresel petrol arzının yaklaşık %20’sini ve ciddi miktarda LNG akışını riske atarken Brent petrol 80 dolar seviyesine yaklaşarak enflasyon beklentilerini yeniden yukarı çekti. Avrupa’da doğalgaz fiyatları gün içinde %25’e varan sıçrama kaydetti; bu durum özellikle enerji ithalatına bağımlı ekonomiler açısından maliyet baskısını artırıyor. Petrol fiyatlarında kalıcı bir yükseliş, hem küresel büyüme görünümünü zayıflatabilir hem de merkez bankalarının faiz indirimi alanını daraltarak para politikası beklentilerini yeniden şekillendirebilir.
Güvenli liman varlıklarına güçlü giriş gözlendi. Spot altın %2’nin üzerinde yükselerek 5.400 doların üzerine çıkarken dolar endeksi Ocak ayından bu yana en güçlü artışını kaydetti. İlginç şekilde ABD tahvilleri haftalık rallinin bir kısmını geri verdi; çünkü bir yandan güvenli liman talebi faizleri aşağı çekerken, diğer yandan yükselen enerji fiyatlarının enflasyonu besleme ihtimali uzun vadeli getirileri yukarı itiyor. Bu çift yönlü baskı, tahvil piyasasında da dalgalı bir seyir oluşturdu.
Avrupa tarafında satışlar genele yayıldı. STOXX 50 yaklaşık %2, STOXX Europe 600 %1,7 düşerken bankacılık, seyahat, tüketim ve teknoloji hisseleri öncülüğünde geniş çaplı değer kayıpları yaşandı. Orta Doğu hava sahasındaki aksaklıklar ve uçuş iptalleri nedeniyle havayolu şirketleri sert geriledi; buna karşın petrol ve gaz şirketleri ile savunma sanayi hisseleri pozitif ayrıştı. Özellikle savunma harcamalarının artabileceği beklentisi BAE Systems, Thales, Leonardo ve Rheinmetall gibi şirketlerde güçlü alımları beraberinde getirdi.
Genel çerçevede piyasalar, çatışmanın sınırlı ve kısa süreli mi kalacağı yoksa bölgesel bir yayılmaya mı dönüşeceği sorusuna odaklanmış durumda. Olası bir diplomatik çözüm hızlı bir tepki alımını tetikleyebilir; ancak Hürmüz’de kalıcı bir aksama ve petrol fiyatlarında sürdürülebilir bir yükseliş senaryosu, küresel enflasyon ve büyüme dengesi üzerinden hisse senetlerinde daha derin bir düzeltme riskini gündemde tutuyor. Bu nedenle yatırımcı davranışı şu aşamada net bir yön arayışından ziyade, olasılık temelli ve temkinli bir pozisyonlanmaya işaret ediyor.
Öne Çıkan Hisseler
Raporun tamamı için tıklayın.
Kaynak: Gedik Yatırım Uluslararası Piyasalar Günlük Bülten