Veli Kocatürk – 04.05.2015
Geçtiğimiz haftanın en önemli verisi FOMC toplantısıydı. Toplantıdan faizlere ilişkin çıkan sonuç düşük bir ihtimalde olsa Haziran ayının halen masada kaymaya devam ettiği oldu. İstihdam verilerindeki bozulmaya sebep olarak ise zorlu geçen kış koşulları gösterildi.
FED KIŞI SEBEP GÖSTERDİ
Toplantı sonrası yapılan açıklamalarda ılımı büyümenin devam edeceğine vurgu yapıldı. Yine geçen hafta açıklanan büyüme rakamları ise pek iç açıcı değil. Yılın ilk çeyreğinde yüzde 0,2 oranında büyümeyi başaran ABD ekonomisi beklentilerin altında bir performans sergiledi. Ancak FED bu durumun zorlu kış koşullarından kaynaklandığını ve büyümenin normal seyrine döneceğini belirtti. Aynı durum istihdam verileri için de geçerli. Mart ayında son dönemdeki en düşük seviyeye gerileyerek 126 bin olarak açıklanan Tarım dışı istihdam verisi için yeniden toparlanma beklendiği açıklandı. Nitekim geçen hafta açıklanan işsizlik maaşı başvuruları verisi son 15 yılın en düşük seviyesine gerileyerek önemli bir düşüş kaydetti ve FED’i haklı çıkardı. Ancak imalat verileri düşük kalmaya devam ediyor. Haftanın son işlem günü açıklanan ISM imalat verisi beklentilerden kötü açıklansa da dolar için toparlanma umudu halen devam ediyor.
Bu hafta açıklanacak ABD verileri ise oldukça önemli. Özellikle Cuma günü açıklanacak İstihdam verileri ön plana çıkıyor. İşsizlik maaşı başvuruları verisinin düşük gelmesi ile istihdam verilerinin de olumlu açıklanacağı yönünde beklenti artmış durumda. Fabrika siparişleri verisiyle haftaya başlayacak olan ABD, Salı günü PMI ve ISM İmalat dışı verilerini açıklayacak. Çarşamba günü ADP İstihdam verisi ile öncü istihdam rakamları öğrenilecek. Perşembe işsizlik maaşı başvuruları ve Cuma günü istihdam açıklanacak.
TÜFE TAHMİNİ YÜKSELDİ
İçeride ise genel seçim sürecine girildi. Son dönemde hızla yükselen borsa 86 bin seviyesinin üzerinde tutunamayarak yeniden 83 bin seviyelerine döndü. Ayrıca 2.64 seviyesine kadar düşüne kur yeniden 2.71 seviyesinin üzerinde fiyatlanmaya devam ediyor.
Geçen hafta Merkez Bankasının enflasyon tahminini yukarı çekmesi kur tarafında ve borsada hareketin yönünü değiştiren en önemli veri oldu. Yıl sonu enflasyon rakamının 5,5’den 6,8’e yükselten MB önümüzdeki dönemde enflasyonun yükseleceğini ancak yıl sonuna doğrun yeniden düşüşe geçeceğini vurguladı. Özellikle para politikasında sıkı duruşu vurgulaması ve gerektiğinde tedbir alınabileceğini vurgulayan MB, FED faiz artırımının başlaması durumunda da erken tedbir alınabileceğinin sinyalini verdi.
Bugün sabah saatlerinde açıklanan Nisan ayı enflasyon rakamlarında ise beklentiye paralel olarak yükseliş kaydedildi. Nisan ayında 1.63 oranında yükselen TÜFE yıl bazında da 7.91 olarak açıklandı. Son dönemde düşüş göstermesine rağmen kurdaki yüksek seyir ve toparlanan petrol fiyatları sebebiyle enflasyon üzerindeki baskı giderek artıyor.
YUNANİSTAN’IN ZAMANI TÜKENİYOR
Yunanistan tarafında ise belirsizlik devam ediyor. Bu hafta IMF’e borcunun bir kısmını ödemek zorunda olan Yunanistan’ın atacağı adımlar yakından takip edilecek. Halen kreditörlerle uzlaşamayan Yunanistan görüşmelere devam etse de henüz gelişme kaydedilmiş değil.
Veli KOCATÜRK
IŞIK MENKUL DEĞERLER
ARAŞTIRMA DEPARTMANI