DO-CO Restaurants Hisse Yorumu
Hedef e Potansiyel:% 17
Hedef Fiyat(TL) 99,34
• Şirket, 2012 yılında Polonyalı LOT Catering’i iştirakleri arasına eklemiştir. Ayrıca, havayolları müşterilerinin maliyet az altıcı tedbirlerine önlem olarak Austrian Railways ile anlaşılmıştır.
• Do& Co’nun 4Ç12 cirosu, 4Ç11’e gore %28 artarak 134 milyon Euro olarak gerçekleşti. Böylece 2012 yılı büt ününde ciro 466 milyon Euro’ya ulaştı (2011:426 milyon Euro)
• Satıştaki büyüme; British Airways ile JFK Havalimanı için yapılan anlaşma, LOT’un konsolidasyonu ve A ustrian Railways’in yolc u ve restoran gelirlerine pozitif katkısından kaynaklanmaktadır.
• Austrian Railways’ın, personel eğitimleri vs. harcamalarındaki artış nedeniyle pozitif FAVÖK yaratamaması marjları baskı altına almış ve segmentler bazında kârlılıklar düşüş göstermiştir.
• Türkiye’deki havayolu sektörünün güçlü büyümesi ve New York’ta yapılacak British Airways ihalesi önümüzdeki dönemde hisse açısından katalizör olacaktır.
• Ancak ikinci büy ük müşteri konumundaki Austrian Airlines’ın maliyet azaltıcı tedbirleri ciro üzerinde baskı oluşturmaya devam edebilir.
• 2014-2015 yıllarında, İstanbul’daki oteline yatırım yapmayı planlayan Şirket’in yatırımlarının tamamlanması ile birlikte marjlar üzerindeki baskının kalkacağını ve iyileşme eğilimine gireceğini düşünüyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Aylık Strateji Taporu – 2013 / Temmuz
Tüm DO-CO Restaurants hisse yorumları için tıklayın!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın