Çimsa Hisse Yorumu
Hedefe Potansiye l:% 6
Hedef Fiyat(TL) 14,00
• Çimsa, 1Ç13 döneminde, 1Ç12’ye gore, özellikle yurtiçi satışlarda Afyon Çimento konsolidasyonunun olumlu etkisiyle %44 artışla 190 milyon TL ciro elde etti.
• Şirket’in FAVÖK’ü, kârlılığı düşük olan hazır beton satışlarının yüksek seyri ve hafif yükseliş gösteren enerji maliyetlerinin etkisiyle 1Ç13’te 1Ç12’ye göre %43 artışla 34 milyon TL olarak gerçekleşti.
• İlk çeyrekte elde edilen 10.5 milyon TL tutarında iştirak kârları (B üyük bölümü Exsa Export’un S abancı Holding’teki pay satışından kaynaklanmaktadır) net kârı 1Ç12’ye göre %240 artırarak 25 milyon TL’ye ulaştırmıştır.
• Rusya’da düzenlenecek Kış Olimpiyatları ve 2014 Dünya Kupası’nın, ihracatı destekleyici etki yapmasını bekliyoruz.
• Ayrıca Şirket, Balkanlar, Kuzey Afrika ve Ortadoğu bölgesinde yatırım ve satın almalar ile mevcut kapasitesini iki katına çıkarmayı amaçlamaktadır. Bu bölgelerde yapılacak yatırımlar, ihracat tarafında satış gelirlerini olumlu etkileyecektir.
• 199$ olan Firm a Değeri($)/Klinker Kapasitesi çarpanıyla 197$ olan sektör ortalamasına göe primli işlem gören Şirket, 2013 t ahminleriyle 13,6x F/K ve 9,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
Gedik Yatırım 2013 Aylık Strateji Taporu – 2013 / Temmuz
Tüm Çimsa hisse yorumları için tıklayın!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın