BIST100 endeksinin güne yatay/pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı akşam seansında değişim göstermedi.
BIST100 endeksinde 12.936 ve 12.790 seviyeleri boşluk (gap) olarak öne çıkarken, yukarı yönlü hareketlerde dün test edilen 13.168 boşluk seviyesinin üzerinde 13.298-13.441 bandı (belirleyici olabilir) direnç olarak izlenebilir. 13.552 ve 13.715 seviyeleri ise diğer boşluk seviyeleridir.
ABD Başkanı Trump’ın, Hürmüz Boğazı’nın bu akşama kadar tamamen açılmaması durumunda İran’ın sivil altyapısına yönelik saldırıların artırılacağı yönündeki açıklamaları sonrasında Brent petrol 111 dolar seviyesinde işlem görmektedir. Trump, taleplerin karşılanmaması halinde İran’ın çok kısa sürede etkisiz hale getirileceğini ifade etmiştir.
ABD’de bugün haftalık ADP istihdam değişimi (önceki: 10 bin), Şubat ayı Dayanıklı Mal Siparişleri (Ocak: %0,0; beklenti: %-0,2), Perşembe günü 4. çeyrek GSYİH (beklenti: %0,7; önceki çeyrek: %4,4) ve Cuma günü Mart ayı TÜFE (Şubat: %0,3; beklenti: %0,9) ile Şubat ayı Fabrika Siparişleri (Ocak: %0,1; beklenti: %0,4) verileri takip edilecektir.
Çarşamba günü ayrıca Fed’in FOMC toplantı tutanakları izlenecektir. Mart ayında Fed, politika faizini beklentilere paralel olarak %3,50-3,75 aralığında sabit tutmuştur. Fed Başkanı Powell, kısa vadeli enflasyon beklentilerinde artış olduğunu ve bir sonraki faiz adımının artış yönünde olma olasılığının yükseldiğini belirtmiştir.
Yurt içinde ise Mart ayı Hazine Nakit Dengesi (Şubat: -92,4 milyar TL) ve Cuma günü Şubat ayı Sanayi Üretimi (Ocak: %-2,80) verileri açıklanacaktır.
Mart ayı fiyat gelişmeleri raporunda, yılın ilk iki ayında gıda enflasyonunda gözlenen yüksek seyrin Mart ayında yavaşladığı, eşel mobil uygulamasının tüketici fiyatları üzerinde sınırlayıcı etki yarattığı ve aylık tüketici enflasyonunun ana eğiliminde gerileme olduğu belirtilmiştir. Nitekim tüketici enflasyonu Mart ayında %1,94 artarak beklentilerin (%2,35) altında kalırken, yıllık enflasyon %30,87 seviyesine gerilemiştir. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %29,6 artmıştır.
Barışın kısa vadede sağlanıp sağlanmayacağından bağımsız olarak, Mart başından bu yana yaşanan gelişmelerin etkilerinin görece uzun süreli olacağını düşünüyoruz. Bu çerçevede, Mart ayı enflasyonundaki olumlu sürprize rağmen yıl sonu enflasyon tahminimizi %29, politika faizi beklentimizi ise %35 olarak koruyoruz.
TCMB analizlerine göre ham petrol fiyatlarındaki %10’luk artışın tüketici enflasyonunu yaklaşık 1 puan artırdığı bilinmektedir. TCMB, yılın ilk Enflasyon Raporu’nda 2026 yılı için ortalama petrol fiyatını 61 dolar olarak varsaymıştır. Ancak yılbaşından bu yana Brent petrol ortalaması yaklaşık 79 dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Ayrıca, Bakan Şimşek’in sunumunda 2026 yılı için ortalama 85 dolar petrol fiyatının (TCMB varsayımının yaklaşık %40 üzerinde) enflasyon üzerindeki etkisinin 3,6-4,4 puan olacağı ifade edilmiştir.
TCMB’nin enflasyon hedeflerinde olası bir revizyonun 14 Mayıs’ta yayımlanacak bir sonraki Enflasyon Raporu’nda duyurulması beklenebilir. Hatırlanacağı üzere, 12 Şubat tarihli raporda TCMB, 2026 yılı enflasyon orta nokta hedefini %16 seviyesinde korurken belirsizlik aralığını %15-21 olarak güncellemiştir.
Artan enerji fiyatlarının TCMB’nin para politikası üzerinde de etkili olmasını bekliyoruz. Bu kapsamda, TCMB’nin 22 Nisan tarihli PPK toplantısında politika faizini fiilen kullanılan %40 seviyesindeki gecelik borç verme oranına yükseltmesini bekliyoruz.
Ayrıca, Orta Doğu’daki gerilimin devam etmesi halinde TCMB’nin 11 Haziran toplantısında faiz indirimi için alanının sınırlı kalacağını değerlendiriyoruz. Enerji ve gıda fiyatlarına ilişkin küresel belirsizliklerin sürdüğü bir ortamda, hanehalkının %85’i önümüzdeki 12 ayda enflasyonun düşmesini beklememektedir. Nisan ayında yüksek gelebilecek bir enflasyon verisi sonrasında yapılacak olası bir faiz indirimi, yatırımcıların TL dışı varlıklara yönelmesine neden olabilir.
Nitekim 4 Nisan itibarıyla elektrik ve doğalgaz fiyatlarına %25 oranında zam yapılmıştır. Reuters haberine göre bu artışın Nisan ayı enflasyonu üzerinde yaklaşık 0,6 puan etkisi olması beklenmektedir.
Artan jeopolitik risklere rağmen TCMB’nin swap ve rezerv araçlarıyla kur oynaklığını yönetmeye devam edeceğini ve politika faizi dışında makroihtiyati önlemlerle TL’nin cazibesini koruyacağını düşünüyoruz. ABD’nin İran’a saldırdığı 27 Şubat’tan bu yana 1 ay vadeli mevduat faizleri %43,0’ten %45,1’e yükselmiştir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,36 yükseliş ile 13.112 puandan tamamladı.
DESTEK 12.601 12.533 12.433
DİRENÇ 13.298 13.441 13.718 13.896 13.967
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten