BIST100 endeksinin güne pozitif bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı, Cuma akşam seansında 4 puan artıda kapanmıştır.
BIST100 endeksinde 12.790 seviyesi boşluk (gap) olarak öne çıkarken, 12.717-12.661 ve haftalık bazda 12.601-12.433 seviyeleri destek konumundadır. Yukarı yönlü hareketlerde ise 13.078, 13.168 boşluk (gap) seviyeleri ile 13.298-13.441 bandı direnç olarak izlenebilir.
ABD Başkanı Donald Trump’ın İran’a verdiği 10 günlük sürenin bu akşam dolması bekleniyordu. Ancak Trump, Pazar günü süreyi 20 saat uzatarak yeni son tarihi ABD saati ile Salı 20.00 (TSİ Çarşamba 03.00) olarak açıkladı. Trump, anlaşma ihtimalinin güçlü olduğunu belirtmekle birlikte, anlaşma sağlanamaması durumunda sert müdahale sinyali verdi. İran’ın kritik sivil altyapısının hedef alınabileceğini ifade ederken, İran da İsrail ve Körfez ülkelerindeki enerji ve su tesislerine yönelik saldırı tehdidinde bulundu. Ayrıca, çeşitli haber kaynaklarında ABD-İsrail ortak hava harekâtı planının hazır olduğu, ancak süre uzatımının anlaşmaya son bir şans vermeyi amaçladığı vurgulanmaktadır.
ABD’de bugün Mart ayı İmalat Dışı PMI (Şubat: 56,1), yarın haftalık ADP istihdam değişimi (önceki: 10 bin) ve Şubat ayı Dayanıklı Mal Siparişleri (Ocak: %0,0), Perşembe günü 4. çeyrek GSYİH (beklenti: %0,7; 3. çeyrek: %4,4) ve Cuma günü Mart ayı TÜFE (Şubat: %0,3) ile Şubat ayı Fabrika Siparişleri (Ocak: %0,1) verileri takip edilecektir.
Salı günü ayrıca Fed’in FOMC toplantı tutanakları izlenecektir. Mart ayında Fed, politika faizini beklentilere paralel olarak %3,5-3,75 aralığında sabit tutmuştur. Fed Başkanı Powell, kısa vadeli enflasyon beklentilerinde artış olduğunu ve bir sonraki faiz adımının artış yönünde olma olasılığının yükseldiğini ifade etmiştir.
Yurt içinde ise yarın Mart ayı Hazine Nakit Dengesi (Şubat: 92,4 milyar TL) ve Cuma günü Şubat ayı Sanayi Üretimi (Ocak: %-2,80) verileri açıklanacaktır.
Tüketici enflasyonu Mart ayında %1,94 artarak beklentinin (%2,35) altında kalırken, yıllık enflasyon %30,87 seviyesine ulaşmıştır. Çekirdek enflasyon ise yıllık bazda %29,6 artmıştır.
Barışın kısa vadede sağlanıp sağlanmayacağından bağımsız olarak, Mart başından bu yana yaşanan gelişmelerin etkilerinin görece uzun süre kalıcı olacağını düşünüyoruz. Bu doğrultuda yıl sonu enflasyon tahminimizi %25,5’ten %29’a, politika faizi beklentimizi ise %30’dan %35’e yükselttik.
Ham petrol fiyatlarındaki %10’luk artışın tüketici enflasyonunu yaklaşık 100 baz puan artırdığı bilinmektedir. TCMB, yılın ilk Enflasyon Raporu’nda 2026 yılı için ortalama petrol fiyatını 61 dolar olarak varsaymıştı. Ancak yılbaşından bu yana Brent petrol ortalaması yaklaşık 77 dolar seviyesinde gerçekleşmiştir. Petrol fiyatlarının önümüzdeki dönemde 100 dolar civarında kalması durumunda, %25 seviyesindeki konsensüs enflasyon beklentisinin %30’a yükselebileceğini öngörüyoruz. Nitekim S&P son raporunda enflasyon tahminini %29’a, OECD ise %27’ye yükseltmiştir.
TCMB’nin enflasyon hedeflerinde olası bir revizyonun, 14 Mayıs’ta yayımlanacak bir sonraki Enflasyon Raporu’nda duyurulması beklenebilir. Hatırlanacağı üzere, 12 Şubat tarihli raporda TCMB, 2026 yılı için enflasyon orta nokta hedefini %16 seviyesinde korurken, belirsizlik aralığını %15-21 olarak güncellemiştir.
Artan enerji fiyatlarının TCMB’nin para politikası üzerinde de etkili olmasını bekliyoruz. Bu kapsamda TCMB’nin 22 Nisan tarihli PPK toplantısında politika faizini, fiilen kullanılan %40 seviyesindeki gecelik borç verme oranına yükseltmesini bekliyoruz.
Ayrıca, Orta Doğu’daki gerilimin sürmesi halinde TCMB’nin 11 Haziran toplantısında faiz indirimi için alanının sınırlı olacağını değerlendiriyoruz. Ancak Nisan ayında yüksek gelebilecek bir enflasyon verisi sonrasında yapılacak olası bir faiz indirimi, yatırımcıların TL dışı varlıklara yönelmesine neden olabilir. Nitekim 4 Nisan itibarıyla elektrik ve doğalgaz fiyatlarına %25 oranında zam yapılmıştır.
Artan jeopolitik risklere rağmen TCMB’nin rezervleri aracılığıyla kur oynaklığını yönetmeye devam edeceğini ve doğrudan politika faizi kullanılmasa dahi makroihtiyati önlemlerle TL’nin cazibesini koruyacağını düşünüyoruz.
Ticaret Bakanlığı kararıyla, aralarında AKCNS, ARCLK, ASELS, BRISA, CIMSA, EREGL, FROTO, KRDMD, KCAER, OTKAR, PETKM, SASA, SISE, TOASO, TTRAK, TUPRS ve VESTL gibi şirketlerin bulunduğu firmalara “Dış Ticaret Sermaye Şirketi” statüsü verilmiştir. Bu kapsamda söz konusu şirketler, dış ticaret işlemlerinde daha geniş yetkilere sahip olacak ve ihracat süreçlerinde avantaj elde edecektir.
GUBRF’nin İran’daki Razi Petrokimya tesislerinde saldırı sonrası üretim durmuştur. İran’ın Khuzestan bölgesinde bulunan sanayi alanına yönelik saldırılarda, Razi Petrochemical tesislerinin elektrik ünitelerinin hasar gördüğü ve buna bağlı olarak üretimin geçici olarak durdurulduğu bildirilmiştir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,88 düşüş ile 12.936 puandan tamamladı.
DESTEK 12.601 12.533 12.433
DİRENÇ 13.298 13.441 13.718 13.896 13.967
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten