BIST100 endeksinin güne pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Nisan vadeli BIST30 kontratı, akşam seansını 80 puan ekside kapattı.
BIST100 endeksinde 12.702 seviyesindeki boşluk (gap) kapanmıştır. 12.632 seviyesi dünkü en düşük seviye olarak öne çıkmaktadır. Yukarı yönlü hareketlerde 13.298 ve haftalık bazda 13.441 seviyeleri direnç olarak izlenirken, 13.718 seviyesi ise boşluk (gap) olarak takip edilmektedir.
Yeni haftaya inişli çıkışlı bir başlangıç yaptık ve bu durum, İran çatışmasının başlamasından yaklaşık 4 hafta sonra piyasaların ne kadar gergin ve belirsiz hale geldiğini göstermektedir. Hafta sonu artan gerilim ile birlikte küresel borsalar haftaya oldukça zorlu bir başlangıç yaptı. Çözüm umutlarının azalması ve bölgedeki enerji üretimi ve ihracatına ilişkin beklentilerin bozulmasıyla petrol fiyatlarında yükseliş görülürken, Brent petrolü115 dolara yaklaşmış, altın ve gümüş ise %8-10 düşmüştür.
Ancak ABD piyasalarının açılışından hemen önce, Başkan Trump’ın sosyal medya paylaşımı ile tablo tamamen değişmiştir. Trump tek bir hamlede ültimatomunu geri çekmiştir. Bu gelişme ile küresel piyasalardaki trend tersine dönmüş ve petrol fiyatları %15 gerilemiştir. Ardından İran rejiminin herhangi bir görüşmenin gerçekleştiğini reddetmesiyle birlikte belirsizlik yeniden artmıştır. ABD’nin gerilimi azaltma yönünde attığı adımlar piyasada bir miktar rahatlama yaratsa da, durumun yeniden kötüleşme potansiyeli devam etmektedir.
Yurt içinde de benzer bir oynaklık gözlenmiştir. Bayram tatili sonrası ve geçen haftaki jeopolitik gelişmelerin etkisiyle BIST100 dün %1,5 ekside açılmış, gün içinde %3,2’ye kadar gerilemiş, ancak günü %0,9 yükselişle günlük zirvesinde kapatmıştır. Bankacılık endeksi ise gün içinde %6,8’e kadar gerilemesine rağmen günü sadece %0,6 ekside tamamlamıştır. ABD ve İsrail’in İran’a yönelik başlattığı çatışmadan bu yana BIST100 %4,0 gerilemiş olup, 18 Şubat’taki tarihi zirvesine göre %9,4 aşağıdadır.
Tahvil piyasasında da dün oldukça hareketli bir gün yaşanmış ve sert satışlar görülmüştür. 2 yıllık gösterge tahvil faizi 304 baz puan artarak %43,42 seviyesine yükselmiş ve Haziran 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştır. Gün içinde %35,22 seviyesini gören 10 yıllık tahvil faizi ise %34,26’dan kapanarak Mayıs 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştır. TCMB verilerine göre, 13 Mart haftasında yabancı yatırımcılar 2,9 milyar dolarlık devlet iç borçlanma senedi ve 322 milyon dolarlık hisse senedi satışı gerçekleştirmiştir.
Yurt içi yerleşiklerin yabancı para mevduatlarındaki parite etkisinden arındırılmış haftalık değişim, 13 Mart itibarıyla -1 milyar 215 milyon dolar olarak gerçekleşti (önceki hafta: +233 milyon dolar).
Geride kalan bilanço sezonu ve uzayan bayram tatili nedeniyle şirket haber akışının bu hafta da görece zayıf kalmasını bekliyoruz. Yurt içinde önemli bir makroekonomik veri akışının bulunmadığı bu haftada piyasaların küresel ve jeopolitik gelişmelere duyarlı kalmayı sürdüreceğini düşünüyoruz.
TCMB’nin Mart ayı anketine göre 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi %24,11’den %25,38’e yükselirken, Mart ayı TÜFE beklentisi %2,18 olarak açıklanmıştır. 3 Nisan’da açıklanacak Mart ayı enflasyonu için bizim beklentimiz %2,5 olup, bu da yıllık enflasyonun yaklaşık %31,6 seviyesinde yatay kalacağına işaret etmektedir. TCMB’nin enflasyon hedeflerinde olası bir revizyon, 14 Mayıs’ta yayımlanacak bir sonraki Enflasyon Raporu’nda duyurulabilir.
TCMB’nin 22 Nisan PPK toplantısında politika faizini %37 seviyesinde sabit tutması beklenmektedir. Bir sonraki toplantı 11 Haziran’da gerçekleşecektir. Bölgesel gerilimin devam etmesi halinde Haziran toplantısında da faizlerin sabit kalma olasılığının yüksek olduğunu düşünüyoruz. TCMB’nin Mart ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre yıl sonu politika faizi beklentisi %31 seviyesindedir. Bu da altı toplantıda 600 baz puanlık bir indirim anlamına gelmektedir.
Ancak faiz indirimleri açısından en önemli koşullardan birinin TCMB hedefleri ile hanehalkı ve reel sektör enflasyon beklentilerinin yakınsaması olduğunu düşünüyoruz. TCMB’nin sektörel beklenti anketine göre hanehalkının %80’i önümüzdeki 12 ayda enflasyonun düşmesini beklememektedir. Reel sektörün girdi maliyetlerini yansıtan enflasyon beklentisi ise %32 seviyesinde olup mevcut yıllık enflasyonun üzerindedir.
Geçtiğimiz Perşembe günü 2026 yılı ikinci çeyreği için endeks değişiklikleri açıklanmıştır. 1 Nisan’dan itibaren geçerli olmak üzere BIST30 endeksine VAKBN dahil edilirken ULKER çıkarılacaktır. BIST100 endeksinde ise EGEEN, KCAER, TSPOR, TTRAK ve YEOTK çıkarılırken; CVKMD, EUREN, PAHOL, PSGYO ve SARKY endekse dahil edilecektir.
TCELL, 5G ve diğer yeni nesil iletişim teknolojileri yatırımlarının finansmanı amacıyla, 14 uluslararası bankanın katılımıyla, İslami finansman prensiplerine uygun, 7 yıl vadeli, ilk 2 yıl anapara geri ödemesiz, toplam maliyeti yıllık 3M SOFR + %1,95 kar payı oranı ile 1 milyar dolar tutarında Murabaha sendikasyon kredi sözleşmesi imzaladı. Turkcell’in net borç/FAVÖK oranı yıl sonu itibarıyla 0.14x’e gerilemişti.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,92 yükseliş ile 13.168 puandan tamamladı.
DESTEK 12.632 12.533 12.433 11.963 11.810
DİRENÇ 13.298 13.441 13.718 13.896 13.967
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten