BIST100 endeksinin güne sınırlı pozitif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Haziran vadeli BIST30 kontratı, akşam seansında 72 puan artıda kapanmıştır.
BIST100 endeksi 13.842 desteğine yönelirken (dünün en düşük seviyesi: 13.856), aşağıda 13.689 boşluğu (gap) ve 295,4 dolar seviyesine denk gelen 13.471 boşluğu takip edilmektedir. Yukarı yönlü hareketlerde ise 14.221, 14.367 boşluk (gap), 14.432 direnç ve 14.644 boşluk (gap) seviyeleri öne çıkmaktadır.
Yurt içinde bugün TCMB Döviz Rezervleri açıklanacaktır. Cuma günü ise Mayıs ayı Kapasite Kullanım Oranı (Nisan: %73,8), Mayıs İmalat Güven Endeksi (Nisan: 100,6), Nisan Ticaret Açığı (beklenti: 8,5 milyar TL açık; Mart: 11,2 milyar TL açık) ve Nisan ayı Yabancı Turist Giriş verileri takip edilecektir.
Geçen haftanın başından bu yana genel piyasa duyarlılığındaki zayıflama dün de devam etti. Hürmüz Boğazı’na ilişkin risklerin sürmesi nedeniyle petrol fiyatları üzerindeki yukarı yönlü baskının devam etmesi ve geçen hafta açıklanan beklenti altı ABD enflasyon verilerinin ardından global faiz beklentilerindeki değişim, küresel piyasalarda kar satışlarını beraberinde getiriyor.
Dün akşam yayımlanan Fed’in Nisan ayı toplantı tutanakları, yetkililerin önemli bir bölümünün enflasyon risklerinin kalıcı hale gelmesi durumunda faiz artışlarını yeniden değerlendirebileceğini ortaya koydu. Öte yandan ABD Hazine Bakanı Bessent, İran savaşı kaynaklı enerji şoku, yükselen enflasyon endişeleri ve azalan faiz indirimi beklentilerinin tahvil piyasaları ile merkez bankaları üzerinde baskı yarattığını kabul ederken; yüksek tahvil faizleri ile manşet enflasyonu geçici olarak değerlendirdi.
Buna rağmen küresel risk iştahı olumlu görünümünü korumaya çalışıyor. ABD-İran arasında olası bir anlaşma beklentisiyle ABD borsaları dün günü %1’in üzerinde yükselişlerle tamamladı.
Yurt içinde ise 2 yıllık tahvil faizi %43’ün, 10 yıllık tahvil faizi ise %35’in üzerine çıkarken, Nisan başından bu yana dolar bazında %18 yükselen BIST100 endeksinde kar satışları doğal olarak devam etti. TCMB’nin kısa vadede faiz oranlarında bir değişiklik yapması beklenmezken, 10 yıllık tahvil faizinin %35,75 ile rekor seviyeye ulaşarak haftalık repo faizine yaklaşması, bize göre hem yakın dönem makroekonomik görünümü desteklemekte hem de piyasanın gerçek faiz beklentilerini göstermektedir.
Bununla birlikte piyasada, CHP’ye ilişkin mutlak butlan kararının her an açıklanabileceğine yönelik beklenti de hem tahvil faizleri hem de Borsa İstanbul üzerinde etkisini göstermektedir.
Merkez Bankası’nın geçen hafta yayımladığı yılın ikinci Enflasyon Raporu’nda, 2026 yılı enflasyon ara hedefi beklentilere paralel şekilde %16’dan
%24’e yükseltildi. 2027 yılı hedefi ise %9’dan %15’e çıkarıldı. Buna rağmen TCMB’nin enflasyon tahmini hâlen piyasa beklentilerinin belirgin şekilde altında kalmaktadır. Konsensüs yıl sonu enflasyon beklentisi ise son iki ayda 4 puan yükselerek %29 seviyesine çıkmıştır. Başka bir ifadeyle, konsensüs enflasyon beklentisi, ABD-İran savaşı öncesinde, yani enerji fiyatlarındaki yükseliş başlamadan önce dahi %25 ile TCMB’nin mevcut tahmininin üzerinde seyrediyordu.
Yılın ilk dört ayında enflasyon %14,64 artmıştır. TCMB’nin yıl sonu için öngördüğü %24’lük hedefin gerçekleşebilmesi için yılın geri kalanında aylık enflasyonun ortalama %1,0 seviyesinde gerçekleşmesi gerekmektedir. TCMB Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre Mayıs ayı enflasyon beklentisi
%1,89; Haziran ve Temmuz ayları beklentileri ise sırasıyla %1,52 ve %1,62 seviyesindedir. Bu tahminlerin gerçekleşmesi halinde, Ocak-Temmuz dönemindeki yedi aylık kümülatif enflasyonun %21 seviyesine ulaşması beklenmektedir.
TCMB’nin bir sonraki Enflasyon Raporu 13 Ağustos tarihinde yayımlanacaktır. Bu rapor öncesinde, 11 Haziran ve 22 Temmuz tarihlerinde iki Para Politikası Kurulu toplantısı gerçekleştirilecektir.
TCMB’nin raporuna göre, gıda ve enerji grubundaki yükselişe rağmen çekirdek enflasyon göstergelerinde gerileme gözlenmiştir. Kira ve eğitim kalemlerindeki katılığın azalması dezenflasyon sürecini desteklemiştir. Öncü veriler, arz koşullarındaki normalleşmeyle birlikte Mayıs ayında sebze grubunda fiyat düşüşlerinin başladığını göstermektedir. Akaryakıt fiyatlarına bağlı olarak ulaştırma hizmetlerinde fiyat artışları güçlü seyrini korurken, öncü göstergeler bu görünümün Mayıs ayında da devam ettiğine işaret etmektedir.
Merkez Bankası’nın geçen hafta yayımladığı Mayıs ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’ne göre, yıl sonu TÜFE beklentisi %27,5’ten %28,9’a yükselmiştir. Yıl sonu dolar/TL kuru beklentisi ise bir önceki anket dönemindeki 51,23 TL seviyesinden 51,57 TL’ye çıkmıştır. Piyasalar, Haziran ve Temmuz ayı TCMB toplantılarında faiz değişikliği beklemezken, Eylül ayında 100 baz puanlık faiz indirimi öngörmektedir.
26 Mayıs Salı günü yarım gün seans gerçekleştirilecektir. 22 Mayıs Cuma tarihli işlemlerin takası 1 Haziran Pazartesi günü; 25 Mayıs Pazartesi ve 26 Mayıs Salı tarihli işlemlerin takası ise 2 Haziran Salı günü yapılacaktır.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,12 düşüş ile 14,012 puandan tamamladı.
DESTEK 13.842 13.689 13.471 13.161
DİRENÇ 14.644 14.762 14.867 15.025 15.204
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten