BIST100 endeksinin güne yatay-negatif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı, Cuma akşam seansını 49 puan ekside tamamladı. Bu sabah Japonya piyasaları kapalı olurken, ABD vadeli endeksleri ise hafif artıda seyrediyor.
BIST100 endeksinde destek seviyeleri 13.938 (boşluk), 13.734 (boşluk) ve haftalık bazda 13.567 olarak izlenmektedir. Direnç tarafında ise 14.251 (boşluk), 14.321 (boşluk), 14.379 ve 14.497 (boşluk) seviyeleri takip edilmektedir.
Fitch, Türkiye’nin kredi notunu BB-, görünümünü ise durağan olarak teyit etti. Kuruluş, kredi notunun; Türkiye’nin yüksek enflasyon geçmişi, yüksek dış finansman ihtiyacına kıyasla düşük dış likidite seviyesi, zayıf yönetişim yapısı ve para politikasına yönelik siyasi müdahalelerin tetiklediği dolarizasyon ile sermaye çıkışlarının politika güvenilirliğini zedelemesi nedeniyle sınırlandığını belirtti. Buna karşın, düşük kamu borcu, büyük ve çeşitlendirilmiş ekonomi, BB not grubundaki emsallerine göre yüksek kişi başına düşen GSYH, stres dönemlerinde dış finansmana erişimin sürdürülebilmiş olması ve dayanıklı bankacılık sektörünün kredi notunu destekleyen unsurlar olduğu vurgulandı.
TBMM Başkanlığı’na yedi milletvekiline ait dokuz dokunulmazlık dosyası sunuldu.
Bu hafta yurt içinde, Pazartesi günü Temmuz ayı Piyasa Katılımcıları Anketi’nin yayımlanması beklenmektedir (Haziran: %29,1). Çarşamba günü Temmuz ayı Kapasite Kullanım Oranı (Haziran: %74,5), Perşembe günü ise TCMB rezervleri takip edilecektir. ABD tarafında Perşembe günü haftalık İşsizlik Başvuruları, Cuma günü ise Temmuz ayı PMI verileri (önceki: 53,9) izlenecektir. Avrupa Merkez Bankası (ECB) da faiz kararını Perşembe günü açıklayacaktır.
29 Temmuz’daki Fed FOMC toplantısına ilişkin belirsizlikler sürüyor. Fed Başkanı Kevin Warsh, enflasyonu kontrol altına alma konusundaki kararlılıklarını vurgularken, Kongre’deki konuşmasında enflasyon ile istihdam arasında bir tercih yapmanın çok zor olmadığını ifade etti. ABD’de enflasyon beş yılı aşkın süredir Fed’in resmi hedefi olan %2 seviyesinin üzerinde seyrediyor. Warsh, enflasyonu düşürmek için ellerinde birçok araç bulunduğunu, ancak bunların ne zaman ve hangi ölçüde kullanılacağının kurul üyeleriyle birlikte değerlendirileceğini belirtti.
24 Temmuz’da Moody’s Türkiye değerlendirmesini yayımlayacaktır. Moody’s de 23 Ocak tarihli son değerlendirmesinde herhangi bir değişiklik yapmayarak Türkiye’nin kredi notunu Ba3, görünümünü ise durağan olarak korumuştu. Halihazırda Fitch, Moody’s ve S&P, Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendirmektedir.
TCMB PPK toplantısı 23 Temmuz’da gerçekleştirilecektir. Anketlere göre yıl sonu politika faizi beklentisi %34-35 bandında bulunmaktadır. Piyasalar 23 Temmuz toplantısında herhangi bir faiz değişikliği beklemezken, ilk faiz indirimi için öne çıkan tarih 10 Eylül toplantısıdır. TCMB, en son Ocak toplantısında politika faizini 100 baz puan indirirken, Mart, Nisan ve Haziran toplantılarında faizi sabit bırakmıştı.
Bizim beklentimiz ise piyasa fiyatlamalarına kıyasla daha temkinlidir. İlk faiz indiriminin 22 Ekim toplantısında gerçekleşeceğini ve politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerileyeceğini öngörüyoruz. TCMB’nin faiz indirim sürecine başlamadan önce piyasayı fonladığı oranı yeniden resmi politika faizi olan %37 seviyesine çekmesi gerektiğini düşünüyoruz. Beklentimiz, TCMB’nin mevcut %40 fonlama oranını Temmuz ve Eylül toplantılarında kademeli olarak %37’ye indireceği yönündedir. Ardından Ekim ve Aralık toplantılarında yapılacak 100’er baz puanlık faiz indirimleriyle politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Bu tahminimizin temel varsayımı ise yıl sonu enflasyonunun %29 seviyesinde gerçekleşmesidir.
Öncü göstergeler, Temmuz ayında TÜFE’nin %1,5-2,0 aralığında artabileceğine işaret etmektedir. Temmuz 2025’te aylık enflasyon %2,06 olarak gerçekleşmişti. Bu nedenle yıllık enflasyonun Haziran ayına kıyasla sınırlı ölçüde gerilemesi beklenmektedir. Çeşitli anketlere göre yıl sonu enflasyon tahminleri %28-30 bandında bulunmaktadır.
2026 yılı ikinci çeyrek bilanço sezonu bugün TURSG ile başlayacaktır. Analist beklentisi, şirketin 6,4 milyar TL net kâr açıklaması yönündedir.
Bankacılık sektöründe bilanço sezonu ise gelecek hafta başlayacak olup, AKBNK’nın 28 Temmuz’da, GARAN’ın 30 Temmuz’da ve YKBNK’nın 31 Temmuz’da finansal sonuçlarını açıklaması beklenmektedir. Bankaların net kârlarında çeyreksel bazda belirgin düşüşler öngörülmektedir. Gelecek hafta ayrıca TAVHL ve TOASO da finansal sonuçlarını açıklayacaktır. Bu beş şirketin BIST30 endeksindeki toplam ağırlığı yaklaşık %14 seviyesindedir.
Bilanço sezonu takip eden hafta yoğunlaşacak olup sırasıyla ISCTR, TUPRS, FROTO, THYAO, TTKOM ve KCHOL finansal sonuçlarını açıklayacaktır. Bu altı şirketin BIST30 endeksindeki toplam ağırlığı yaklaşık %25 seviyesindedir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,90 düşüş ile 13,981 puandan tamamladı.
DESTEK 13.938 13.734 13.567 12.966
DİRENÇ 14.629 14.876 15.167 15.204
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten