BIST100 endeksinin güne yatay bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı akşam seansını 21 puan ekside tamamladı. Bu sabah Asya borsaları genel olarak negatif bir görünüm sergilerken, ABD vadeli endeksleri yatay seyretmektedir.
BIST100 endeksinde 14.031 seviyesi dünün en düşük seviyesi olarak öne çıkarken, 13.938-13.734 (boşluk) ve 13.567 seviyeleri destek bölgesi olarak izlenmektedir. Direnç tarafında ise 14.583, 14.729 (boşluk) ve 14.876 seviyeleri takip edilmektedir.
Bugün ABD’de Haziran ayı İşsizlik Oranı (beklenti: %4,3; önceki: %4,3) ve Mayıs ayı Fabrika Siparişleri (beklenti: %-2,0; önceki: %4,8) verileri açıklanacaktır. Yarın ise ABD piyasaları kapalı olacaktır.
Önümüzdeki hafta yurt içinde Salı günü Haziran ayı Hazine Nakit Dengesi, Perşembe günü ise TCMB Döviz Rezervleri takip edilecektir. Cuma günü ise Mayıs ayı Sanayi Üretimi aylık büyüme verisi (Nisan: %3,70) açıklanacaktır. ABD tarafında Pazartesi günü Haziran ayı PMI verileri, Salı günü haftalık ADP İstihdam Değişimi ve Mayıs ayı Ticaret Dengesi verileri izlenecektir. Çarşamba günü Fed toplantı tutanakları açıklanacak, Perşembe günü ise FOMC üyesi Williams konuşma gerçekleştirecektir.
Küresel piyasalar Temmuz ayına temkinli bir başlangıç yaptı. Piyasalar, küresel para politikasının olası yönüne dair sinyal almak amacıyla Portekiz’in Sintra kentinde düzenlenen Avrupa Merkez Bankası’nın yıllık sempozyumuna katılan önde gelen merkez bankası başkanlarından gelecek açıklamaları takip etti. Açıklamalarda küresel ekonominin karşı karşıya olduğu zorluklar, belirsizlikler ve sık değişen koşullar öne çıktı. Avrupa Merkez Bankası Baş Ekonomisti, faiz kararları konusunda kendilerini spekülasyonlarla sınırlamama konusunda kararlı olduklarını ifade etti. ABD Merkez Bankası Başkanı’nın enflasyon risklerinin azaldığı yönündeki açıklamaları ve fiyat istikrarını sağlama yönündeki kararlılığını yinelemesi piyasa havasını destekledi. Jeopolitik tarafta ise ABD Başkanı Trump’ın müzakerelerin olumlu ilerlediğine yönelik açıklamaları iyimserliği artırdı.
Temmuz ayının yurtiçi finansal piyasalar açısından hareketli geçmesini bekliyoruz. Yarın Haziran ayı enflasyon verisi açıklanacak. Önümüzdeki hafta Ankara’da 7-8 Temmuz tarihlerinde NATO Zirvesi düzenlenecek. 17 Temmuz’da Fitch, 24 Temmuz’da ise Moody’s Türkiye’ye ilişkin kredi notu değerlendirmelerini açıklayacak. TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı ise 23 Temmuz’da gerçekleştirilecek.
23 Ocak tarihinde gerçekleştirdiği son değerlendirmede Fitch, Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notu görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükseltirken notunu BB- seviyesinde teyit etmişti. Aynı tarihte Moody’s herhangi bir değişiklik yapmayarak kredi notunu Ba3, görünümünü ise durağan olarak korumuştu. Halihazırda Fitch, Moody’s ve S&P Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendirmektedir.
Haziran ayında İstanbul’da perakende fiyatlar aylık bazda %1,14 arttı. Mayıs ayında İTO verisi %1,53 artış gösterirken, TÜİK tarafından açıklanan Mayıs ayı enflasyonu aylık %1,71 seviyesinde gerçekleşmişti.
Çeşitli anketlere göre ekonomistlerin Haziran ayı enflasyon tahmini %0,90-1,00 aralığında bulunuyor. Buna göre yıllık enflasyonun 50-60 baz puan gerileyerek %32,0-32,1 bandına inmesi beklenmektedir. Mayıs ayında TÜFE aylık %1,71, yıllık ise %32,61 artış göstermişti. Son Para Politikası Kurulu toplantı özetinde, öncü verilerin enflasyonun ana eğilimindeki düşüşün Haziran ayında da sürdüğüne işaret ettiği belirtilirken, özellikle kira enflasyonundaki yavaşlama eğilimi vurgulanmıştı.
Anketlere göre yıl sonu politika faizi beklentisi %34-35 bandında bulunuyor. Piyasalar, 23 Temmuz’daki TCMB toplantısında herhangi bir faiz değişikliği beklemezken, ilk faiz indirimi için öne çıkan tarih 10 Eylül toplantısıdır. Bizim beklentimiz ise piyasa fiyatlamalarına göre daha temkinlidir. İlk faiz indiriminin 22 Ekim toplantısında gerçekleşeceğini ve yıl sonunda politika faizinin %35 seviyesinde olacağını öngörüyoruz.
Orta Doğu’daki gelişmelerin TCMB’nin para politikası patikasını şekillendireceğini düşünüyoruz. Ancak mevcut aşamada tahminlerimizi değiştirmek için henüz erken olduğu kanaatindeyiz. TCMB’nin faiz indirim sürecine başlamadan önce piyasayı fonladığı oranı yeniden resmi politika faizi olan %37 seviyesine çekmesi gerektiğini düşünüyoruz. Beklentimiz, TCMB’nin mevcut %40 fonlama oranını Temmuz ve Eylül toplantılarında kademeli olarak %37’ye indireceği yönündedir. Ardından Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puanlık indirimlerle yıl sonunda politika faizinin %35 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Bu tahminimizin temel varsayımı ise enflasyonun yılı %29 seviyesinde tamamlamasıdır.
Yılın ilk altı ayında ABD doları TL karşısında %8,7 değer kazanmıştır. Ocak-Mayıs döneminde aylık ortalama %1,27 yükselen dolar/TL kuru, Haziran ayında %2,07 yükselmiştir. Haziran ayındaki yükseliş, Mart 2025’ten bu yana görülen en yüksek aylık artış olmuştur. Haziran ayındaki yükseliş temposunun yılın geri kalanında da sürmesi halinde yıl sonu kurunun 52-53 TL bandında oluşabileceği değerlendirilmektedir. Piyasadaki genel yıl sonu beklentisi 51-52 TL aralığındadır. Bizim yıl sonu kur tahminimiz ise 52 TL seviyesindedir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,62 yükseliş ile 14,351 puandan tamamladı.
DESTEK 14.031 13.938 13.734 13.567
DİRENÇ 14.583 14.876 15.167 15.204
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten