BIST100 endeksinin güne yatay-negatif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı, Salı akşam seansını 19 puan ekside tamamladı. Bu sabah Asya borsaları ve ABD vadeli endeksleri iyimser bir görünüm sergiliyor.
BIST100 endeksi 13.938 (boşluk) seviyesine yönelirken, 13.734 (boşluk; alım fırsatı yaratabilir) ve 13.567 seviyeleri haftalık bazda destek bölgesi olarak izlenmektedir. Direnç tarafında ise 14.321 (boşluk), 14.379, 14.497 (boşluk), 14.568 ve 14.629 seviyeleri takip edilmektedir.
ABD’de 2Ç26 bilanço sezonu oldukça olumlu bir havada başladı. Ülkenin beş büyük bankasının net kârları yüksek beklentileri karşıladı veya aştı. JPMorgan ve Goldman Sachs hisse senedi işlemlerinden rekor gelir elde ederken, bunun sonucunda kendi hisseleri de rekor seviyelere ulaştı. Ardından açıklanan Haziran ayı tüketici enflasyonu verileri de bu olumlu havayı destekledi. Manşet enflasyon aylık bazda %0,0 olurken, çekirdek enflasyon %0,4 geriledi. Sonrasında Fed Başkanı Kevin Warsh şahin duruşunu koruyarak enflasyonu düşürmenin birinci öncelik olduğunu ve mücadelenin henüz tamamlanmadığını vurguladı.
Dün de küresel piyasalarda benzer bir görünüm hâkimdi. Morgan Stanley de diğer büyük bankalar gibi oldukça güçlü bir bilanço açıkladı. ABD üretici fiyatları beklentilerin altında kalırken aylık bazda geriledi. Ancak makroekonomik veriler ve bankacılık sektöründeki güçlü kârlara rağmen Orta Doğu’daki gelişmeler endişe yaratmayı sürdürdü. Hürmüz Boğazı’ndaki deniz trafiği yeniden durma noktasına geldi. Brent petrol son sekiz işlem gününde yaklaşık %18 yükselerek 85 dolar civarında işlem görüyor. Ayrıca teknoloji hisseleri zayıf performansını sürdürdü ve S&P 500 endeksi dün %0,38 yükselirken, Nasdaq endeksi %0,28 değer kaybetti.
ABD’de bugün Haziran ayı Perakende Satışlar (beklenti: %0,3; Mayıs: %0,9) ile Haftalık İşsizlik Başvuruları (beklenti: 220 bin; önceki: 215 bin) takip edilecektir. Yarın ise Haziran ayı Sanayi Üretimi (beklenti: %0,2) ile Konut Başlangıçları (beklenti: 1,3 milyon; önceki: 1,1 milyon) izlenecektir.
Bugün Haziran ayı Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Mayıs: 298,2 milyar TL açık), yarın ise TCMB döviz rezervleri verileri takip edilecektir.
Cuma akşamı Fitch, Türkiye’ye ilişkin kredi notu değerlendirmesini açıklayacaktır. Fitch, 23 Ocak tarihli son değerlendirmesinde dış kırılganlıklardaki azalma, döviz rezervlerindeki beklenenden hızlı artış, rezerv kompozisyonundaki iyileşme, döviz yükümlülüklerindeki gerileme ve sıkı makroekonomik politikaların etkili olduğunu belirterek Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notu görünümünü durağandan pozitife yükseltmiş, kredi notunu ise BB- seviyesinde teyit etmişti. Piyasa beklentisi, bu değerlendirmede hem kredi notunun hem de görünümün korunacağı yönündedir.
24 Temmuz’da ise Moody’s Türkiye değerlendirmesini yayımlayacaktır. Moody’s de 23 Ocak tarihli son değerlendirmesinde herhangi bir değişiklik yapmayarak Türkiye’nin kredi notunu Ba3, görünümünü ise durağan olarak korumuştu. Halihazırda Fitch, Moody’s ve S&P, Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendirmektedir.
TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı 23 Temmuz’da gerçekleştirilecektir. Anketlere göre yıl sonu politika faizi beklentisi %34-35 bandında bulunmaktadır. Piyasalar 23 Temmuz toplantısında herhangi bir faiz değişikliği beklemezken, ilk faiz indirimi için öne çıkan tarih 10 Eylül toplantısıdır. Bizim beklentimiz ise piyasa fiyatlamalarına kıyasla daha temkinlidir. İlk faiz indiriminin 22 Ekim toplantısında gerçekleşeceğini ve politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerileyeceğini öngörüyoruz.
TCMB’nin faiz indirim sürecine başlamadan önce piyasayı fonladığı oranı yeniden resmi politika faizi olan %37 seviyesine çekmesi gerektiğini düşünüyoruz. Beklentimiz, TCMB’nin mevcut %40 fonlama oranını Temmuz ve Eylül toplantılarında kademeli olarak %37’ye indireceği yönündedir. Ardından Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puanlık faiz indirimleriyle politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Bu tahminimizin temel varsayımı ise yıl sonu enflasyonunun %29 seviyesinde gerçekleşmesidir.
Öncü göstergeler, Temmuz ayında TÜFE’nin %1,5-2,0 aralığında artabileceğine işaret etmektedir. Temmuz 2025’te aylık enflasyon %2,06 olarak gerçekleşmişti. Bu nedenle yıllık enflasyonun Haziran ayına kıyasla sınırlı ölçüde gerilemesi beklenmektedir. Çeşitli anketlere göre yıl sonu enflasyon tahminleri %28-30 bandında bulunmaktadır.
2026 yılı ikinci çeyrek bilanço sezonu önümüzdeki Pazartesi günü TURSG ile başlayacaktır. Analist beklentisi, şirketin 6,4 milyar TL net kâr açıklaması yönündedir. Bankacılık sektöründe bilanço sezonu ise bir sonraki hafta başlayacak olup, AKBNK’nın 28 Temmuz’da, GARAN’ın 30 Temmuz’da ve YKBNK’nin 31 Temmuz’da finansal sonuçlarını açıklaması beklenmektedir. Bankaların net kârlarında çeyreksel bazda belirgin düşüşler öngörülmektedir. Bu üç bankanın BIST30 endeksindeki toplam ağırlığı yaklaşık %12 seviyesindedir.
Bilanço sezonu takip eden hafta yoğunlaşacak olup sırasıyla ISCTR, TUPRS, FROTO, THYAO ve TTKOM finansal sonuçlarını açıklayacaktır. Bu beş şirketin BIST30 endeksindeki toplam ağırlığı yaklaşık %21 seviyesindedir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %0,09 düşüş ile 14,080 puandan tamamladı.
DESTEK 13.938 13.734 13.567 12.966
DİRENÇ 14.629 14.876 15.167 15.204
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten