BIST100 endeksinin güne negatif bir başlangıç yapmasını bekliyoruz. Ağustos vadeli BIST30 kontratı, Cuma akşam seansını 17 puan artıda tamamladı. Bu sabah Asya borsaları ve ABD vadeli endeksleri belirgin şekilde negatif seyretmektedir.
BIST100 endeksinde 14.155-14.031, 13.938 (boşluk), 13.734 (boşluk) ve 13.567 seviyeleri haftalık bazda destek bölgesi olarak izlenmektedir. Direnç tarafında ise 14.497 (boşluk), 14.568 ve 14.629 seviyeleri takip edilmektedir.
Bu sabah Orta Doğu kaynaklı jeopolitik belirsizlikler yeniden tırmandı. ABD Merkez Kuvvetler Komutanlığı (CENTCOM), İran’ın Hürmüz Boğazı’ndaki ticari gemilere yönelik saldırı kapasitesini zayıflatmak amacıyla yeni operasyonlar başlattığını duyurdu. Ürdün ordusu, ülke hava sahasında İran’dan ateşlenen dört füzenin etkisiz hale getirildiğini açıkladı. İran Devrim Muhafızları ise Hürmüz Boğazı’nın yeniden açılmasının tek yolunun ABD’nin askeri müdahalelerine son vermesi ve boğaza kıyısı bulunan ülkelerin egemenliğine saygı göstermesi olduğunu belirtti. Brent petrol %4,5 yükselişle varil başına 79 doların üzerinde işlem görürken, altın %1,5, gümüş ise yaklaşık %3,0 değer kaybetmektedir.
Bugün yurt içinde Mayıs ayı Perakende Satışlar verisi (Nisan: %-1,7) ile Mayıs ayı Cari İşlemler Dengesi (Nisan: 5,7 milyar dolar açık) açıklanacaktır. Perşembe günü Haziran ayı Merkezi Yönetim Bütçe Dengesi (Mayıs: 298,2 milyar TL açık), Cuma günü ise TCMB Döviz Rezervleri takip edilecektir. Bugün açıklanacak Mayıs ayı Ödemeler Dengesi verisinde piyasa beklentisi 1,2 milyar dolar cari açık yönündeyken (önceki: 5,7 milyar dolar açık), 2026 yılı cari açık beklentisi ise 52,0 milyar dolar seviyesindedir.
ABD tarafında ise Salı günü Haziran ayı TÜFE (Mayıs: %0,5) ve çekirdek TÜFE (Mayıs: %0,2) verileri açıklanacaktır. Geçen hafta beklentilerin altında kalan tarım dışı istihdam verisinin ardından yatırımcılar, Fed’in faiz patikasına ilişkin sinyaller açısından tüketici enflasyonu verisini yakından izleyecektir. Çarşamba günü Haziran ayı ÜFE (Mayıs: %1,1), Perşembe günü ise Haziran ayı Perakende Satışlar (Mayıs: %0,9) ile haftalık işsizlik maaşı başvuruları (önceki: 215 bin) takip edilecektir. Ayrıca Salı günü ABD’de bazı büyük bankaların 2Ç26 finansal sonuçlarını açıklaması beklenmektedir.
17 Temmuz’da Fitch, Türkiye’ye ilişkin kredi notu değerlendirmesini açıklayacaktır. Fitch, 23 Ocak tarihli son değerlendirmesinde Türkiye’nin uzun vadeli yabancı para cinsinden kredi notunun görünümünü “durağan”dan “pozitif”e yükseltirken kredi notunu BB- seviyesinde teyit etmişti. Piyasa beklentisi, bu değerlendirmede hem kredi notunun hem de görünümün korunacağı yönündedir.
24 Temmuz’da ise Moody’s Türkiye değerlendirmesini yayımlayacaktır. Moody’s de 23 Ocak tarihli son değerlendirmesinde herhangi bir değişiklik yapmayarak Türkiye’nin kredi notunu Ba3, görünümünü ise durağan olarak korumuştu. Halihazırda Fitch, Moody’s ve S&P, Türkiye’yi yatırım yapılabilir seviyenin üç kademe altında değerlendirmektedir.
TCMB Para Politikası Kurulu toplantısı 23 Temmuz’da gerçekleştirilecektir. Anketlere göre yıl sonu politika faizi beklentisi %34-35 bandında bulunmaktadır. Piyasalar, 23 Temmuz toplantısında herhangi bir faiz değişikliği beklemezken, ilk faiz indirimi için öne çıkan tarih 10 Eylül toplantısıdır. Bizim beklentimiz ise piyasa fiyatlamalarına kıyasla daha temkinlidir. İlk faiz indiriminin 22 Ekim toplantısında gerçekleşeceğini ve politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerileyeceğini öngörüyoruz.
TCMB’nin faiz indirim sürecine başlamadan önce piyasayı fonladığı oranı yeniden resmi politika faizi olan %37 seviyesine çekmesi gerektiğini düşünüyoruz. Beklentimiz, TCMB’nin mevcut %40 fonlama oranını Temmuz ve Eylül toplantılarında kademeli olarak %37’ye indireceği yönündedir. Ardından Ekim ve Aralık toplantılarında 100’er baz puanlık faiz indirimleriyle politika faizinin yıl sonunda %35 seviyesine gerilemesini bekliyoruz. Bu tahminimizin temel varsayımı ise yıl sonu enflasyonunun %29 seviyesinde gerçekleşmesidir.
SGK Sağlık Uygulamaları Tebliği kapsamında sağlık hizmetlerinde muayene katılım payına yönelik yapılan düzenlemenin Temmuz ayı tüketici enflasyonunu yaklaşık 20-25 baz puan artırması beklenmektedir. Öncü göstergeler Temmuz ayında TÜFE’nin %1,5-2,0 aralığında artabileceğine işaret etmektedir. Temmuz 2025’te aylık enflasyon %2,06 olarak gerçekleşmişti. Bu nedenle yıllık enflasyonun Haziran ayına göre sınırlı ölçüde gerilemesi beklenmektedir. Çeşitli anketlere göre yıl sonu enflasyon tahminleri %28-30 bandında bulunmaktadır.
15 Temmuz Çarşamba günü Borsa İstanbul’da resmi tatil nedeniyle işlem yapılmayacaktır. Bugünkü işlemlerin takası 16 Temmuz Perşembe, yarınki işlemlerin takası ise 17 Temmuz Cuma günü gerçekleşecektir.
2Ç26 bilanço sezonu önümüzdeki Pazartesi günü TURSG ile başlayacaktır. Analist beklentisi şirketin 6,4 milyar TL net kâr açıklaması yönündedir. Bankacılık sektöründe bilanço sezonu ise bir sonraki hafta başlayacak olup, AKBNK’ın 28 Temmuz’da, GARAN’ın 30 Temmuz’da ve YKBNK’nin 31 Temmuz’da finansal sonuçlarını açıklaması beklenmektedir. Bankaların net kârlarında çeyreksel bazda belirgin düşüşler öngörülmektedir.
BIST100 Teknik Görünüm ve Günün Öne Çıkan Hisse Öneriler
BIST100 Teknik Görünüm ve Teknik Hisse Önerileri
BIST100 günü %1,53 yükseliş ile 14,321 puandan tamamladı.
DESTEK 14.031 13.938 13.734 13.567
DİRENÇ 14.629 14.876 15.167 15.204
Kaynak: ICBC Yatırım Günlük Bülten