BIST-100
Ateşkes konusunda umutlar ve şüpheler. Mart ayında yatırımcıların odak noktası Orta Doğu konusunda haber akışı ve gelişmeler olurken, bu konu başlığı altında çelişkili açıklamalar ve eylemler volatilite sebebi. Son olarak Başkan Trump’ın İran’ın enerji tesislerine yönelik operasyonu 6 Nisan tarihine ötelemesi ve görüşmelerin olumlu gittiğini açıklaması sınırlı bir iyimserlik sağladı. Diğer yandan ABD’nin bölgedeki askeri varlığını artırma programları soru işaretine neden olmakta. Mart ayındaki belirsizlik ve yükselen enflasyon riski S&P500 endeksinde %5.8, DAX endeksinde %10, MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksinde %8.5, Altın (ons) fiyatında %15’lik düşüşe neden oldu. Haftanın son işlem gününe ateşkes umudunu destekleyen açıklamalar, buna karşılık bu konuda halen bir somut adım atılmamış olmasının yarattığı belirsizlikle temkinli iyimser havada başlanıyor. S&P500, DAX ve MSCI Gelişmekte Olan Piyasalar endeksi vadeli işlemleri sınırlı pozitif eğilime sahip. Mart ayındaki volatilitenin TL varlıklara yansıması BİST 100 endeksinde aylık bazda %7’lik düşüş, 2 yıllık tahvilde %36’5’ten %41.7’ye yükseliş ve 5 yıl vadeli Türkiye CDS’inde yeniden 300bp seviyesine yönelim oldu. BİST 100 için Şubat ayında 14.000 çevresinde pozitiften temkinli iyimsere düşürdüğümüz görüşümüzü endeksin 12.500 seviyesine düşmesiyle 8-9 Mart tarihlerinde yeniden pozitife yükseltmiştik; küresel belirsizlik kayda değer şekilde azalmadan güçlü bir toparlanma beklemediğimizi de not düşerek. Görüşlerimizde bu aşamada değişiklik olmazken, 12.400-12.500 bandı üzerinde gelişen toparlanmaların “tepki yükselişi” olarak sınırlı kaldığı görülüyor. BİST 100 endeksi bu dönemi 12.400-12.000/13.300-13.500 bandında dalgalanarak geçiriyor. Belirsizlikler daha net şekilde gündemden düşene kadar bu eğilim devam edebilir. Yeni günde 12.400-12.500 bölgesi üzerinde yeniden tepki yükselişi öngörsek de, mevcut görünümde günlük bazda 12.900- 13.100 bölgesinin direnç olarak ön planda kalmasını bekleriz.
Kaynak: Garanti Yatırım