Yatırım Stratejimiz
Geçtiğimiz hafta güçlü ABD istihdam verisi sonrası Fed’in faiz indirimlerini öteleyeceği, hatta yılın ilerleyen dönemlerinde yeniden faiz artırımı ihtimalinin fiyatlamalara girebileceği endişesiyle sert satış baskısı altında kalan küresel piyasalarda, haftanın ilk işlem gününde teknoloji ve yarı iletken hisseleri öncülüğünde tepki alımları öne çıktı. ABD’de S&P 500 endeksi %0,3 yükselişle 7.404,73 puana, Nasdaq Composite %0,9 artışla 25.929,66 puana çıkarken, Dow Jones %0,2 düşüşle 50.785,52 puana geriledi. Cuma günü Nasdaq’ın %4’ün üzerinde değer kaybetmesi ve S&P 500’ün yılın en sert günlük düşüşünü yaşamasının ardından gelen toparlanmada, Intel ve Micron gibi çip hisselerindeki güçlü alımlar belirleyici oldu. Teknoloji sektörü S&P 500 içinde pozitif ayrışırken, yarı iletken hisselerindeki toparlanma risk iştahını destekledi. Buna karşılık piyasa geneline bakıldığında yükselişin dar tabanlı kaldığı, S&P 500 şirketlerinin %60’ının günü negatif tamamladığı görülüyor. İran ve İsrail’in karşılıklı saldırıları durduracaklarına yönelik açıklamaları petrol fiyatlarındaki yükselişi sınırlarken, jeopolitik risklerin tamamen ortadan kalkmaması temkinli görünümün korunmasına neden oluyor. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,56 seviyesine yükselmesi, güçlü istihdam verisi sonrası tahvil piyasasında sıkı para politikası fiyatlamalarının devam ettiğini gösterirken, bu hafta açıklanacak TÜFE ve ÜFE verileri Fed beklentileri açısından kritik önem taşıyor. Asya piyasaları haftanın ikinci işlem gününde dip alımlarının desteğiyle pozitif seyretti; Güney Kore Kospi endeksi %3,4, Japonya Nikkei %0,9, MSCI Asya Pasifik Japonya hariç endeksi %1,5 yükselirken, Çin CSI 300 endeksi güçlü ihracat ve ithalat verilerinin desteğiyle %0,4 artış kaydetti. Reuters haberinde yer aldığı üzere Avrupa tarafında Euro Stoxx 50 ve DAX vadelileri %0,4, FTSE vadelileri %0,2 düşerken, S&P 500 ve Nasdaq vadelileri yatay seyretti. Küresel risk iştahında teknoloji kaynaklı sınırlı toparlanma görülse de, yüksek tahvil faizleri, enerji kaynaklı enflasyon baskısı ve Fed’e ilişkin sıkılaşma fiyatlamaları gelişmekte olan ülke varlıkları ile BIST100 üzerinde temkinli bir görünüm yaratmaya devam edebilir.
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, cuma günü ABD’de beklentilerin üzerinde gelen mayıs ayı enflasyon ve tarım dışı istihdam verilerinin ardından oluşan satış baskısını haftanın ilk işlem gününde büyük ölçüde telafi ederek yükselişle tamamladı. Özellikle geçtiğimiz hafta en sert satışların görüldüğü bankacılık hisselerinde güçlü tepki alımları öne çıkarken, XBANK endeksindeki yükseliş endeksin genele yayılan toparlanmasını destekledi. Cuma günü 13.694 puana gerileyen BIST 100’de 171,8 milyar TL seviyesindeki işlem hacminin korunması, kurumsal yatırımcı ilgisinin devam ettiğine işaret etti. Bankacılık, holding ve ulaştırma hisselerindeki alımlar risk iştahını desteklerken, küresel piyasalarda Fed’in faiz indirim sürecine ilişkin beklentilerin ötelenmesine rağmen yurt içi varlıklarda TCMB’nin dezenflasyon sürecini koruyacağı yönündeki beklentiler fiyatlamalarda etkili oldu. Günün makro gündeminde TCMB’nin yayımladığı Mayıs Ayı Fiyat Gelişmeleri Raporu öne çıktı. Raporda mevsimsellikten arındırılmış göstergeler aylık enflasyonun ana eğiliminde yavaşlamaya işaret ederken, çekirdek göstergelerdeki gerileme dezenflasyon sürecinin sürdüğünü gösterdi. Özellikle işlenmemiş gıda fiyatlarındaki düşüş manşet enflasyonu aşağı çekerken, hizmet enflasyonunun görece yatay seyretmesi para politikası açısından olumlu değerlendirildi. Bu görünüm, Perşembe günü gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısında faizin sabit kalacağını ancak TCMB’nin ihtiyatlı duruşunu koruyacağı beklentisini güçlendirdi. Dünkü yükselişe rağmen BIST 100 endeksinde 13.921–14.000 direnç bölgesinin aşılmasını sağlayacak yeterli ivmenin oluştuğunu düşünmüyoruz. Kısa vadede küresel piyasalardaki belirsizlikler ve risk iştahındaki dalgalanmalar, 13.739 ve 13.600 destek seviyeleri üzerinde baskının artmasına neden olabilir.
Günlük Hisse Fikirleri
Türkiye, 7-8 Temmuz tarihlerinde gerçekleştirilecek NATO Zirvesi’ne ev sahipliği yapacak. Basında yer alan haberlerde, yaklaşık 28 milyar dolar büyüklüğünde enerji altyapısının yer altına alınmasına yönelik projeler ile savunma sanayisinde ortak üretim çalışmalarının gündeme gelebileceği belirtiliyor. Bu kapsamda, NATO projelerinde sahip olduğu güçlü taahhüt ve mühendislik tecrübesi nedeniyle Enka İnşaat’ı; enerji altyapısında kullanılacak boru hattı yatırımlarından fayda sağlayabilecek olmaları nedeniyle ise Borusan Boru ve Erciyas Çelik Boru’yu günlük önerilerimiz arasında değerlendiriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten