Yatırım Stratejimiz
ABD piyasalarında haftanın son işlem gününde satış baskısı öne çıkarken, güçlü gelen Mayıs ayı istihdam verisinin ardından Fed’in Aralık ayında faiz artırabileceği endişesi risk iştahını belirgin şekilde zayıflattı. Dow Jones endeksi %1,8 gerilerken, S&P 500 %2,6 ve Nasdaq %4,2 düşüş kaydederek özellikle teknoloji hisseleri öncülüğünde sert bir düzeltme hareketi sergiledi. Son dönemde yapay zekâ temasıyla güçlü yükseliş yaşayan yarı iletken hisselerinde kâr realizasyonları hızlanırken, Broadcom kaynaklı hayal kırıklığı sektör genelinde satışları tetikledi ve Philadelphia Semiconductor Endeksi’nde çift haneli kayıplar görüldü. Güçlü istihdam verisinin ardından ABD tahvil getirilerinde yaşanan yükseliş, yüksek değerlemeli büyüme hisseleri üzerinde baskı yaratırken yatırımcıların Fed’in 2026 yılı içinde yeniden faiz artırımı ihtimalinin %70 olasılıkla fiyatlanmaya başlaması piyasalardaki oynaklığı artırdı. Makro cephede enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisi yakından izlenmeye devam ederken, bu hafta açıklanacak Mayıs TÜFE verisi piyasaların ana gündem maddesi konumunda bulunuyor. Nisan ayında enerji fiyatlarındaki sert yükselişin manşet enflasyonu yukarı taşıması ve çekirdek göstergelerde de baskının sürmesi nedeniyle yatırımcılar yeni verinin Fed politikası açısından vereceği sinyallere odaklanmış durumda. Aynı zamanda ÜFE ve PCE verilerinin de fiyat baskılarının sürdüğüne işaret etmesi, faiz artırımı beklentilerini tırmandıran önemli unsurlar arasında yer alıyor. Jeopolitik tarafta, hafta sonunda İsrail ile İran arasında ilan edilen ateşkese rağmen tarafların yeniden karşılıklı saldırılarda bulunması petrol fiyatlarının yüksek seviyelerini korumasına neden olurken, bu durum küresel enflasyon görünümüne ilişkin kaygıları canlı tutuyor. Bu hafta açıklanacak Çarşamba günü Mayıs ayı ABD TÜFE verisi, SpaceX halka arzı, Adobe bilançosu, Apple’ın ürün lansmanı ve yapay zekâ temalı teknoloji şirketlerinden gelecek haber akışı piyasaların yönü açısından belirleyici olacak. Son haftalarda tarihi zirvelere yaklaşan ABD endekslerinde yaşanan düzeltmenin kalıcı olup olmayacağı büyük ölçüde enflasyon verilerinin Fed’in sıkı duruşunu ne ölçüde destekleyeceğine bağlı olacak. Bu nedenle yatırımcıların odağında hem fiyat baskılarının seyri hem de tahvil getirilerindeki hareketin teknoloji hisseleri üzerindeki etkisi bulunmaya devam edecek.
BIST 100 endeksi cuma gününü 13.694 puanda tamamlayarak günlük bazda %1,28 değer kaybetti ve yaklaşık 178 puan geriledi. Borsa İstanbul’da geçen haftanın son işlem gününde satış baskısının temelinde hem yurt içi enflasyon görünümünün beklentileri tam olarak karşılamaması hem de ABD’den gelen güçlü istihdam verilerinin küresel faiz beklentilerini yeniden yukarı çekmesi yer aldı. Mayıs ayında TÜFE’nin aylık %1,71 artarak piyasa beklentilerinin (%1,60 civarı) üzerinde gerçekleşmesi ve yıllık enflasyonun %32,61’e yükselmesi, enflasyondaki katılığın sürdüğüne işaret etti. Özellikle çekirdek göstergelerdeki yüksek seyir, TCMB’nin faiz indirimlerinde daha temkinli hareket edeceği beklentisini güçlendirirken, Borsa İstanbul’da faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde satışların hızlanmasına neden oldu. Küresel tarafta ise ABD tarım dışı istihdam verisinin 85 bin beklentiye karşılık 172 bin artış göstermesi, iş gücü piyasasının halen güçlü olduğunu ortaya koydu. Verinin ardından Fed’in faiz indirimlerini öteleyeceği, hatta yılın ilerleyen dönemlerinde ek sıkılaşma ihtimalinin masada kalabileceği yönündeki beklentiler güç kazandı. ABD tahvil faizlerinde yükseliş görülürken dolar endeksi sert şekilde değer kazandı ve haftalık bazda %1’in üzerinde yükseldi. Doların güçlenmesi, gelişmekte olan ülke para birimleri ve hisse senedi piyasaları üzerinde baskı oluştururken yatırımcıların riskli varlıklardan çıkış eğilimini artırdı. Avrupa borsaları da güçlü ABD verisinin ardından satış baskısıyla karşılaştı. Yükselen tahvil faizleri ve Fed’in daha şahin kalabileceği beklentisi, özellikle büyüme ve teknoloji hisselerinde değer kayıplarına yol açarken, küresel hisse senedi piyasalarında risk iştahı belirgin şekilde zayıfladı. Bu hafta piyasaların odağında ABD TÜFE verisi ile 11 Haziran’daki TCMB faiz kararı bulunacak. Güçlü istihdam verisi sonrasında dolar endeksindeki yükselişin devam etmesi ve küresel faizlerin yüksek seyretmesi halinde gelişmekte olan ülke piyasalarındaki dalgalanmanın sürmesi beklenirken, Borsa İstanbul’da kısa vadede yabancı satışların baskısının devam olasılığı nedeniyle temkinli fiyatlamaların öne çıkması olası görünüyor. Teknik olarak geçen hafta 14.000’nin üzerinde satışların gelmiş olması bu hafta taban arayışını devam ettirecektir. Taban arayışı içerisinde bu hafta yeniden 13.000-13.100 seviyeler ön plana çıkabilir.
Günlük Hisse Fikirleri
Yüksek gelen enflasyon verileri sonrasında gıda perakende sektöründen Bimaş ve Migros’u, TCMB’nin uzun süre faizleri yüksek tutacağı nedeniyle sigorta sektöründen Anadolu Hayat ve Türkiye Sigorta’yı günlük önerilerde yer veriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten