Yatırım Stratejimiz
Yurtdışı piyasalarda bu sabah, Micron’un güçlü bilançosunun yapay zekâ ve yarı iletken hisselerinde yarattığı toparlanma ile Fed’in faiz artırımı riskinin sürmesi arasındaki denge fiyatlanıyor. ABD borsalarında teknoloji hisselerindeki değerleme baskısı devam ederken Dow Jones %0,35 yükselişle pozitif ayrıştı; S&P 500 %0,10, Nasdaq ise %0,43 geriledi. Russell 2000’deki sınırlı yükseliş, yatırımcıların mega teknoloji hisselerinden sanayi, ulaştırma, konut ve iç talebe duyarlı şirketlere yöneldiğine işaret etti. Sektörel görünümde sanayi hisseleri en güçlü grubu oluştururken, teknoloji ve enerji hisseleri negatif ayrıştı. Hürmüz Boğazı çevresindeki arz endişelerinin hafiflemesi ve petrol tankerlerinin yeniden hareket etmesiyle Brent petrolün gerilemesi, enerji şirketlerini baskılarken havayolu ve ulaştırma hisselerini destekledi. ABD 10 yıllık tahvil faizinin %4,48 civarına gerilemesine karşın iki yıllık getirinin %4,23 seviyesinde kalması, piyasanın kısa vadeli Fed sıkılaşma riskini fiyatlamaya devam ettiğini gösterdi. Dolar endeksinin güçlü seyrini koruması ve reel faizlerin yüksek kalması ons altın üzerinde baskı oluştururken, VIX’in görece yüksek seyri risk iştahındaki kırılganlığın sürdüğüne işaret etti. Kapanış sonrasında Micron’un beklentileri aşan finansal sonuçları ve güçlü gelecek dönem öngörüleri, bellek çiplerine yönelik yapay zekâ kaynaklı talebin devam ettiğini ortaya koydu, hisse kapanış işlemlerinde %12 yükseliş gösterdi. Bu gelişmeyle Nasdaq ve S&P 500 vadeli işlemleri yükselirken Asya’da özellikle Japonya ve Güney Kore teknoloji hisselerinde güçlü alımlar izlendi. Bugün piyasaların odağında ABD’de açıklanacak PCE enflasyonu, dayanıklı mal siparişleri, tahvil faizlerinin veri sonrasındaki yönü ve Micron öncülüğünde başlayan yarı iletken yükselişinin daha geniş teknoloji grubuna yayılıp yayılmayacağı bulunuyor. Beklentilerin üzerindeki enflasyon verisi Fed’in faiz artırımı fiyatlamasını güçlendirerek dolar ve tahvil getirilerini yukarı çekebilir; daha ılımlı bir veri ise büyüme hisselerinde tepki alımlarının devamını destekleyebilir.
BIST 100 endeksi güne %0,09 yükselişle 14.552,46 puandan başlamasına karşın, gün boyunca etkili olan satışlarla %1,43 değer kaybederek 14.331,21 puandan kapandı. Toplam işlem hacmi 139,4 milyar TL ile son dönemdeki ortalamaların altında kalmaya devam etti. BIST 100 kapsamındaki 74 hissenin değer kaybetmesine karşılık yalnızca 24 hissenin yükselmesi, satışların endeks ağırlığı yüksek birkaç şirketle sınırlı kalmadığını ve piyasa genişliğindeki bozulmanın belirginleştiğini gösterdi. Dünkü satışlarda küresel risk iştahındaki bozulma, Fed’in yeniden faiz artırımına yönelebileceğine ilişkin beklentiler ağırlıklı oldu. Bugün 15.30’da açıklanacak ABD mayıs ayı PCE verisi küresel fiyatlamaların yönü açısından belirleyici olacak. Manşet PCE’nin aylık %0,5 ve yıllık %4,0, çekirdek PCE’nin aylık %0,3 ve yıllık %3,4 artması bekleniyor. Çekirdek verinin aylık %0,4 veya üzerinde gelmesi ABD tahvil faizleri ile doları destekleyerek küresel teknoloji hisseleri ve gelişmekte olan ülke varlıkları üzerindeki baskıyı artırabilir. %0,2 veya altındaki bir sonuç ise eylül toplantısına yönelik faiz artırımı beklentilerini zayıflatarak riskli varlıklarda tepki alımlarını destekleyebilir. Yurt içinde gelecek hafta cuma günü açıklanacak haziran enflasyonu, bankacılık hisseleri ve BIST 100’ün kısa vadeli yönü açısından temel katalizör konumunda bulunuyor. Matriks Haber anketinde aylık enflasyonun %0,98, yıllık enflasyonun %32,10 seviyesinde oluşması ve 2026 yıl sonu beklentisinin %29,00’a gerilemesi bekleniyor. Verinin beklentilere paralel veya altında gelmesi, dezenflasyon sürecinin güç kazandığı algısını desteklerken TCMB’nin bankacılık sistemine haftalık repo yoluyla daha düzenli ve düşük maliyetli fonlama sağlayabileceği beklentisini artırabilir. Fonlama maliyetlerindeki olası gerileme, bankaların net faiz marjlarını ve kârlılık görünümünü destekleyerek banka hisselerinde pozitif ayrışmaya zemin hazırlayabilir. Bugün olumlu etkisini görmeyi beklediğimiz diğer gelişme ise Millî Muharip Uçak KAAN’ın ilk prototipleriyle Blok-10 ve Blok-20 modellerine güç verecek F110 motorlarının Türkiye’ye satışına ilişkin sürecin ilerlemesi olacak. ABD Başkanı Donald Trump’ın, F-16 savaş uçaklarında da kullanılan General Electric üretimi motorların satışına onay vermeye hazırlandığı belirtiliyor. Temmuz ayında Ankara’da gerçekleştirilecek NATO zirvesi öncesinde atılabilecek bu adımın Türkiye-ABD savunma ilişkilerinde normalleşme ve iş birliğinin güçlenmesi açısından önemli bir mesaj taşıdığı değerlendiriliyor. Haber akışının başta ASELSAN olmak üzere savunma ve havacılık hisselerinde dün yaşanan sert satışların ardından tepki alımlarını destekleyebileceğini düşünüyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
AKBNK, ISCTR ve YKBNK’yi faiz indirim beklentilerinin bankacılık sektörü kârlılığına sağlayabileceği destek; ASELS’i ise ABD’den jet motoru satışı beklentisi ile Türkiye’de gerçekleştirilecek NATO Zirvesi’nin yaratabileceği yeni iş birliği beklentileri nedeniyle günlük önerilerimiz arasında değerlendiriyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten