Yatırım Stratejimiz
ABD ve küresel piyasalar geçen haftayı, ABD–İran hattındaki diplomatik iyimserlik ile Fed’in şahin para politikası mesajlarının karşılıklı etkisi altında pozitif tamamladı. Wall Street’te Dow Jones haftalık %0,71 yükselişle 51.564,70, S&P 500 %0,93 artışla 7.500,58 ve Nasdaq %2,43 kazançla 26.517,93 seviyesinde kapandı. Teknoloji, yarı iletken ve yapay zekâ hisseleri pozitif ayrışırken, Fed’in faiz indirimlerinden çok olası faiz artırımlarını gündeme taşıyan yaklaşımı tahvil getirilerini ve doları destekleyerek faiz hassasiyeti yüksek sektörlerde değerleme baskısı yarattı. Asya piyasalarında ise enerji maliyetlerinin gerilemesi ve yarı iletken hisselerindeki alımlar öne çıktı. Hafta sonunda İsviçre’de Katar ve Pakistan’ın arabuluculuğunda gerçekleştirilen ABD–İran görüşmelerinin nihai anlaşma imzalanmadan, önümüzdeki 60 gün içinde kapsamlı uzlaşmaya ulaşılmasını öngören bir yol haritasıyla tamamlanması yeni haftaya başlarken risk iştahını destekliyor. Görüşmeler sırasında İran heyetinin bir süre doğrudan müzakerelerden ayrılması ve temasların arabulucular üzerinden sürdürülmesi sürecin kırılganlığını gösterirken, tarafların müzakere masasından tamamen kalkmaması piyasalar tarafından olumlu karşılanacaktır. Teknik ekiplerin petrol ve petrokimya ihracatına yönelik muafiyetler, dondurulmuş İran varlıklarının serbest bırakılması, yeniden yapılanma, nükleer program ve Lübnan’daki çatışmalar üzerinde çalışmayı sürdürmesi bekleniyor. Buna karşılık uranyum zenginleştirme konusunda temel görüş ayrılığı devam ediyor. Diplomatik ilerleme sonrasında Brent petrol 79 dolar civarına gerilerken Nikkei %1,9, Güney Kore piyasası %2,6 yükselerek yeni haftaya başladı. Ancak İran’ın görüşmeler öncesinde Hürmüz Boğazı’nı yeniden kapattığını açıklaması ve gemi geçişlerindeki belirgin düşüş, petrol piyasasında oynaklığın sürmesine neden oluyor. Boğazın fiilen kapalı kalması petrol, LNG ve navlun fiyatlarını yükselterek enflasyon beklentilerini ve Fed’in sıkılaşma ihtimalini güçlendirebilir; enerji ve savunma hisseleri pozitif ayrışırken teknoloji, havacılık, ulaştırma ve tüketim sektörleri baskı görebilir. Yeni haftada piyasanın yönünü diplomatik açıklamalardan çok, Hürmüz’de tanker trafiğinin normalleşip normalleşmediği belirleyecek.
BIST 100 cuma gününü 14.734,50 puandan, %0,63 düşüşle tamamladı. Endeks gün içinde 14.657,77–14.876,07 bandında hareket ederken toplam işlem hacmi 198,17 milyar TL olarak gerçekleşti. Perşembe günü 14.827 seviyesine kadar yükselen endeksin cuma günü yeni zirve denemesini sürdürememesi, 14.850–15.000 bandında kısa vadeli kâr realizasyonlarının güçlendiğine işaret etti. Sektörel görünümde bankacılık endeksi XBANK günü %0,31 yükselişle tamamlayarak ana endeksten pozitif ayrışırken, sanayi endeksi XUSIN %0,65, holding endeksi XHOLD %1,80, ulaştırma endeksi XULAS %0,43 ve teknoloji endeksi XUTEK %1,14 geriledi. Bankacılık hisselerinde AKBNK’nın %0,92 ve YKBNK’nin %1,59 yükselmesi endekse destek sağlarken, holdingler ve büyük ölçekli sanayi şirketlerindeki satışlar BIST 100 üzerindeki baskıyı artırdı. Enerji ve rafineri tarafında Tüpraş’ın %1,25 yükselmesi sınırlı bir destek sağlasa da savunma, iletişim, perakende ve holding hisselerindeki geri çekilmeler piyasanın geneline yayılan güçlü bir risk iştahı oluşmasını engelledi. Bugün yurt içinde saat 10.00’da açıklanacak tüketici güven endeksi öne çıkacak. Önceki değeri 85,8 olan endeks, iç talebin seyri ve hanehalkı beklentileri üzerinden perakende, otomotiv ve dayanıklı tüketim hisselerinin fiyatlamasında etkili olabilir. Gün içinde merkezi yönetim borç stoku da takip edilecek. Avrupa tarafında öncü tüketici güveni ve ECB Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması, faiz indirimi patikası ve Avrupa’daki büyüme görünümü açısından önem taşıyor. Küresel tarafta Kanada enflasyonu ile Çin’in kredi ana faiz oranları izlenecek. Haftanın geri kalanında salı günü ABD, Euro Bölgesi, Almanya ve İngiltere öncü imalat ve hizmet PMI verileri küresel büyümenin gücü açısından haftanın ilk önemli testi olacak. Çarşamba günü Almanya Ifo güven endeksi, ABD yeni konut satışları ve petrol stokları; perşembe günü ise ABD’nin nihai büyüme verisi, dayanıklı mal siparişleri, çekirdek PCE, kişisel gelir ve kişisel harcamalar açıklanacak. Özellikle çekirdek PCE’nin seyri, Fed’in faiz indirim alanına ilişkin beklentiler üzerinden ABD tahvil faizleri, dolar endeksi ve gelişen ülke risk iştahı üzerinde belirleyici olabilir. Cuma günü ABD öncü dış ticaret dengesi ile Michigan tüketici güveni ve enflasyon beklentileri takip edilecek. Yurt içinde hafta boyunca açıklanacak güven göstergeleri, Hazine ihale sonuçları, TCMB rezervleri ve yabancı menkul kıymet istatistikleri TL varlıkların yönü açısından öne çıkacak. Cuma günü 14.650 üzerinde konsolide olan BIST100’ün bu hafta pozitif veri akışı ile 15.000 ve 15.200’de bulunan zirve seviyesini test etmesini bekleyebiliriz.
Günlük Hisse Fikirleri
AKBNK, ISCTR ve YKBNK’yi faiz indirimi beklentilerinin bankacılık kârlılığına ve sektör çarpanlarına sağlayabileceği destekle, KCHOL’ü ise banka, enerji ve otomotiv iştirakleri üzerinden dengeli holding iskontosu ve güçlü bilanço temasıyla günlük önerilere dahil ettik.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten