Yatırım Stratejimiz
ABD borsaları günü satış baskısı altında tamamlarken, özellikle uzun vadeli tahvil faizlerinde görülen sert yükselişin teknoloji ve büyüme hisseleri üzerinde yarattığı değerleme baskısı risk iştahını sınırladı. Dow Jones endeksi 300 puanın üzerinde gerilerken, S&P 500 ve Nasdaq üst üste üçüncü işlem gününde düşüş kaydetti. ABD 10 yıllık tahvil faizi %4,68 seviyesine yükselerek son 16 ayın zirvesine ulaşırken, 30 yıllık tahvil getirisi %5,20’ye yaklaşarak 2007’den bu yana en yüksek seviyelerini test etti. Tahvil piyasasındaki satışların temelinde Orta Doğu kaynaklı enerji fiyat baskısı, yüksek seyreden petrol fiyatlarının enflasyonist riskleri artırması ve Fed’in yıl içerisinde yeniden faiz artırabileceğine yönelik fiyatlamaların güçlenmesi etkili oldu. Özellikle yarı iletken ve yapay zekâ odaklı hisselerde görülen kar satışları Nasdaq üzerindeki baskıyı artırırken, yatırımcıların Nvidia bilançosu öncesinde daha temkinli pozisyon aldığı izlendi. Enerji hisseleri yüksek petrol fiyatlarından destek bulurken, bankacılık tarafında yükselen uzun vadeli faizler görece sınırlı pozitif ayrışma yarattı. Dolar endeksindeki güçlenme ve yükselen reel faizler altın fiyatlarında geri çekilmeye neden olurken, piyasalar bir yandan Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentileri yeniden fiyatlıyor diğer yandan jeopolitik risklerin büyüme-enflasyon dengesi üzerindeki etkisini izliyor. Önümüzdeki süreçte Nvidia bilançosu, Fed üyelerinden gelecek mesajlar ve tahvil faizlerindeki seyir, özellikle teknoloji hisselerinde volatilitenin yönü açısından belirleyici olmaya devam edecek.
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi Pazartesi günü küresel risk iştahındaki bozulma, ABD’nin yeniden İran’a savaş başlatma olasılığı, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik tansiyonun enerji fiyatları üzerindeki etkisi ve yükselen küresel tahvil faizlerinin baskısıyla sert satışlarla karşılaşırken, endeks günü %2,35 düşüşle 14.029 puandan tamamlamıştı. Özellikle petrol fiyatlarında Hürmüz Boğazı eksenli gelişmeler sonrası hızlanan yükselişin küresel enflasyon beklentilerini yeniden yukarı çekmesi, Fed ve diğer majör merkez bankalarının faiz artırıma yönelik artan beklentiler gelişmekte olan ülke piyasalarında riskten kaçışı hızlandırırken, Borsa İstanbul’da da satış baskısının genele yayıldığı görüldü. Bankacılık endeksi görece sınırlı kayıpla negatif ayrışmayı sınırlandırırken, holding ve sanayi hisselerinde satışların daha belirgin olduğu izlendi. Özellikle metal ana sanayi ve enerji yoğun sektörlerde küresel maliyet baskılarının fiyatlamalarda etkili olduğu görülürken, yüksek faiz ortamının devam edeceğine yönelik beklentiler iç talep hassasiyeti yüksek sektörlerde de baskı oluşturdu. İşlem hacminin yüksek seyretmesi satışların kuvvetli olduğuna işaret ederken, yabancı yatırımcı uzun bayram tatili öncesinde temkinli görünümün koruyor. Makro tarafta tüketici güven endeksindeki sınırlı toparlanma ve işsizlik oranındaki gerileme ekonomik aktivitenin tamamen bozulmadığını gösterse de, piyasa fiyatlamalarında ana belirleyici unsur TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu ne kadar süre koruyacağı olmaya devam ediyor.
Günlük Hisse Fikirleri
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten