Yatırım Stratejimiz
ABD piyasaları, Fed’in şahin faiz mesajlarının oluşturduğu baskıya rağmen ABD-İran geçici anlaşmasının enerji fiyatlarını aşağı çekmesi ve yarı iletken hisselerinde güçlenen alımlarla günü yükselişle tamamladı. Dow Jones %0,14 artışla 51.564,70 seviyesine çıkarken, S&P %1,08 yükselişle 7.500,58 puana, Nasdaq %1,91 kazançla 26.517,93 puana ulaştı. Russell 2000 ise %2,12 yükselerek 2.979,77 ile rekor kapanış gerçekleştirdi. Endeksler arasındaki ayrışma, yükselişin genele yayıldığını ancak ana ivmenin teknoloji, yarı iletken ve faiz hassasiyeti yüksek küçük ölçekli şirketlerden geldiğini gösterdi. Teknoloji sektörü %2,7 yükselişle rallinin lideri olurken, Philadelphia Yarı İletken Endeksi %6,4 değer kazandı. Intel’in Apple ile ABD’de çip tasarımı ve üretimine yönelik iş birliği açıklaması sonrasında %10,6 yükselmesi, Nvidia ve diğer yapay zekâ bağlantılı yarı iletken hisselerine de alım getirdi. Bankacılık hisseleri yüksek faiz beklentisi ve güçlü büyüme görünümünden destek bulurken, petrol fiyatlarındaki düşüş enerji şirketlerini sınırladı. Jeopolitik risk priminin azalması savunma hisselerinde kâr realizasyonuna yol açarken, sağlık sektörü risk iştahının yükseldiği seansta piyasanın gerisinde kaldı. Fed Başkanı Kevin Warsh’ın faiz indirimlerinden uzaklaşan ve gerektiğinde faiz artırımına açık kapı bırakan yaklaşımı ile Ortadoğu kaynaklı enerji ve enflasyon riskindeki gerileme arasındaki denge oldu. CME FedWatch fiyatlamasında eylül ayında 25 baz puanlık faiz artırımı ihtimali yaklaşık %50’ye, 50 baz puanlık artış olasılığı ise %20 civarına yükseldi. Buna karşılık Hürmüz Boğazı’ndan tanker geçişlerinin yeniden başlaması, petrol fiyatlarını savaş öncesi seviyelere yaklaştırarak Fed’in enerji kaynaklı enflasyonla mücadelede daha sert adımlar atmak zorunda kalmayabileceği beklentisini destekledi. Brent petrol sabah saatlerinde %1 düşüşle 79,03 dolara gerilerken haftalık kayıp %9,5’e ulaştı. ABD iki yıllık tahvil faizi haftalık bazda 9 baz puan yükselerek %4,179’a çıkarken, 10 yıllık faiz petrol fiyatlarındaki düşüşün uzun vadeli enflasyon beklentilerini sınırlamasıyla %4,451’e geriledi. Getiri eğrisindeki yataylaşma, piyasanın kısa vadede daha yüksek politika faizi ancak orta-uzun vadede daha kontrollü enflasyon senaryosunu fiyatladığını gösterdi. Dolar endeksi Fed’in şahin dönüşüyle 100,78 seviyesine yükselerek 13 ayın zirvesine ulaştı. Bugün ABD Başkan Yardımcısı JD Vance’ın Cenevre’de yapılması planlanan görüşmelere katılmaktan vazgeçmesi ve İran’ın anlaşmanın uygulanmasına ilişkin somut adımlar görmeden heyet göndermeyeceğini açıklaması, diplomatik iyimserliği sınırlayan yeni gelişme oldu. Cenevre görüşmelerinin iptal edilmesi anlaşmanın hukuken sona erdiği anlamına gelmese de 60 günlük ateşkesin kalıcılığı ve nükleer müzakerelerin başlayıp başlamayacağı konusunda belirsizliği artırdı. ABD piyasaları Juneteenth tatili nedeniyle bugün kapalı olacak. Asya piyasaları ve ABD vadeli endeksleri Cenevre belirsizliği ve güçlü doların etkisiyle yaklaşık %0,2 geriledi. Yeni haftada piyasaların odağı Cenevre temaslarının yeniden planlanıp planlanmayacağı, Hürmüz geçişlerinin kesintisiz sürmesi, petrol fiyatlarının tepkisi ve Fed üyelerinin faiz artırım beklentilerine ilişkin açıklamalarında olacak.
BIST 100’de dünkü yükselişin temel katalizörü, Fed’e ilişkin faiz artışı ihtimali masada kalmaya devam etse de Ortadoğu’daki jeopolitik tansiyonun düşmesiyle Türkiye risk priminde görülen gerileme ve TL varlıklara yönelik algının iyileşmesi oldu. Endeks günü 14.827,35 puandan %2,82 yükselişle tamamlarken, işlem hacmi 202,3 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Bu tablo, piyasanın küresel faiz baskısını izlemeye devam etse de kısa vadede jeopolitik tansiyondaki düşüşü daha güçlü fiyatladığını gösterdi. Yükselişte bankacılık sektörü belirgin şekilde ön plana çıktı. XBANK endeksi %3,59 yükselerek ana endekse göre pozitif ayrışırken, faiz indirimi beklentilerinin yeniden güç kazanması banka hisselerinde çarpan genişlemesi temasını destekledi. Bankalara ek olarak XHOLD %2,57, XULAS %2,10, XUTEK %1,85 ve XUSIN %1,13 yükseldi. Bu dağılım, alımların yalnızca banka hisseleriyle sınırlı kalmadığını, holdingler ve ulaştırma başta olmak üzere daha geniş bir tabana yayıldığını gösterdi. BISTTUM’de 315 hisse yükselirken, 148 hisse geriledi, 24 hisse yatay kaldı. Bu görünüm, risk iştahının genele yayıldığını; ancak devamı için bankacılık momentumu, 14.600 üzerindeki kalıcılık ve küresel faiz beklentilerinin seyri belirleyici olacak. ABD-İran arasında bugün gerçekleşecek ve 60 günlük müzakere dönemini başlatacak Cenevre görüşmesinin iptal edilmesi, MSCI değerlendirmesinde Türkiye’nin notunun düşürülmesi dün kırılan 14.600 desteğine yeniden test edilmesine neden olabilir. Rallinin gelecek hafta da devamı için 14.600 üzerinde konsolide olunması önemli olacaktır.
Günlük Hisse Fikirleri
Türkiye’de faiz indirimi beklentilerinin yeniden güçlenmesiyle ISCTR ve VAKBN’ı, Avrupa büyümeye yönelik endişelerin azalması nedeniyle FROTO’yu, İran’a yönelik yaptırımların gevşemesi halinde bölgesel ticaretin artacak olması nedeniyle GUBRF’yi günlük önerilerimize dahil ediyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten