Yatırım Stratejimiz
Küresel piyasalarda haftaya jeopolitik risklerin belirgin şekilde arttığı bir atmosferde başlanıyor. Hafta sonu ABD’nin İran’da çok sayıda askeri hedefe yönelik yeni operasyonlar gerçekleştirmesi ve İran’ın buna karşılık bölgedeki ABD üslerine misilleme saldırıları düzenlediğini açıklaması, Orta Doğu’daki gerilimi yeni bir aşamaya taşıdı. İran’ın Hürmüz Boğazı’nda deniz trafiğini yeniden durdurduğunu duyurması, küresel enerji arzına yönelik endişeleri artırırken, piyasalarda riskten kaçış eğilimini güçlendirdi.
Jeopolitik gelişmelerin etkisiyle Brent petrol fiyatı %4’e yaklaşan yükselişle 79 dolar/varil seviyesine çıkarken, enerji fiyatlarındaki artış küresel enflasyon görünümüne ilişkin kaygıları da yeniden ön plana taşıdı. Artan petrol fiyatlarıyla birlikte ABD tahvil faizlerinde yukarı yönlü hareketler izlenirken, yatırımcılar Fed’in faiz patikasına ilişkin beklentilerini yeniden gözden geçiriyor. Güvenli liman talebinin güçlenmesiyle ABD doları değer kazanırken, sanayi metalleri ve değerli metallerde ise satış baskısı öne çıkıyor.
Haftanın devamında piyasaların odağında ABD Haziran ayı enflasyon verisi (TÜFE) ile Fed Başkanı Kevin Warsh’ın Kongre’deki sunumu yer alacak. Enflasyon verisinin, yükselen enerji fiyatlarının fiyat baskılarına ne ölçüde yansıdığını göstermesi beklenirken, Fed’den gelecek mesajlar yılın geri kalanına ilişkin faiz beklentileri açısından yakından takip edilecek. Artan jeopolitik riskler, yükselen enerji fiyatları ve para politikasına ilişkin belirsizlikler nedeniyle küresel piyasalarda volatilitenin yüksek seyretmeye devam etmesi bekleniyor.
BIST 100 endeksi cuma günü jeopolitik tansiyondaki kısmi gerileme ve savunma sanayii hisselerine gelen alımlarla günü %1,53 yükselişle 14.321,19 puandan tamamlarken, işlem hacmi 185,4 milyar TL seviyesinde gerçekleşti. Endeksteki yükselişe rağmen bankacılık endeksinin %1,07 değer kaybetmesi, hareketin faiz indirimi beklentileri ve Türkiye risk primindeki kalıcı bir iyileşmeden ziyade sınırlı sayıdaki sanayi ve savunma sanayii hisseleri üzerinden oluştuğunu gösterdi. Holding endeksi %1,78, turizm endeksi %4,32 yükselirken, bankacılık günün değer kaybeden tek sektör endeksi oldu. Bu ayrışma, BIST 100’de görülen tepkinin piyasanın geneline yayılan güçlü bir risk iştahı olarak değerlendirilmesini zorlaştırdı.
Cuma gününün ana haber başlığı, Türkiye’nin elindeki S-400 hava savunma sistemlerini Körfez ülkelerinden birine devredebileceğine yönelik iddialardı. Söz konusu adımın CAATSA yaptırımlarının kaldırılması ve Türkiye’nin F-35 programına yeniden dönüş sürecinin önünü açabileceği beklentisi özellikle savunma sanayii hisselerini destekledi. Ancak gün içerisinde Türkiye tarafından resmî bir satış veya devir açıklaması yapılmaması, haberin endekste daha güçlü ve kalıcı bir fiyatlama üretmesini engelledi. Rusya cephesinden gelen açıklama da sürecin tamamlandığını değil, görüşmelerin sürdüğünü gösterdi.
Kremlin Sözcüsü Dmitriy Peskov, S-400’lerin geleceğinin “son derece hassas” bir konu olduğunu ve Rusya’nın Türk tarafıyla temas halinde bulunduğunu açıkladı. Dolayısıyla piyasalar, henüz sonuçlanmış bir anlaşmadan çok diplomatik müzakerelerin devam ettiği bir senaryoyu fiyatladı. Bankacılık hisselerinin S-400 ve CAATSA beklentilerine rağmen zayıf kalması ise yatırımcıların dış politika kaynaklı iyimserliği doğrudan faiz indirimi, sermaye girişi ve banka kârlılıklarında iyileşme hikâyesine dönüştürmediğine işaret etti. AKBNK %2,07, YKBNK %2,01 gerilerken, endeks yükselişinin ASELS, ASTOR, THYAO ve bazı sanayi şirketlerinde yoğunlaşması piyasa genişliğinin sınırlı kaldığını ortaya koydu. Bu nedenle cuma günkü hareket, güçlü bir trend değişiminden çok önceki satışların ardından gelen sektörel ve haber odaklı bir tepki niteliği taşıdı.
Teknik görünümde 14.400–14.500 aralığı ilk önemli direnç bölgesi olmayı sürdürürken, 14.200 ve 14.100 seviyeleri destek olarak izleniyor. S-400’lerin geleceği, CAATSA yaptırımları veya F-35 sürecine ilişkin resmî ve somut bir açıklama gelmediği sürece 14.400 üzerindeki hareketlerin kalıcılık kazanması zorlaşabilir. Özellikle bankacılık endeksinin yeniden yükselişe katılması, endeksteki toparlanmanın savunma ve sanayi hisselerinden çıkarak piyasanın geneline yayıldığını gösterecek temel teyit unsuru olacaktır.
Günlük Hisse Fikirleri
Haziran ayında öne çıkan otomotiv ve bankacılık hisselerindeki güçlü teknik görünümün sürmesiyle birlikte, FROTO, AKBNK, YKBNK ve TUPRS hisselerini günlük öneri listemizde bulundurmaya devam ediyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten