Yatırım Stratejimiz
Savaşın beklenildiği kadar kısa sürede sona ermeyeceği beklentileri küresel piyasalarda satış baskısı görülürken, petrol fiyatlarındaki sert yükseliş hisse senetlerini düşürdü. ABD borsalarında günlük düşüşlerle birlikte S&P 500 %1,5 gerilerken yılbaşından bu yana kaybı %2,5’e, Nasdaq %1,8 düşüşle yılbaşından bu yana kaybı %4’e ve Dow Jones %1,6 düşüşle yılbaşından bu yana kaybı %2,9’a ulaştı. İran’ın yeni dini lideri Hamaney’in Hürmüz’ün “baskı aracı olarak” kapalı tutulması gerektiğini söylemesi ve Körfez’de tanker saldırılarının artması petrol piyasasında arz kesintisi korkularını güçlendirdi. Bu gelişmelerle birlikte Brent petrol 100 doları aştı. Enerji fiyatlarındaki yükselişi sınırlamak amacıyla ABD yönetimi Stratejik Petrol Rezervi’nden 172 milyon varillik petrol salımı planladığını açıkladı. IEA üyesi ülkeler de arz kesintisine karşı yaklaşık 400 milyon varillik eş zamanlı petrol salımı konusunda anlaşmaya vardı. Artan enerji fiyatları ve yükselen enflasyon endişeleri Fed’in faiz indirim beklentilerini ötelerken, CME göstergesine göre federal fon vadeli işlem piyasasında yatırımcılar Eylül ayındaki olası indirimi büyük ölçüde fiyatlamalardan çıkararak artık ilk faiz indiriminin Aralık ayında gerçekleşmesini bekliyor. Faiz indirimi beklentilerinin ötelenmesi Dollar Endeksi’nin 100 seviyesine taşıdı. Bugün 15:30’da Ocak ayı PCE Core Endeksi’nin yıllık bazda %3’ü aşarak, Fed’in 2026 yıl sonu hedefi olan %2,5’den belirgin bir şekilde sapacak olması dolara yönelimi güçlendirebilir. ABD’de bugün ayrıca dördüncü çeyrek büyüme rakamlarının revizesi ile enflasyon ve tüketici güveni beklenti anketleri takip edilecek.
ABD-İsrail ile İran arasında başlayan savaşın ilk haftasında yabancı yatırımcılar menkul kıymetlerde toplam 2.4 milyar dolar satıcı oldular. TCMB verilerine göre yabancılar tahvil piyasasında net 1,7 milyar dolar, hisse senedi piyasasında ise 756 milyon dolar tutarında satış gerçekleştirdi. Tahvil tarafında geçen yıl 19 Mart’tan bu yana en yüksek haftalık çıkış yaşanırken, faizlerde görülen hızlı yükselişin önemli ölçüde yabancı satışlarından kaynaklandığı TCMB verileriyle netleşti. Bu hafta tahvil piyasasında satışların devam etmesi ve bankacılık hisselerinde görülen değer kayıpları, yabancı çıkışlarının sürdüğüne işaret etmektedir. Ocak ayında cari denge 4,8 milyar dolar açık vermesi beklenirken, 6,8 milyar dolar açık verdi. Piyasalarda en son cari açık tahmini 26,3 milyar dolar gerçekleşirken, enerji fiyatlarında artışla birlikte piyasa beklentileri önemli ölçüde yukarı revize edilecektir. TCMB’nin swap hariç net rezervleri 78,8 milyar dolardan 65 milyar dolara geriledi. Cari açık ve portföy yatırımlarından kaynaklanan çıkışlar TCMB’nin güçlü rezerv pozisyonu üzerinde azaltıcı etki yaratmaya devam ediyor. Bu çerçevede TCMB’nin sıkı para politikası duruşunu sürdürmesi ve haftalık repo ihalesi açmayarak politika faizini fiilen borç verme faizi olan %40 seviyesinde şekillendirmeye devam etmesini bekliyoruz. TCMB, dünkü toplantısında politika faizinde değişikliğe gitmezken, enflasyon görünümünde belirgin ve kalıcı bir bozulma olması durumunda para politikası duruşunun sıkılaştırılabileceğini vurguladı. Bu çerçevede petrol fiyatlarında yükselişin sürmesi halinde ilave faiz artışı ihtimaline yönelik bir sinyal verilmiş oldu. Bugün Cuma günü olması nedeniyle hafta sonu risklerinin BIST 100 üzerinde satış baskısı yaratabileceğini ve endeksin 13.000 seviyesine doğru geri çekilebileceğini düşünüyoruz.
Günlük Hisse Fikirleri
Brent petrolün 100 doları aşması ve LNG arzına çözüm bulanmadığı için Aygaz ve Tüpraş’ı; petrol fiyatlarında yaşanan artışın petrokimya ürünleri fiyatlarına yansımasından dolayı Petkim’i ve faiz oranlarının bir süre daha yüksek kalacak olması kira getirisi olan GYO şirketlerini ön plana çıkacağı için Torunlar GYO’yu günlük önerilerimiz arasına alıyoruz.
Kaynak: Destek Yatırım Günlük Bülten