Borsa Yorumu / Bizim Menkul – (29.09.2023)

Dün Ne Oldu…

Güne pozitif başlayan ve seans içinde 8.187-8.289 aralığında hareket eden BİST100 Endeksi, %0,06 artışla 8.218,74 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,93 değer kazanırken Sınai Endeksi %0,92 azalış gösterdi. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir önceki kapanışa göre değişmeyerek %23,64 seviyesine kaldı ve 10 yıllık tahvil faizi ise 22 baz puan artarak %27,57 seviyesine yükseldi. Dolar/TL 26,90-27,44 ve Euro/TL 28,42-29,11 aralığında hareket etti. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 392,1 oldu.

TÜİK verilerine göre ekonomik güven endeksi, Eylül ayında %1,3 artarak 95,4 değerini aldı. Tüketici güven endeksi aylık %5,1 artarak 71,5, reel kesim (imalat sanayi) güven endeksi %0,5 artarak 105,1, perakende ticaret sektörü güven endeksi %3,0 artarak 117,7 ve inşaat sektörü güven endeksi %1,0 artarak 88,3’e yükselirken, hizmet sektörü güven endeksi %2,0  azalarak 113’e geriledi.

TCMB’nin 21 Eylül tarihli PPK toplantı özetinde enflasyon beklentilerindeki mevcut seyir ve fiyatlama davranışlarındaki bozulmanın, enflasyon görünümüne dair yukarı yönlü riskleri canlı tuttuğu ifade edildi.

TCMB brüt rezervleri Mart ayından bu yana en yüksek seviyeye çıktı. TCMB’nin brüt rezervleri 22 Eylül haftasında bir önceki haftaya göre 4 milyar dolar artışla 125,5 milyar dolara yükseldi. Net uluslararası rezervler, 6,4 milyar dolar artarak 24,3 milyar dolar oldu.

1 Ekim’den itibaren geçerli olacak yeni elektrik fiyat tarifesine göre, konut aboneleri için zam yapılmazken, sanayi ve ticarethane abonelerinin kullandığı elektriğe ise %20 oranında zam yapıldı.

Cumhurbaşkanı Yardımcısı Cevdet Yılmaz başkanlığında toplanan Ekonomi Koordinasyon Kurulu (EKK) toplantısında, finansal piyasalarda Türk Lirası cinsinden enstrümanların çeşitlendirilmesi ve yatırımcılar için daha cazip hale getirilmesi kapsamında yürütülen çalışmalar ele alındı.

ABD Borsaları günü pozitif tamamladı. Dow Jones Endeksi %0,35 değer kazanarak 33.666,34 puanla, S&P 500 Endeksi %0,59 artış göstererek 4.299,70 puanla ve Nasdaq Endeksi %0,83 artışla 13.201,28 puanla günü tamamladı. Avrupa Borsaları da günü yükselişle kapattı.

ABD ekonomisi, bu yılın 2Ç23’te %2,1 ile beklentilere paralel büyüdü. ABD’de işsizlik maaşı başvuruları, geçen hafta önceki haftaya kıyasla 2 bin kişi artarak 204 bine yükseldi. İşsizlik maaşı başvurularına ilişkin önceki haftanın verisi de 201 binden 202 bine revize edildi.

Almanya’da tüketici fiyat endeksi, Eylül ayında beklentilerin altında aylık %0,3 artarken, Ağustos’ta %6,1 olan yıllık enflasyon, Eylül ayında %4,5’e geriledi.

Avrupa Birliği (AB) Konseyi Başkanı Charles Michel, yeni bir küresel finansman anlaşmasına ihtiyaç duyulduğunu, Uluslararası Para Fonu (IMF) ve Dünya Bankası gibi kurumların sermayelerinin artırılması gerektiğini söyledi.

Bugün Ne Bekliyoruz…

Yeni güne başlarken Asya piyasaları karışık bir seyir izliyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,06 artıda. Dolar/TL 27,46 ve Euro/TL 29,10 seviyelerinden işlem görüyor. Dolar endeksi 105,9 seviyesinde bulunurken Euro/Dolar paritesi 1,0585 sınırında. Brent tipi petrol 93 dolardan, altının onsu 1.868,2 dolardan ve gramı ise 1.649,3 liradan alıcı buluyor.

Bugün yurt içinde dış ticaret dengesi yurt dışında ise Eur Bölgesi’nde enflasyon ile ABD’de kişisel gelirler, çekirdek PCE ve Michigan tüketici güven endeksi verileri takip edilecek. Ayrıca piyasa kapanışı sonrası uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P Global, Türkiye’nin kredi notu ve görünümünü açıklayacak.

Uzun Vadede Ne Bekliyoruz…

7,94x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,5x olan 5 yıllık ortalamasına göre %5,7 primli. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son dönemde önemli bir ralli yaparak rekor tazelemesine rağmen koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle uluslararası endekslere paralel şekilde 2017 yılından beri en düşük seviyelerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya rağmen önümüzdeki dönem için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı yönlü riskleri artırabilir.

Ağustos ayında %9,09 artan TÜFE’nin Eylül 2023 tarihli TCMB piyasa katılımcıları anketine göre; Eylül ayında %5,14, Ekim ayında %4,42, 2023 yılı sonunda %67,22 ve 12 ay sonrasında %44,94 artması beklenmektedir. Yine aynı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 30,14, 12 ay sonrasında ise 37,26 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 44,3 milyar dolar, 2024 yılında ise 33,8 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,9 ve %3,8 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %30,00, 3 ay sonrasında %34,73 ve 12 ay sonrasında ise %32,44 olması beklenmektedir.

Kaynak: Bizim Menkul Günlük Bülten