SABAH STRATEJİSİ
Küresel borsalarda dün yaşanan soluklanmanın ardından bu sabah kısmi toparlanma eğilimleri gözleniyor. Asya borsalarında artılar daha fazlayken, ABD vadelileri pozitif bölgede kalma çabasında. Piyasalardaki soluklanma ile birlikte dün yükseliş kaydeden Dolar ise bu sabah yatay. Dün rekor işlem hacmiyle (35,1 milyar TL) birlikte günü %0,72 oranında primle kapatan ve bir haftanın ardından emsallerinden tekrar pozitif ayrışan BIST100 endeksi mevcut fiyatlamalar kapsamında güne hafif alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Küresel risk algısıyla birlikte yurtiçindeki düşük faiz ortamı hisselere olan ilginin canlı kalmasını sağlarken, bugün de bu ilgi devam edebilir ve endeks ilk etapta 120,5bin ardından 121,3bin seviyesini hedefleyebilir.
MAKROEKONOMİ
Wall Street’in ekside kapanması ardından Asya borsalarında bugün daha ılımlı ve karışık bir seyir mevcut, ABD vadelileri ise sınırlı artıda işlem görmekte. Risk iştahı ise vaka sayısı arttıkça ekonomik toparlanmanın engebeli olabileceği endişesiyle hafta başında kaydettiği iyileşmeyi sürdürmekte zorlanıyor. Fed bölgesel başkanlarının bu tondaki açıklamaları da risk iştahında belirleyici oluyor. AB Komisyonu’nun ekonominin toparlanmasının uzun bir zaman alacağı uyarısında bulunması ve Almanya’da sanayi üretim verisinin beklenenden zayıf gelmesi ardından Avrupa borsaları da dün baskı altında kaldı. ABD borsaları bir yandan da gelecek hafta itibarıyla başlayacak bilanço sezonunu bekliyor. Trump yönetiminden bazı kesimin Hong Kong pegini kırma teklifi yaptığı gözlense de bunun Hong Kong doları ve Yuan’da belirgin bir baskı yaratmadığı gözleniyor. Bugün veri takvimi oldukça sakin. TSİ 19.15’de Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic’in, “Fed’in COVID-19’a Tepkisi” başlıklı bir konuşması izlenecek.
- Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, ABD ekonomisindeki toparlanmanın, koronavirüs vakalarında görülen artışlardan dolayı yavaşlama tehlikesi ile karşı karşıya olduğu uyarısında bulundu.
- Fed Başkan Yardımcısı Randal Quarles, salgın nedeniyle yaşanan krizin henüz bitmediğini belirterek, “Bazı göstergeler ekonomik faaliyette bir toparlanma olduğunu gösterse de toparlanmanın önündeki yol oldukça belirsiz.” ifadesini kullandı.
- Fed Başkan Yardımcısı Richard Clarida ise, yapabilecekleri çok şey bulunduğunu ve gerekirse daha çoğunu yapacaklarını ve çift dipli durgunluğun Fed’in baz senaryosunda bulunmadığını bildirdi.
Dün AB Komisyonu ekonomik tahminleri aşağı yönlü revize ederek salgının etkilerine dair daha negatif bir perspektif çizen bir başka kurum oldu. 3 ay önceki tahminde 2020 yıl sonu için Euro Bölgesi daralma beklentisi %7,7 iken son raporda bu rakam %8,7’ye çekildi. İtalya’nın %9,5’ten %11,2’ye, Almanya’nın ise %6,5’tan %6,3’e çekildi. Komisyon salgından en çok etkilenen devletler için kurtarma fonu teklif etmişti fakat bu teklif henüz imzalanmadı. Ayrıca 2.çeyrek daralmasının tarihi yüksek seviye olan %13,6 daralması beklenmekte. 2021 büyüme tahmini de %6,3’ten %6,1’e çekildi.
Yurt içinde temmuz ayına ilişkin ilk öncü göstergeler toparlanmanın sürdüğünü teyit ediyor.
- Sanayi üretiminin seyri için önemli bir gösterge olan elektrik tüketimi 6 Temmuz’da, Ağustos 2019’dan bu yana en yüksek seviyede gerçekleşti.
- 1-6 Temmuz arasında 2,3 milyar USD ihracatın gerçekleştiğini görüyoruz, geçen ayın genelinde 13,9 milyar USD ihracat gerçekleştirmiştik ve yıllık olarak %16 civarında bir artışa işaret etmişti. Geçen sene temmuz ayında ise 15,9 milyar USD ihracat gerçekleştirmiştik. Bu durum temmuz ayında yıllık olarak güçlü bir baza işaret ediyor.
Hazine nakit dengesi haziran ayında 26,8 milyar TL açık verdi. Hazine salgın sonrası borçlanma miktarını artırmıştı. Mayıs ayıyla birlikte borçlanma miktarında azalma görülmekte fakat TCMB Analitik Bilançosundan da izlediğimiz kasa hesabının azalması nakit açığının önceki aya göre artmasında bir faktör oldu. Böylece bu yılın ilk altı ayında 109,2 milyar TL açık verilmiş oldu. Hazine nakit dengesinde 2019 yılında ise 130,5 milyar TL seviyesinde açık gerçekleşmişti.
ŞİRKET HABERLERİ
Enka İnşaat (ENKAI, Pozitif): Şirket, JSC Tatenergo ile Tataristan’da inşa edilecek 858MW kapasiteli doğalgaz kombine çevrim santralinin anahtar teslimi olarak yapımı için bir sözleşme imzalamıştır. Sözleşme bedeli 25,6 milyar Ruble olup santralin 2023 Aralık ayında faaliyete geçmesi beklenmektedir.
Koza Altın (KOZAL, Nötr): Gübre Fabrikaları (GUBRF, Nötr) ile Şirket arasında Bilecik ili Söğüt ilçesinde bulunan maden sahası ile ilgili olarak tüm know how bilgilerinin satışı konusunda Gübre Fabrikaları T.A.Ş. yetkilileriyle görüşmeler yapıldığı ve tüm know how haklarının KDV dahil 33.040.000 TL bedelle satılmasına yönelik bir satış sözleşmesi imzalanması hususunda mutabık kalınmış olunduğu 06.06.2020 tarihinde KAP’ta duyurulmuştu. Gelinen noktada Gübre Fabrikaları T.A.Ş ile Şirketarasında tüm know how haklarının KDV dahil 33.040.000 TL bedelle satılmasına ilişkin olarak ilgili satış sözleşmesi 07.07.2020 itibariyle imzalanmıştır.
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Nötr): TAV Havalimanları’nın hizmet verilen yolcu sayısı, Kovid-19 salgını nedeniyle alınan önlemler sonucu neredeyse tüm uçuşların yasaklanması ardından Haziran ayında uçuşların kademeli olarak başlaması ile Mayıs ayındaki 38,5binden Haziran ayında 710,9bine yükselmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde hizmet verilen yolcu sayısı ise 10 milyon idi. Nisan, Mayıs ve Haziran aylarındaki çok düşük yolcu sayıları ile birlikte ilk altı ayda TAV’ın hizmet verdiği yolcu sayısı bir önceki yılın aynı dönemine göre %70 oranında azalarak 11,4 milyona gerilemiştir. 2020 yılının ikinci çeyreğinde toplam hizmet verilen yolcu sayısı ise sadece 783bin olarak gerçekleşmiştir. Bir önceki yılın aynı döneminde 24,8milyon yolcuya hizmet verilmişti.
Tekfen Holding (TKFEN, Pozitif): Şirket bağlı ortaklıklarından Tekfen İnşaat ve Tesisat A.Ş.’nin %40 oranında iştiraki olan Azfen JV, Haydar Aliyev Rafinerisi’nin Modernizasyon ve Yenileme Projesi B Paketi kapsamında Tecnicas Reunidas şirketinin alt yüklenicisi olarak, inşaat ve montaj işlerini toplam yaklaşık 237mn ABD Doları sözleşme bedeli ile üstlenmiştir.
Vestel Elektronik, Vestel Beyaz (VESTL, VESBE, Nötr): Vestel Manisa’daki üretim fabrikalarında 603 yeni istihdam sağlayacağını duyurdu. Şirketten yapılan açıklamaya göre, Temmuz sonunda tamamlanması planlanan yeni alımlarla şirketin istihdam kapasitesinde %4’e yakın büyüme sağlanacak. Açıklamaya göre, Vestel mevcut durumda yaklaşık 17,000 istihdam sağlıyor.
SEKTÖR HABERLERİ
Akaryakıt: Enerji Petrol Gaz İkmal İstasyonları İşveren Sendikası (EPGİS) twitter sayfasından yapılan açıklamaya göre 08/07/2020 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere benzinde 10 KRŞ/LT pompa satış fiyatlarına yansıyacak şekilde artış olmuştur.
Bankacılık: Merkez Bankası, Türk Lirası zorunlu karşılıklara uygulanan faiz oranını (Nema Oranı) 10 Temmuz’dan itibaren uygulanmak üzere indirdi. Merkez Bankasının internet sitesinde yer alan duyuruya göre, 20.03.2020-09.07.2020 arasında yüzde 6,00 olarak uygulanan faiz oranı 10 Temmuz’dan itibaren yüzde 5,00 olarak uygulanmaya başlayacak. Ayrıca 26.06.2020 (dahil) zorunlu karşılık yükümlülük tarihinden itibaren 2020/6 sayılı Zorunlu Karşılıklar Hakkında Tebliğ ile belirlenen koşulları sağlayan reel kredi büyümesine sahip bankalara yüzde 7, diğer bankalara yüzde 0 uygulanacak. Daha önce bu oranlar sırasıyla yüzde 8 ve yüzde 0 şeklindeydi. Kaynak: Dünya
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Ditaş Doğan (DITAS): Şirket, Amerika ve çevre ülkelerde uygulanmaya başlanan doğrudan satış modelinin daha başarılı olması nedeniyle Amerika’da faaliyet gösteren Bağlı Ortaklığı Ditaş America LLC şirketinin tasfiye sürecinin başlatılmasına karar verildiğini duyurmuştur.
Gersan Elektrik (GEREL): Şirket Yönetim Kurulu Başkanı Yüksel Kardeş’in Weiser Asset Management Limited aracı kurumunda olan 6,5mn adet hissesi rehin gösterilerek, Şirket ile Silo Equity Partners SPC arasında 18 ay ödemesiz 84 Ay vadeli ve %8 Türk Lirasına sabit basit faizli 23,2mn TL anapara tutarında kredi kullanımı için kredi sözleşmesi imzalanmıştır. Bu itibarla, 18 ay anapara ödemesiz dönem olmak üzere 84 ay vadeli kredinin, üçer aylık dönemlerde faiz ödemeleri olacaktır.
RTA Laboratuvarları (RATLB): Şirketin iştiraki, A1 Yaşam Bilimleri A.Ş. tarafından, GENZ Biyo Teknoloji A.Ş.’ne, tahsisli sermaye artırımı ile %10 oranında ortak olunmasına Şirketin 1mn USD ile değerlenmesi nedeni ile 100bin USD dolar tutarında yatırım yapılmasına karar verilmiştir. Bu kapsamda Şirket ve mevcut ortaklar ile, Genz Biyo Teknoloji Anonim Şirketi Katılım Taahhütnamesi ve sermayeye dönüştürülebilir borç protokolü akdedilerek, Şirkete 685bin TL ödeme yapılmıştır.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %7,60 seviyesinde sabit kaldı. Merkez Bankası piyasayı toplamda 178,5 milyar TL ile 142,9 milyar TL’si repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan tutarın 35,6 milyar TL’si %7,25’ten piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
Artan vakaların ekonomik büyümeyi etkileyeceğine yönelik endişelerle birlikte ABD 10 yıllıkların faizi, hafif bir şekilde gerileyerek %0,65’lere doğru çekilmiş durumda.
Yurt içinde verim eğrisinin özellikle orta ve uzun vadeli kısımlarında kısmi yükselişler gözlendi. En çok hacimli Şubat 2026 vadeli kağıdın faizi günlük bazda 25 baz puanlık artışla %12,05 seviyesine yükseldi.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi