SABAH STRATEJİSİ
Toparlanan risk iştahıyla güne başlıyoruz. Asya borsaları düne göre daha ılımlı bir görüntü sergilerlerken, ABD vadelileri alıcılı. Dün Almanya ZEW endeksinin yaklaşık beş yılın en yükseğine çıkması ve İngiltere’deki güçlü istihdam verisinin yanı sıra bu sabah Güney Kore’nin beklentilerden iyi gelen büyüme verisi küresel ekonomilerde toparlanma eğiliminin devam ettiğini gösteriyor. Çin’de virüs salgını riski devam etse de, piyasalar stabilite kazanan küresel ekonomik görüntüyle birlikte yoluna devam etmek isteyebilir. Yurtiçi fiyatlamalara baktığımızda, dünkü zayıf risk iştahına karşın BIST100 endeksi %0,76 oranında değer kazandı. Bu hareket endeksin düşük faiz – yüksek büyüme hikayesini satın almaya devam ettiğini gösteriyor. Bu kapsamda, toparlanan risk iştahıyla birlikte endeksin güne alıcılı bir görüntüyle güne başlamasını ve gün içerisinde olası alıcılı görüntüsünü devam ettirmesini bekliyoruz. Çin Şanghay endeksi hafif ekside olmasına karşın havacılık hisseleri artıda. Dolayısıyla, endeksteki olası alıcılı görüntüde havacılık hisseleri yükselişe öncülük edebilir.
MAKROEKONOMİ
Dün küresel borsaların Çin’de virüs salgını ihtimali ile baskı altında kalması ardından bugün Asya borsalarının karışık bir seyir izlediğini ancak daha ılımlı bir görünüm sergilediğini görüyoruz. Virüsün ABD’ye de ulaştığı haber akışlarında yer ediyor. Japonya, Güney Kore, Tayland ve Tayvan’da da virüs gözlendi. Davos Zirvesi’nde Trump, ABD Merkez Bankası’nın faizleri çok yavaş düşürdüğünü söyledi. Trump, Çin ile ikinci aşama ticaret anlaşmasına ilişkin müzakerelerin çok kısa sürede başlayacağını söyledi. ABD Hazine Bakanı Steven Mnuchin’in ise, Çin ile ikinci kademe ticaret anlaşmasının tüm gümrük vergilerini bir anda kaldıran bir anlaşma olmayabileceğini söyledi.
Trump, ABD’nin Libya petrol üretiminin hemen yeniden başlaması çağrısında bulunduğunu belirtti. Petrol, arz endişelerinin hafiflemesiyle 64,4 dolar seviyelerinde, altın ise ekside ons başına USD 1.550 seviyesinde bulunuyor. İngiltere Merkez Bankası yetkililerince yapılan genişleyici açıklamalar sonrası gelecek haftaki toplantısında faiz indirim olasılığının artması ile İngiltere’de veriler yakından izleniyor. İngiltere’de işsizlik oranı son 40 yılın en düşük seviyesi olan %3,8’de kalırken, istihdam 208.000 kişi ile yaklaşık bir yılın en büyük artışını gösterdi. Veriye karşın piyasalar İngiltere’nin %60 olasılıkla 25 baz puan indirebileceğini fiyatlıyor. Almanya’da ekonomist beklentileriyle oluşturulan ZEW endeksi ise ticaret anlaşmasının olumlu yansımaları ile yeni yılda yaklaşık 5 yılın en yükseğine çıkmış durumda. Güney Kore ise ihracattaki daralmaya karşın kamu harcamalarının desteğiyle dördüncü çeyrekte %1,2 ile 2017’nin üçüncü çeyreğinden bu yana en hızlı büyümesini gerçekleştirdi.
Yurtiçinde kur 5,90 seviyesinin üzerindeki seyrini sürdürürken, BIST 100 endeksi, günü %0,8 değer kazancıyla 123.556 puandan tamamlayarak tüm zamanların en yüksek kapanışını gerçekleştirdi. Dün küresel risk iştahındaki baskıyla faizler güne 10 baz puan civarında yükselişle başlarken, kapanışı 10-15 baz puan civarında düşüşle sonlandırdı.
Bugünkü veri takvimi sakin. TSİ 16.30’da ABD’de aralık ayına ilişkin Chicago Fed ulusal aktivite endeksi ve TSİ 18’de ABD’de aralık ayına ilişkin mevcut konut satışları takip edilecek. Bugün TSİ 18’de Kanada Merkez Bankası’nın faiz kararı (%1,75 seviyesinde sabit tutması bekleniyor) ile TSİ 12.30’da İngiltere perakende satışlar açıklanacak. Bunun yanında, ECB Başkan Yardımcısı Valdis Dombrovskis, “İstikrar ve Büyüme Paktının Gözden Geçirilmesi” Raporunu sunacak.
ŞİRKET HABERLERİ
Çelebi Hava (CLEBI, Nötr): Şirketin %50 oranında iştiraki bulunduğu, Hindistan’daki havalimanlarında uçaklara “taxiing” hizmeti vermek amacıyla kurulmuş, 20mn Hint Rupisi ödenmiş sermayeli, Hindistan’da mukim iştiraki KSU Aviation Pvt Ltd (“KSU”)’in, öngörülen yatırımları gerçekleştirmesini teminen ihtiyaç duyduğu 100mn Hint Rupisi tutarındaki sermaye ödemesinin Hindistan’da tabi olunan yasal mevzuat dahilinde primli sermaye artışı yapmak suretiyle gerçekleştirilmesine, bu şekilde Şirketin KSU’da %57,65 oranında hissedar haline gelmesine, bu çerçevede, Şirket tarafından toplam 100mn Hint Rupisi (1,3mn EUR) ödenmesine, bu hususta Şirket tarafından yapılması gerekli bilcümle iş ve işlemlerin yapılmasına karar vermiştir.
Çimsa Çimento (CIMSA, Nötr): %51 oranında bağlı ortaklığı olan Afyon Çimento’nun (AFYON, Nötr) kamuoyuna açıkladığı “Şirket çıkarılmış sermayesinin tamamı nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle %300 oranında 300mn TL artırılarak 100mn TL’den 400mn TL’ye çıkarılması ve yeni pay alma haklarının nominal değeri üzerinden kullandırılması” kararı kapsamında, yeni pay alma hakkı kullanımında, iştiraki oranında yeni pay alma hakkının nominal değer üzerinden kullanılmasına, kullanılmayan yeni pay alma haklarının halka arz edilerek satılmasından sonra satılamayan payların bulunması halinde, söz konusu payların oluşacak halka arz fiyatının ortalaması üzerinden bedelleri tam ve nakden ödenmek suretiyle satın alınması için taahhütte bulunulmasına karar verilmiştir.
Coca-Coca İçecek (CCOLA, Nötr): The Coca-Cola Company (“TCCC”) ile CCI’ın portföyündeki anında tüketilmeye hazır olmayan çay markası Doğadan’ın satış ve dağıtım modeli üzerine müzakereler başlamıştır. Mevcut durumda Doğadan’ın üretimi TCCC bünyesinde gerçekleştirilirken; CCI, Türkiye ve Azerbaycan’da satış ve dağıtımdan sorumludur. Bu konuya ilişkin gelişmeler oldukça kamuya duyurulacaktır.
Ereğli Demir ve Çelik Fabrikaları (EREGL, Nötr): Kdz. Ereğli Belediyesi’nce Ağustos 2019 tarihinde Erdemir Ereğli tesislerinde “Emlak Vergisi Tespiti Saha Çalışması ” adı altında emlak vergisi incelemesi yürütülmüş olup; bu vergi incelemesi sonucunda 1.924 adet vergi cezası ihbarnamesi 23 Aralık 2019 tarihinde şirkete tebliğ edilmiştir. 1.924 adet vergi ceza ihbarnamesi ile 2014 ila 2019 yıllarına ilişkin olarak bina vergisi ve buna ilişkin kültür varlıkları katkı payı tarh edilmiş, bunun yanı sıra aynı dönemlere ilişkin vergi ziyaı cezası kesilmiştir. Yapılan vergi ve buna bağlı kültür varlıkları katkı payı tarhiyatı tutarı 25,6mn TL olup, 23,9mn TL tutarında da vergi ziyaı cezası kesilmiştir. Konuya ilişkin 20.01.2020 tarihinde Zonguldak Vergi Mahkemesi’nde her yıl için ayrı ayrı olmak üzere 6 adet dava açılmış olup; tarh edilen vergi, kültür varlıkları katkı payı ve kesilen vergi cezası için muhasebe kayıtlarında herhangi bir karşılık ayrılmamıştır.
Garanti Bankası, Enerjisa (GARAN, ENJSA Nötr): Garanti BBVA, Sabancı Holding ve E.ON ortaklığında faaliyet gösteren Enerjisa Enerji’ye, altyapı ve şebeke yatırımlarının finansmanı kapsamında 400mn TL finansman sağladı. Garanti BBVA’dan yapılan açıklamada, bir yıl geri ödemesiz olmak üzere toplam 5 yıl vadeli kullandırılan kredinin, Türk Lirası Referans Faiz’e (TLREF) endeksli yapısıyla piyasada bu modelle sağlanan büyük montanlı ilk kredilerden biri olma özelliğini taşıdığı ifade edildi. (Kaynak: Reuters)
SEKTÖR HABERLERİ
Havacılık: Zor durumdaki Malaysia Airlines’ın %49’una Air France-KLM talip olurken, Japan Airlines ise şirketin %25’i için teklif vermeye hazırlanıyor. Konuya ilişkin bilgisi bulunan kaynaklar, bu tekliflere ek olarak AirAsia Group ve Endonezya merkezli Lion Havayolları’nın Malezya kolu Malindo’nun da tekliflerini ilettiklerini belirtti. (Kaynak: Reuters)
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Global Yatırım Holding (GLYHO, Nötr): Global Yatırım Holding bağlı ortaklığı Naturelgaz’ın halka arzı için SPK’ya başvuruda bulunulduğunu duyurdu. Şirketin KAP’a yaptığı açıklamaya göre; Naturelgaz, Global Yatırım Holding’ın %95.5 bağlı ortaklığı konumunda bulunuyor.
Özak GYO (OZKGY, Sınırlı Pozitif): Emlak Konut GYO’nun 21.01.2020 tarihli “2019 Yıl Sonu Satışı Tamamlanmış Bağımsız Bölümler Raporu” konulu özel durum açıklamasında, Şirket’in ortağı olduğu Özak-Yenigün-Ziylan Adi Ortaklığı tarafından İstanbul, Zeytinburnu’nda geliştirilen Büyükyalı projesinin satış rakamlarına ilişkin özet bilgi de yer almıştır. Raporda da yer aldığı üzere Büyükyalı projesi 2019 yılının son çeyreğinde 317,6mn TL (KDV Hariç) değerinde 84 adet bağımsız bölümün ön satışı, 2019 yılı toplamında ise 645,8mn TL (KDV Hariç) değerinde 185 adet bağımsız bölümün ön satışı ile Emlak Konut GYO projeleri arasında en çok satan proje olmuştur.
FAİZ PİYASALARI
Salı günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %10,56 seviyesinden %10,65 seviyesine sınırlı yükseldi. Merkez Bankası piyasayı toplamda 20 milyar TL ile 8 milyar TL’si haftalık repo ihalesinden karşılanacak şekilde fonladı. Geri kalan 12 milyar TL ise %10,25 seviyesinden piyasa yapıcı bankalara kullandırıldı.
ABD 10 yıllıkların faizi, 2 haftanın en düşüğüne yakın %1,79 seviyelerinde seyrediyor.
Dün küresel risk iştahındaki baskıyla faizler güne 10 baz puan civarında yükselişle başlarken, kapanışı 10-15 baz puan civarında düşüşle sonlandırdı. Dün Hazine ve Maliye Bakanlığı’nın 3 ay vadeli iskontolu ihalesi izlendi. Hazine, piyasaya 1,9 milyar TL; kamuya ise 100 milyon TL satış gerçekleştirdi. Ortalama bileşik faiz ise %9,59 oldu. Bu borçlanma sonrası hedefinden piyasaya 467 milyon TL; kamuya ise 2,3 milyar TL kaldı.