SABAH STRATEJİSİ
Biden’ın sorunsuz şekilde Başkanlık görevini devralmasıyla piyasada daha fazla teşvik umutlarının artığı gözlenirken, ABD borsaları iyi gelen bilançoların da desteğiyle günü pozitif bölgede kapattılar. Nasdaq teknoloji endeksindeki kazanç %2 olarak gerçekleşti. Bu sabah da pozitif risk iştahının sürdüğü gözleniyor. Japonya hariç MSCI Asya endeksi %1’e yakın primli. Yeni teşvik beklentilerine karşın yükselemeyen ABD on yıllık tahvil faizi ile Dolar da baskı altında. Küresel piyasalardaki olumlu risk iştahına bağlı olarak BIST100 endeksi güne %0,5 civarında alıcılı bir görüntüyle başlayabilir. Bugün saat 14’teki TCMB faiz kararı günün öne çıkan gelişmesi. Beklenti politika faizinin sabit bırakılacağı yönünde. Diğer yandan, birkaç kurum da beklediği gibi politika faizinde ufak bir artış yapılması durumunda TL varlıklardaki pozitif hava belirginleşebilir, Dolar / TL halihazırda 7,36 civarından geçen 200 günlük ortalamasının altında kayarak yakın diplerini test edebilir. BIST100 endeksindeki seviyelere bakıldığında ise güçlü sayılabilecek 1.560 desteğinin altına sarkma yaşanmadıkça 1.605 hedefte kalabilir.
MAKROEKONOMİ
Biden’ın yemin töreni sonrası ABD borsaları rekorla kapanırken, mali teşvik beklentileri ve ABD’de dördüncü çeyrek bilançolarının iyi bir görünüm sergilemesi piyasalardaki risk iştahını desteklemekte.
- ABD Başkanı Biden konuşmasında salgının milyonlarca iş kaybına sebep olduğunu ve orta sınıfı yeniden inşa etmeye çalışacaklarını belirtti. Biden ilk etapta geçen hafta virüsle mücadele için 1,9 trilyon dolarlık kurtarma planı teklif etmişti. Yellen’ın da Senato’ya verdiği ifadede şu anda büyük oynamaları gerektiğini ifade etmişti fakat bu genişlemeci adımların bütününün Cumhuriyetçilerin desteğini alması zor gözükmekte. Ayrıca Biden görevinin ilk gününde Paris İklim Anlaşması’na geri dönmek ve DSÖ’ye tekrar katılmak gibi kararları içeren 17 tane kararname imzaladı.
Bugün merkez bankaları günü. Japonya Merkez Bankası para politikasında değişikliğe gitmezken, büyüme beklentilerinin önceki açıklamalarına göre sınırlı güçlü olduğu ve %2 enflasyon hedefine ulaşmanın ise açıkladıkları projeksiyonlarda yer etmemesiyle hala yakın olmadığı görülüyor. Japonya sonrası Avrupa Merkez Bankası ve TCMB’nin faiz kararını izleyeceğiz, herhangi bir politika değişikliği yapmaları beklenmiyor.
- Avrupa tarafında, piyasaların odak noktasında, TSİ 15.45’te ECB’nin faiz kararı ve TSİ 16.30’da ECB Başkanı Christine Lagarde’ın konuşması olacak. ECB’nin bugünkü toplantısında faizlerde ve varlık alım miktarında herhangi bir değişiklik beklenmiyor. ECB aralık ayındaki toplantısında faiz oranlarında değişikliğe gitmemişti. ECB, Pandemik Acil Durum Satın Alma Programı’nın (PEPP) toplam miktarını 500 milyar Euro artırarak 1,85 trilyon Euro seviyesine yükseltmiş ve süresini ise 9 ay öteleyerek Mart 2022’ye kadar uzatmıştı. Ayrıca ECB, bankalara uzun vadeli ve düşük maliyetli kredi sağladığı Hedeflenmiş Uzun Vadeli Refinansman Operasyonları (TLTRO) programının süresini ise 1 yıl öteleyerek Haziran 2022’ye uzatmıştı. ECB toplantı tutanaklarında ise Euro kurundaki yükselişin enflasyon görünümü üzerinde olumsuz etkiler yapabileceğine atıf yapılmıştı.
- Ayrıca TSİ 18’de Euro Bölgesi’nde ocak ayına ilişkin tüketici güveni öncü verisi açıklanacak. Bunun yanında, TSİ 21’de AB Konseyi Başkanı Charles Michel, AB üyesi ülkelerle Covid-19 temalı toplantıya başkanlık edecek.
- ABD tarafında, TSİ 16.30’da aralık ayına ilişkin konut piyasası verileri açıklanacak. ABD’de TSİ 16.30’da ocak ayına ilişkin Philadelphia Fed iş dünyası endeksi verisi açıklanacak. Bunun yanında, TSİ 16.30’da 16 Ocak haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi takip edilecek. Haftalık işsizlik maaşı başvuruları, önceki son dört haftada düşüş sergilemesinin ardından, 9 Ocak haftasında 965 bin kişi seviyesine yükselmiş ve mart ayının sonundan bu yana en sert artışı sergilemişti. 16 Ocak haftasına ilişkin yeni işsizlik maaşı başvurularının ise 910 bin kişi seviyesine gerilemesi bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, piyasaların odak noktasında TSİ 14’te TCMB’nin faiz kararı olacak. TCMB aralık ayındaki toplantısında döviz kurunun birikimli maliyet etkileri, uluslararası gıda fiyatlarındaki artış ve enflasyon beklentilerindeki bozulmanın etkisiyle faizleri 200 baz puan artırmıştı. TCMB’nin bugünkü toplantısında genel fikir birliği politika faiz bileşenlerinde herhangi bir değişikliğe gitmeyeceği yönünde.
- Aralık ayındaki PPK toplantısından bu yana TL’nin dolar karşısında yaklaşık %3 primle gelişen ülke para birimleri içerisinde en çok değer kazanan para birimi olması ve 12 ve 24 aya ilişkin enflasyon beklentilerinde gözlenen sınırlı iyileşme faizlerin sabit bırakılmasına bir gerekçe olarak gösterilmekte. TL’deki değerlenme eğilimi sürdükçe kur geçişkenliğinin de aktarımının zayıflayabileceği, bir de üstüne ilk çeyrekte büyümenin zayıf seyredebileceğini düşününce iç talep tarafından gerçekleşecek baskı da azalacak. Bu faktörler de TCMB’nin politika faizini sabit bırakmasına bir gerekçe olabilir.
- TCMB, aralık ayındaki toplantısında dezenflasyon sürecinin en kısa sürede yeniden tesisi için ve %9,4 olan 2021 yıl sonu enflasyon tahmin hedefine ulaşabilmek için güçlü bir parasal sıkılaştırma yapılmasına karar verildiğini belirtmişti. Burada yıl sonu tahmini olan %9,4’e dikkat çekilmişti, bugünkü karar metninde ayrıca bu ifade ya da buna yakın bir cümle sürdürülecek mi onu takip ediyor olacağız. Dolayısıyla herhangi bir değişiklik beklenmeyen bu PPK toplantısı sonrası piyasa katılımcıları ocak ayının sonundaki TCMB Enflasyon Raporu’nu bekliyor olacak. Genel olarak da nisan ayında enflasyonun bu yıl için tepe noktasına ulaşmasını beklemekteyiz, mevcut politika faizindeki seviyelerin de makul bir reel faiz için yeterli olduğunu düşünmekteyiz, enflasyonun yılın ikinci yarısında yavaşlamaya başlamasını ve son çeyrekte ise yavaşlamasının daha belirgin hale gelmesini beklemekteyiz.
Ayrıca bugün TSİ 10’da ocak ayına ilişkin tüketici güven endeksi verisi açıklanacak. Aralık ayı tüketici güven endeksi 80,1 seviyesinde yatay seyretmişti. Soru bazında endekslere baktığımızda geçen aylara ve cari duruma ilişkin endekslerde genellikle azalma görülürken, gelecek 12 ayda genel ekonomik durum beklentisi aylık %5,2 artmıştı.
Bugün TCMB, rezerv ve DTH rakamlarını da açıklayacak.
Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz ve toplam DTH miktarı yaklaşık 0,86 milyar USD azaldı. 5 hafta sonra bireysellerin DTH miktarını azalttığını görmekteyiz. Bireysel DTH 1,26 milyar USD azaldı, bu rakam 14 Ağustos haftasından beri en yüksek rakam. Kurumsal DTH ise 0,40 milyar USD arttı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı ise %55,1’ten %55,3’e yükseldi. Kredilerde ise haftalık düşüş devam etmekte. TL kredilerde haftalık %0,03 , YP kredilerde haftalık %0,63, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırlmış olarak haftalık %0,24 azalış oldu.
TCMB rezervleri geçen hafta olduğu gibi bu hafta da brütte ve nette azaldı. TCMB Analitik Bilanço verisine göre 15 Ocak haftasında dış varlıklar 94,5 milyar USD’den 92 milyar USD’ye gelerek 2,5 milyar USD geriledi. Bunun neticesinde toplam rezervin 92,6 milyar USD’den 90,1 milyar USD’ye gerilediğini tahmin ediyoruz. Bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı ise haftalık bazda 0,3 milyar USD azaldı. Toplam rezervdeki değişimden bankaların TCMB’de tuttukları döviz mevduatı çıkardığımızda net rezervdeki değişime yaklaşık ulaşıyoruz. Buna göre net uluslararası rezervin 13,6 milyar USD seviyesinden 11,4 milyar USD seviyesine geldiğini öngörmekteyiz.
ŞİRKET HABERLERİ
Aksa Enerji (AKSEN, Sınırlı Pozitif): 12 Mayıs 2020 tarihli Özel Durum Açıklamasında belirtildiği üzere, Şirket Özbekistan’ın başkenti Taşkent’te 240 MW kurulu güçte bir doğal gaz kombine çevrim santrali kurulmasını ve santralde üretilen elektriğin garantili kapasite bedeli karşılığında 25 yıl boyunca satışını içeren anlaşmayı Özbekistan Enerji Bakanlığı’na bağlı NEGU (“National Electric Grid of Uzbekistan”) ile imzalamıştı. Bahsi geçen anlaşma, 20 Ocak 2021 tarihi itibarıyla 230 MW kapasite artışı ile tadil edilmiş olup, bu anlaşmaya ilave olarak Buhara’da 270 MW kurulu güçte doğalgaz kombine çevrim santrali kurulmasına yönelik ayrı bir anlaşma imzalanmıştır. Bu kapsamda Taşkent’te mevcut lokasyonda, 240 MW kurulu güçteki doğalgaz kombine çevrim santraline ek olarak 230 MW kurulu güçte bir doğal gaz kombine çevrim santrali kurulacaktır. Tadil edilen anlaşma, Taşkent’te kurulacak olan her iki santralde üretilen elektriğin garantili kapasite bedeli karşılığında 25 yıl boyunca satışını içermektedir. Taşkent’in güneybatısında bulunan Buhara’da 270 MW kurulu güçte doğalgaz kombine çevrim santrali kurulacaktır. İlave anlaşma, Buhara’da kurulacak olan santralde üretilen elektriğin garantili kapasite bedeli karşılığında 25 yıl boyunca satışını içermektedir. Taşkent’te toplam 470 MW kurulu güce sahip olacak doğalgaz kombine çevrim santrallerinin ve Buhara’da 270 MW kurulu güce sahip olacak doğalgaz kombine çevrim santralinin 2021 yılının son çeyreğinde devreye alınması beklenmektedir. Yatırımların hayata geçmesiyle birlikte Özbekistan’da toplam 740 MW kurulu güce erişilecektir. Santral ekipmanlarının, Aksa Enerji bünyesindeki mevcut santrallerden sağlanması planlanmakta olup, yatırım maliyetleri optimize edilerek ekonomik katma değer yaratılacaktır. Aksa Enerji hisseleri dün günü %4 oranında artışla kapatmıştır.
Coca-Cola İçecek (CCOLA, Sınırlı Pozitif): Şirketin Yönetim Kurulu hisse başına 0,83 TL brüt (0,7055 TL net) nakit kar payı ödenmesi teklifini Genel Kurul onayına sunmaya karar verdi. Teklif edilen nakit kar payı hak kullanım tarihi 18 Şubat 2021’dir. Temettü verimi dünkü hisse kapanış fiyatına göre %1,07 olarak hesaplanmaktadır.
Doğan Holding (DOHOL, Sınırlı Pozitif): Şirketin bağlı ortaklılarından Galata Wind Enerji A.Ş., Esas Sözleşmesi’nin Sermaye Piysasası Mevzuatı’na uyumunun sağlanması amacıyla gerekli onayı almak üzere dün SPK’ya başvuru yapmış ve hisselerinin halka arz edilmesi çalışmalarını başlatmıştır. Faaliyet sonuçları konsolide finansal tablolarda “Elektrik Üretimi ve Ticareti” bölümünde sunulan Galata Wind Enerji A.Ş., yeşil ve yenilenebilir enerji kaynaklı elektrik üretimi yapmaktadır. Portföyünde, tamamı YEKDEM kapsamında olan toplam 269 MW kurulu güce sahip, 3 adet Rüzgar Enerjisi Santrali (“RES”) ve 2 adet Güneş Enerjisi Santrali (“GES”) bulunmaktadır. Galata Wind Enerji A.Ş., 2021 yılında, bir yandan yenilenebilir enerji kaynakları tarafında yeni projeler ile yurt içinde ve yurt dışında büyümeyi hedeflemekte, bir yandan da dağıtık ve alternatif enerji teknolojilerine yönelerek katma değeri yüksek alanlarda yeni iş alanları yaratmayı planlamaktadır.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Sınırlı Pozitif): Şirket 2021 satış hedeflerini açıklamıştır. Buna göre; Şirket’in 2021 yılında, devam etmekte olan ve geliştirilmesi hedeflenen projelerden, 1. Çeyrekte; 159bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 1.783mn TL satış değeri; 2. Çeyrekte; 235bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 2.640mn TL satış değeri; 3. Çeyrekte; 314bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 3.723mn TL satış değeri; 4. Çeyrekte; 250bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 2.868mn TL satış değeri; toplamda ise 958bin m2 toplam brüt satış alanı ve KDV hariç toplam 11 milyar TL satış değerine ulaşılacağı hedeflenmektedir. Şirket’in net karının ise 1.115mn TL olabileceği öngörülmektedir. Ek olarak, Şirket’in 2021 yıldaki ihale programında 8 adet Gelir Paylaşımı Modeli, 7 adet de Anahtar Teslim Modeli var.
Öte yandan, Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak – 31 Aralık 2020 tarihleri itibariyle, toplam 15,2milyar TL (KDV Hariç) , satışa esas brüt 1.631bin m2 büyüklüğe ulaşan, 10.908 adet bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir. Bu satışların toplamda 1 milyar (KDV hariç) değerindeki 711 adedi yabancı ülke vatandaşlarına gerçekleştirilmiştir. Dün itibarı ile açıklamış olunan 2020 yılsonu verilerine göre, Şirket’in yıllık hedefi olan 5,1 milyar TL’nin %296 oranında üzerine çıkıldığı görülmektedir.
Son olarak, 2. Oturumu 20.01.2021 tarihinde yapılan İstanbul Sarıyer Ayazağa Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesinde verilen en yüksek teklifin Şirket tarafından gerçekçi bulunmaması nedeniyle ihalenin iptal edilmesine karar verilmiştir.
Ereğli Demir ve Çelik (EREGL, Nötr): 15 Haziran 2020 ve 1 Temmuz 2020 tarihlerinde yapılan KAP özel durum açıklamalarında; Şirkete Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından İmar Kanunu m. 42 kapsamında para cezası uygulandığı ve söz konusu uygulamanın yürütmesinin durdurulması ve iptali talebiyle Şirket tarafından gerekli davaların açıldığı, söz konusu davalarda Zonguldak İdare Mahkemesi tarafından yürütmenin durdurulması kararı verildiği duyurulmuştu.
Bahsi geçen işlemlerin iptali için Şirketin açmış olduğu davalarda, Şirket lehine davanın kabulü ve işlemin iptali yönünde verilen kararlar Şirkete dün tebliğ edilmiştir. Bu karar ile Karadeniz Ereğli Belediyesi tarafından yapılan mühürleme ve para cezası işlemi iptal edilmiş olmaktadır.
Tüpraş (TUPRS, Nötr): Şirket tarafından, yurt içinde halka arz edilmeksizin nitelikli yatırımcılara satılmak üzere 728 gün vadeli, 3 ayda bir değişken faizli kupon ödemeli, 100 milyon TL başlangıç tutarlı (yatırımcı talebine göre artırılabilir) tahvil ihracına ilişkin talep toplama işleminin 21.01.2021 tarihinde, takasının ise 22.01.2021 tarihinde gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
SEKTÖR HABERLERİ
Demir Çelik: Gümrük Tarife İstatistik Pozisyonlu(GTİP) demir ve çelikten halat ithalatında korunma önleminin kapsamı daraltıldı. Resmi Gazete’de yayınlanan tebliğ ile kauçuk kaplı halatlar korunma önlemi kapsamı dışında tutuldu. 2015’te çıkarılan 2015/7 numaralı İthalatta Gözetim Uygulanmasına İlişkin Tebliğ uyarınca 7312.10.81 GTİP’li ürünler için ton başına 3 bin dolar referans fiyatı belirlenmişti. İthalat hangi fiyattan yapılırsa yapılsın vergilendirme referans fiyat üzerinden yapılıyor. Kaynak Dünya
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Senkron Güvenlik (SNKRN): Şirket bağlı ortaklığı Senkron Bina Teknolojileri A.Ş. ile Barme Grup Proje arasında, T.C. İstanbul Valiliği, İstanbul Proje Koordinasyon Merkezi tarafından, Depreme hazırlanacak olan; Bayrampaşa Kocatepe İlkokulu / Esenler Merkezi Eğitim Merkezi / Esenler Türk-İsveç Kardeşlik Okulu / Bağcılar Fatih İlkokul binalarının; Yangın İhbar Sistemleri, Seslendirme ve Anons Sistemlerinin, Kapalı devre TV ve Kayıt Sistemlerinin, Data Dağıtım Sistemleri ile Telefon Sistemlerinin Yeniden Yapım işlerine dair ticari sözleşme; 2mn TL bedel üzerinden dün (20.01.2021) imzalanmıştır. Verilecek iş programına bağlı olarak okullar 1 (Bir) sene sonunda tamamlanacaktır. İşin kapsamı; Mühendislik, Ekipman, Cihaz ve Malzeme temini, Fiziksel ve Elektriksel Montajlar ile çalışır durumda devreye alma yapım işleridir.
FAİZ PİYASALARI
Çarşamba günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %17 seviyesinde değişmeyerek yatay seyretti. TCMB toplamda piyasayı 251 milyar TL ile haftalık repo ihalelerinden karşılanacak şekilde fonladı ve tüm fonlama hatfalık repo ihaleleriyle sağlandı. TCMB sadeleşme politikasıyla uyumlu olarak çarşamba günü 10 milyar TL (%17’den, 6 gün vadeli) ve 52 milyar TL (%17’den, 7 gün vadeli) iki adet haftalık repo ihalesi açtı. Sadeleşme politikası ile uyumlu olarak diğer kanallardan fonlama yapılmadı.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,09 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,07-%1,10 bandında hareketin ardından, %1,08 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisi genelinde faizlerde sınırlı yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde 10 baz puana varan yükselişler görülürken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 5 baz puan civarında yükselişler gözlendi.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi