SABAH STRATEJİSİ
Fed kararı sonrasında dün Dolar yükselişini sürdürdü. Dolar endeksi (DXY) %0,5 oranında primle günü tamamladı. Diğer yandan, ABD on yıllık tahvil faizinin yükselişte kalıcılık sağlayamadığını izledik. Dolar güçlenmesiyle emtialardaki sert düşüşler enflasyon beklentileri üzerinde etkisini göstermiş gözüküyor. Öte taraftan, Fed’in kararı diğer merkez bankalarını hamle yapmaya zorlayabilecekken, bu durum ve ABD on yıllık tahvil faizindeki şu anki görüntü, DXY’nin daha fazla yükselmesini engelleyebilir ki bu sabah diğer para birimlerinde sınırlı da toparlanma isteği var. Küresel hisse piyasaları ise Fed kararından görece daha az etkilenirlerken, MSCI endekslerindeki kayıplar genel olarak %0,5 ile sınırlı kaldı. ABD on yıllık tahvil faizindeki hareketten destek bulan Nasdaq teknoloji endeksi ise dün %0,9 değer kazandı. Bu sabah da Nasdaq vadelisi alıcılı seyrini koruyor. Asya borsaları ise görece dar bir bantta karışık bir görüntü sergiliyorlar. Özetle bugün, Fed sonrası yaşanan çalkantı yerini daha sakin bir görüntüye bırakabilir. Bu sabahki küresel fiyatlamalarla birlikte BIST100 endeksi de güne %0,3 civarında alıcılı bir görüntü ile başlayabilir. Ancak, tarihi zirvesine yakın bir seyir izleyen Dolar / TL’deki görüntü nedeniyle endekste baskı devam edebilir. Endeks 1.425 direncinin altında kalarak 1.400 desteğine kadar gerileyebilir.
MAKROEKONOMİ
Faiz artırımları için 2023’ü işaret eden Fed’in açıklamalarının piyasalara yansıması izlenirken, gelişmiş ve gelişmekte olan ülke merkez bankalarının para politikasındaki duruşu da daha da mercek altında. Norveç Merkez Bankası politika faiz oranını %0 seviyesinde sabit bıraktı, ancak politika faizinin büyük olasılıkla eylül ayında artırılacağına işaret etti. Salgınla ile ilgili kısıtlamaların daha da hafifletilmesinin, daha normal ekonomik koşullara dönüşe yardımcı olacağı, bu durumun ise, politika faizinin yakın zamanda mevcut seviyeden yükseltilmesinin uygun olacağını gösterdiği vurgulandı. Japonya Merkez Bankası faiz oranını değiştirmedi, eylül sonunda tamamlanması planlanan Covid-19 yardım programını 6 ay uzattı.
- ABD haftalık işsizlik maaşı başvurularındaki düşüş trendine geçen hafta ara verildi ve veri beklentilerin üstünde gelerek 375 bin kişiden 412 bin kişiye yükseldi. Süregelen işsizlik maaşları yani toplamda devletten işsizlik maaşı alan kişi sayısı ise yatay seyrederek 3,52 milyon kişi oldu ve pandemi sonrası en düşük seviyelerinde. Geçen aylarda işsizlik maaşı başvurularındaki düşüşün tarım dışı istihdam verisine beklentiler ölçüsünde yansımadığını görmüştük. Bu açıdan istihdama ilişkin veriler ara sıra beklentileri karşılayamasa da Fed, istihdam ile ilgili projeksiyonlarında olumlu bir resim çizmekte, bu açıdan Fed’in yıl sonu için işsizlik oranı beklentisi %4,5 iken önümüzdeki sene işsizliğin %3,8’e gerilemesi beklenmekte. Powell’da istihdam piyasasında gelecek sene için güçlü bir seyir beklediklerini vurgulamakta.
- ABD tarafında, haziran ayına ilişkin Philadelphia Fed iş dünyası endeksi 31,5’ten 30,7 seviyesine hafif geriledi, buna karşın salgın öncesi seviyelerin üzerindeki güçlü büyüme bölgesindeki seyrini sürdürdü. Alt endekslere bakıldığında, yeni siparişler endeksi 10 puan azalarak 22,2’ye gerilerken, sevkiyat endeksi ise 6 puan artarak 27,2’ye yükseldi. İstihdam endeksi ise 11 puan arttı ve firmalar istihdam artışları bildirmeye devam ettiler. Öte yandan, girdi alımları fiyatları endeksi 80,7’ye yükselerek 1979’dan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Ürün satış fiyatları endeksi de 9 puan artışla 49,7’ye yükselerek 1980’den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Özellikle, firmaların ham madde ve ürün satış fiyatlarında artışlar bildirmeye devam etmeleri enflasyonist baskıların devam ettiğini işaret ediyor. Ayrıca gelecek dönem göstergelerinin çoğu iyileşme kaydetti, bu da daha fazla firmanın önümüzdeki altı ay içinde genel büyüme beklediğini gösteriyor. Buna göre, gelecekteki genel faaliyetler endeksi 17 puan artarak son 30 yılın en yüksek seviyesi olan 69,2’ye ulaştı.
Merkez Bankası, para politikasındaki mevcut sıkı duruşun kararlılıkla sürdürüleceğini vurgulayarak politika faizini beklentiler doğrultusunda %19 seviyesinde sabit tuttu.
- ”Enflasyonda kalıcı düşüşe işaret eden güçlü göstergeler oluşana ve orta vadeli %5 hedefine ulaşıncaya kadar politika faizinin, enflasyonun üzerinde bir düzeyde oluşturulmaya devam edileceği” cümlesi korundu.
- Başta gelişmiş ülkeler kaynaklı olmak üzere dünyada aşılanmanın hızlanmasına dikkat çeken TCMB, aşılanmanın küresel toparlanma sürecini desteklediğini vurgularken, küresel enflasyon konusunda da temkinli bir görünüm sergilemekte. Buna gerekçe olarak emtia fiyatlarındaki artış eğilimini, bazı sektörlerdeki arz kısıtlarını ve taşımacılık maliyetlerindeki artışı göstermekte.
- Yurt içinde aşılamanın hızlanmasının hizmetler ve turizm sektörlerinin canlanmasına ve büyümenin daha dengeli bir kompozisyonla sürdürülmesine olanak tanıdığı vurgulanmakta. Bir önceki metinde salgının gidişatı ve aşılama sürecine bağlı olarak iktisadi faaliyet üzerinde her iki yönde riskler bulunduğu vurgusu vardı.
- İkinci çeyrekte, salgın kısıtlamaları ve finansal koşullardaki sıkılaşmayla iç talebin bir miktar ivme kaybettiği, dış talebin gücünü koruduğu ifade edilmiş. Cari işlemler dengesinde başlayan iyileşmenin hızlanması beklenmekte, buna gerekçe olarak da emtia fiyatlarındaki yükselişe karşın, ihracattaki güçlü artış eğilimi, kredilerdeki yavaşlama, altın ithalatındaki belirgin gerileme ve aşılamadaki kuvvetli ivmenin turizm faaliyetlerini canlandırması beklentisi gösterilmekte.
- İthalat fiyatları kaynaklı maliyet unsurlarının, talep koşullarının, bazı sektörlerdeki arz kısıtlarının ve enflasyon beklentilerindeki yüksek seviyelerin, fiyatlama davranışları ve enflasyon görünümü üzerinde risk oluşturmayı sürdürdüğü vurgulanmış, parasal sıkılaştırmanın ise krediler ve iç talep üzerindeki yavaşlatıcı etkilerinin gözlenmeye başladığı yinelenmiş.
Bugünkü veri takvimine bakıldığında,
Avrupa tarafında, TSİ 09’da Almanya’da mayıs ayına ilişkin ÜFE verisi takip edilecek. Nisan ayına ilişkin ÜFE yıllık bazda %3,7 seviyesinden %5,2 seviyesine yükselerek Eylül 2011’den bu yana en yüksek seviyeye ulaşmıştı. ÜFE’nin mayısta baz etkisinin belirginleşmesinin etkisiyle yıllık bazda %6,4 seviyesine yükselmesi bekleniyor. Bunun yanında, TSİ 9’da İngiltere’de mayıs ayına ilişkin perakende satışların, kısıtlayıcı tedbirlerin kaldırılmaya başlanması ve perakende mağazaların açılmasıyla aylık bazda artışını sürdürerek %1,6 oranında artması beklenirken, yıllık bazda ise baz etkisinin kısmi hafiflemesinin etkisiyle artış hızının %42,4’ten %29’a gerilemesi bekleniyor.
Yurt içi tarafta ise, TSİ 10’da mayıs ayına ilişkin TOBB kurulan ve kapanan şirketler istatistikleri yayınlanacak. Nisanda kurulan şirket sayısı, bir önceki aya göre %21,3 oranında azalarak 8.565 adede gerilerken, kapanan şirket sayısı ise %1,6 oranında azalarak 957 adet seviyesinde gerçekleşmişti. Yıllık bazda bakıldığında ise, nisanda kurulan şirket sayısı %204,5 oranında artarken, kapanan şirket sayısı ise %130,1 oranında artış kaydetmişti.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Nötr): Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD), Türkiye’de kadın girişimciliğini teşvik etmek için kadın liderliğindeki küçük ve orta ölçekli işletmelere yönelik finansmanı desteklemek amacıyla kurulan “Türkiye İş Dünyasında Kadınlar II” (TurWiB II) programı kapsamında Akbank’a 50 milyon Euro kıdemli teminatsız kredi sağlıyor. Kaynak: Matriks
Doğuş Otomotiv (DOAS, Sınırlı Pozitif): Şirketin distribütörlüğünü sürdürmekte olduğu Seat marka araçların ve yedek parçaların Türkiye’de dağıtım, satış ve pazarlanmasına ilişkin Seat SA ile Şirket arasında akdedilmiş İthalatçılık Sözleşmesi; SeatSA’nın yeni teknolojiler ve ileri dijitalleşme temelli başlattığı küresel değişim ve gelişim stratejisinin uzantısı olarak süresiz şekilde yenilenmiştir.
Vakıfbank (VAKBN, Nötr): 119 gün vadeli 500mn TL nominal değerli Vakıfbank finansman bonoları ihraç ve halka arz edilecek olup Vakıfbank Finansman Bonolarının ihraç ve halka arzına ilişkin talep toplama işlemi 21-22-23 Haziran 2021 tarihlerinde gerçekleştirilecektir. Söz konusu bonolara, 500mnTL nominal olan halka arz büyüklüğünden fazla talep gelmesi durumunda toplam halka arz miktarı 750mn TL nominal tutara yükseltilebilecektir.
Verusa Holding (VERUS, Nötr): Şirket hisse başına brüt 0,0200TL (net 0,0170TL) kar payı dağıtımını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,04 olarak hesaplanmaktadır.
SEKTÖR HABERLERİ
Halka Arz: SPK, Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin halka arz başvurusunu onayladı. SPK’nın haftalık bülteninde yer alan bilgilere göre Meditera Tıbbi Malzeme Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin sermayesini 27 milyon TL’den 34 milyon TL’ye bedelli olarak 7 milyon artıracak halka arz için 28 TL’lik fiyat belirlendi. 1983 yılında kurulan şirket anestezi ve yoğun bakım solunum devreleri üretiminde, onkoloji ilaç hazırlama ve uygulama sistemleri kurulumunda, işletilmesinde ve projelendirilmesinde, infüzyon pompa ve setleri distribütörlüğü, üretimi ve teknik servisinde, biyosidal ürünleri üretiyor. Ayrıca, şirket iştiraklerinden olan ve Internacional Farmacéutica S.A. de C.V. (IFSA) firması ile ortak girişim olarak kurulan S & Mohr firması Türkiye’deki tesislerinde cerrahi sütür, S&Mohr America firması ise Meksika’daki tesislerinde solunum devreleri ve aksesuarları üretiyor. Şirket Altech markasıyla ihracat da gerçekleştiriyor. Kaynak: Bloomberght
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Orge Enerji (ORGE): Şirketin devam eden işleri arasında yer alan Dudullu-Bostancı Metro Projesi’nde, Scada kapsamındaki elektrik işlerine ilişkin 461binEuro+KDV tutarındaki teklifin kabul edildiği İşveren Elmak Kontrol Sistemleri San. ve Tic. A.Ş. tarafından Şirkete bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme görüşmelerine başlanmıştır. İşin Haziran 2022’de bitirilmesi planlanmaktadır.
İşbir Holding (ISBIR): Holdingin grup şirketlerinden İşbir Sentetik Dokuma Sanayi A.Ş. paylarının halka arz yoluyla satılması amacıyla (ilk halka arz) 03 Mart 2021 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuruda bulunulmuş, bu başvuruya ilişkin duyurumuz 03 Mart 2021 tarihinde Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda yatırımcılar ile paylaşılmıştı. Söz konusu başvuruya ilişkin süreç devam etmekle beraber, İşbir Sentetik Dokuma Sanayi A.Ş. ve halka arz sürecinde yetkilendirilen aracı kurum Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş nezdinde gerçekleştirilen değerlendirmeler neticesinde, hedeflenen halka arzın, piyasa koşullarının halka arz için daha uygun olduğu bir dönemde gerçekleştirmesi amacıyla ertelenmesine karar verildiği duyurulmuştur.
Verusatürk GSYO (VERTU): Şirket hisse başına brüt 0,0500TL (net 0,0500TL) kar payı dağıtımını Genel Kurul onayına sunmaya karar vermiştir. Dünkü kapanış fiyatına göre temettü verimi %0,21 olarak hesaplanmaktadır.
FAİZ PİYASALARI
Perşembe günü günü ağırlıklı ortalama fonlama maliyeti %19 seviyesinde yatay seyretti. TCMB dün 54 milyar TL’lik (%19’dan, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı, toplam fonlama tutarı ise tamamı haftalık repo ihaleleri kaynaklı 275 milyar TL oldu.
ABD 10 yıllık hazine tahvillerinin faizi dün güne %1,58 seviyelerinden başlarken, gün içerisinde %1,47-%1,59 bandında hareketin ardından %1,51 seviyesinden günü kapattı.
Yurt içi tahvil piyasasında, dün verim eğrisinde günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde yatay seyir gözlenirken, orta ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde sınırlı yükselişler gözlendi. Bu kapsamda, günlük bazda kısa vadeli tarafta faizlerde yatay hareket görülürken, orta vadeli ve uzun vadeli tarafta ise faizlerde 10 baz puana varan sınırlı yükselişler görüldü.
Kaynak: Ziraat Yatırım Sabah Stratejisi