2022/12 Finansal Değerlendirme
Birleşim Mühendislik, 2022 yılının son çeyreğinde 464,5 milyon TL net satış ,47,9 milyon TL FAVÖK ve 55,7 milyon TL net kar açıkladı. Son çeyrek verilerine göre 2022 üçüncü çeyreğine kıyasla net satışlar %40, FAVÖK %55 artarken, net kar %27 azaldı. Bu oranlar geçen sene ile kıyaslandığında ise net satış, FAVÖK, net kar sırasıyla %120, 184,5 ve %453 artışa işaret etti.
2022 yılında 2021 yılına kıyasla brüt kar marjı %12,23’ten %12,65’e, net kar marjı %5,11’den %12,88’e, özkaynak karlılığı %9,26’dan %31,81’e, aktif karlılığı %3,56’dan %8,83’e yükseldi.
2022 yılının ilk üç çeyrek döneminde GSYH’de yıllık bazda sırasıyla %7,7, %9,9 ve %14,1 oranlarında küçülen inşaat sektörü yılın son çeyreğinde de %8,4 daraldı. Döviz kurları tarafındaki yukarı yönlü seyir, Rusya – Ukrayna savaşı etkileri ve covid pandemisi ile 2018 – 2019 yıllarından başlamak üzere sektör tarafındaki sorunları arttı.
Taahhüt şirketlerinin tahsilatlarının son çeyrekte gerçekleşmesi ve son çeyrekte normalin üzerinde gerçekleşen inşaat faaliyetleri şirket finansallarını destekledi. Şirketin 2022 4. çeyrek itibariyle devam eden 10 projesi bulunmaktadır.
Açıklanan finansal sonuçları olumlu buluyor, 12 Ocak 2022 tarihinde hisse önerileri listemize aldığımızdan bu yana %153 nominal getiri sağlayan Birleşim Mühendislik’i hedef fiyatımızı gözden geçirmek üzere hisse önerileri listemizde tutmaya devam ediyoruz.
Kaynak: İnfo Yatırım