BİM Hisse Yorumu
Yükseliş Potansiyeli 16%
Hisseyi neden beğeniyoruz?
2014 yılında beklentilerin altında kalan finansal sonuçlar nedeniyle BİM hisseleri son 1 yılda BIST100 endeksinin yaklaşık %10 altında performans göstermiştir. Biz BİM’in yüksek büyüme modelinin yatırımcılar için uzun vadede güçlü getiri sağlamaya devam edeceğini düşünüyoruz. Marj baskısına yönelik riskler geçen seneye göre daha yönetilebilir durumdadır. Şirket faaliyet kar marjlarını %4.5 seviyelerinde tutsa dahi, satış ve net kar büyümesinin %20 seviyelerinde seyredecektir. Bim’in yeni açtığı File mağazaları ve yurtdışı operasyonlar şirketin büyümesine ayrıca ivme kazandırmaktadır.
Potansiyel Katalistler
Çeyreksel sonuçlar BiM için en önemli katalistdir.
Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler
Gıda enflasyonu ve rekabet BİM için önemli risk faktörleri arasında gösterilebilir. Değerleme Özellikle şirketin net karını yurtdışı operasyonlardaki zarardan arındırarak baktığımızda, 2015 ve 2016 F/K çarpanları 29.5/23.7 seviyesinde bulunmaktadır. Bu çarpanların hissenin geçmiş ortalamalarına kıyasla %15-20 arası iskontolu olduğu söylenebilir. BİM hisselerinde hedef fiyatımıza göre %16 yükseliş potansiyeli öngörüyoruz
Raporun tamamı için tıklayın.
Oyak Yatırım 2015 Nisan Portföy Önerileri
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!