Temmuz 2Ç19 Finansal Sonuçları
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.92
Hedef Fiyat/Hisse TRY15.50
Getiri Potansiyeli 56%
AYGAZ 2Ç19 sonuçları: Satışlar 2,745 mln TRY (+24% yıllık, +17% çeyreklik), FAVÖK 70 mln TRY (-38% yıllık, -29% çeyreklik) ve Net Kâr 121 mln TRY (-19% yıllık, 1Ç19: TRY10 mln). Net kar iştiraklerin güçlü katkısıyla piyasa beklentisinin üstünde gerçekleşse de geçtiğimiz yıl %5.1, geçtiğimiz çeyrek ise %4.2 olan FAVÖK marjının %2.5’e kadar gerilemesiyle şirketin operasyonel performansı beklentilerin altında kaldı. 2Ç19 finansal sonuçlarının hisse fiyatına negatif etki edebileceğini düşünüyoruz.