Aygaz 2016 / 12 Aylık Bilanço Analizi / Garanti Yatırım – (14.02.2017)

4Ç16 Finansal Sonuçlar – Olumlu

Potansiyel Getiri: %-1

Beklentilerin üzerinde net kar.

 Aygaz 4Ç16 sonuçlarında hem piyasa beklentisi olan 113mn TL hem de bizim beklentimizin olan 111mn TL’nin üstünde 139mn TL net kar açıklamıştır.

 Operasyonel tarafta ise Aygaz piyasa beklentisi ve bizim beklentimiz ile uyumlu 108mn TL FVAÖK açıklamıştır.

Talep güçlü kalmaya devam etmektedir

 4Ç16’da, LPG satışları yıllık bazda %5 artarak 514bin tona erişmiştir. Yurtiçi LPG satışları ise yıllık %3 azalmıştır. 4Ç’de otogaz satışları (183bin ton) yıllık bazda %4 azalırken, tüpgaz satışları ise 81bin ton ile yıllık %1.6 azalmıştır.

 2015’in aynı dönemi ile kıyaslandığında rafineri satış fiyatları %10 daha yukarıdadır. Toplam vergi tutarı ÖTV’deki artışın etkisiyle otogazda %2, tüpgazda ise %12 artmıştır.

İştirak gelirleri beklentilerin üstünde

 Aygaz çoğunluğu Tüpraş’tan olmak üzere iştirak geliri olarak 74mnTL gelir kaydetmiştir.

Net kar beklentilerden iyi

 İştirak gelirlerindeki artış net karı artırmıştır.

 Sonuçların hisse üzerinde olumlu etki yapmasını bekliyoruz. 2016 gerçekleşmelerine paralel olarak, Aygaz’ın 2016 net karından hisse başına 1.05TL temettü ödemesini bekliyoruz. Bu da %7.6 temettü verimine işaret etmektedir

Rapora ulaşmak için tıklayınız.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin