Aselsan 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (08.05.2019)

“Aselsan’ın 1Ç2019 Net Dönem Karı 629,3mn TL ile Beklentilerin Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri “AL”
Hedef Hisse Fiyatı : 33,50TL

Aselsan’ın 2019 yılı ilk çeyrek ana ortaklık net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %79,1 oranında artarak 629,3mn TL’ye yükselmiş ve bizim beklentimize olan 623,2mn TL’ye paralel, piyasa beklentisi olan 589mn TL’nin ise üzerinde gerçekleşmiştir.

Aselsan’ın satış gelirleri ilk çeyrekte bir önceki yılın aynı dönemine göre %46,4 oranında artarak 1.998mn TL’ye yükselirken, brüt kar ise %40,4 oranında artarak 465,9mn TL’ye ulaşmıştır. Operasyonel giderler aynı dönemde %37,9 oranında artarken, diğer faaliyetlerden gelirler 1Ç2018’deki 133,5mn TL’den, 1Ç2019’da kurlardaki artışın da katkısıyla 296,8mn TL’ye yükselmiş ve bu durum net dönem karına olumlu katkı yapmıştır. Bunlara bağlı olarak da faaliyet karı %70 oranında artarak 640,5mn TL’ye yükselmiştir.

Şirket’in FAVÖK’ü ise ilk çeyrekte %39,3 oranında artarak 394,8mn TL’ye ulaşmıştır. FAVÖK marjı ise %20,8’den %19,8’e gerilemiştir. Bu çeyrekte şirket ayrıca 1Ç2018’deki 59,8mn TL’lik finansman giderine karşın 16,2mn TL finansman geliri kaydederken, 26,1mn TL’lik vergi gideri sonrası ana ortaklık net dönem karı 629,3mn TL olmuştur. Şirket 1Ç2018’de 36,3mn TL vergi geliri kaydetmişti.

Aselsan’ın bakiye sipariş miktarı, eklenmeye devam eden yeni projelerin katkısıyla, 2018 yılı sonundaki 9,1 milyar dolarlık seviyesinden Mart ayı sonunda yeni rekor seviyesi olan 9,5 milyar dolara yükselmiştir. Aselsan, ayrıca bu tarihten sonra da Altay Tankı seri üretimi için 840,9mn euroluk yeni sözleşme imzalamıştır.

Aselsan 2019 yılı beklentilerini aynen korumuştur. Aselsan 2019 yılında satış gelirlerinde %40-50 arası büyüme beklerken, FAVÖK marjının %19-21 arasında olacağını öngörmektedir. Şirket ayrıca 2019 yılında 1.000mn TL yatırım harcaması planlamıştır.

Raporun tamamı için tıklayın.
Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN