Anadolu Cam Hisse Yorumu
Anadolu Cam (TUT) 3Ç14 Finansal Sonuçlar – Olumlu
Anadolu Cam 3Ç14’te beklentimiz olan 2mn TL ve piyasa beklentisi olan 4mn TL’nin üzerinde 8mn TL net kar açıklamıştır. 3Ç14 karı yıllık %204 artarken 2Ç14’e göre %43 azalmıştır. 3Ç14 geliri beklentimizle uyumlu olmasına karşın, daha güçlü faaliyet karlılığı, net karın beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesine sebep olmuştur.
Yıllık olarak bakıldığında, gelirlerdeki %4’lük büyüme ve daha düşük gerçekleşen satılan malların maliyeti ve faaliyet giderleri (Brüt kar marj yıllık 1.6 puan ve faaliyet kar marjı yıllık 2.7 puanlık artışlar), net karın yıllık olarak artışında etkilidir. Öte yandan ,çeyreksel olarak FVAÖK’teki %5’lik artışa ve FVAÖK marjındaki 1.9puanlık iyileşmeye karşın, 2Ç14’teki 17mn net finansal gidere karşılık, 3Ç14’teki 33mn TL’lik net finansal gider net karı olumsuz etkilemiştir.
ANACM’ın 3Ç14 sonuçları karlılık tarafında güçlü olup beklentilerin üzerindedir. Dolayısıyla 3Ç14 sonuçlarını olumlu olarak değerlendiriyoruz. ANACM için TUT olan tavsiyemizi sürdürmekle birlikte, tahminlerimizde revizyonlar yapacağız. Anadolu Cam, 3Ç14’te bizim beklentimiz olan 424mn TL ve piyasa beklentisi olan 429mn TL ile uyumlu olarak 416mn TL gelir elde etmiştir. Bu rakam yıllık %4 artarken ve 2Ç14’e göre 6% azalmıştır.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!