Anadolu Cam 1Ç16 Mali Analiz Raporu
Öneri: AL
Hedef Fiyat: 2,30 TL
Zayıflayan marjlar…
Net kar beklentilerimiz dahilinde… Anadolu Cam 1Ç16’da beklentilerimize uyumlu 253,3mn TL net kar elde ettiğini açıklarken, kar rakamı geçen yılın aynı dönemine göre %230 oranında artış gösterirdi. Şirket 4Ç15’te 73mn TL zarar açıklamıştı. Piyasa beklentisi şirketin 248mn TL net kar açıklamsı yönünde bulunurken bizim net kar tahminimiz 257mn TL seviyesindeydi. Net kar rakamının artışında şirketin 1Ç16 ve 1Ç15’te iştirak paylarının satışından sırasıyla 264mn TL ve 72,9mn TL gelir kaydetmesi etkili olmuştur.
Marjlar geriledi… FAVÖK geçen yılın aynı dönemine göre %17,1 oranında artarak 59,7mn TL seviyesine ulaşmasına rağmen FAVÖK marjı yıllık bazda 40 baz puan düşüşle %17,3 seviyesine geriledi.
Açıklanan ilk çeyrek verileri ışığında Anadolu Cam için 2,07 TL olan pay başına hedef fiyatımızı 2,30 TL seviyesine çıkarırken, cari pay fiyatına göre hedef fiyatımızın %16 kazandırma potansiyeli taşıması nedeniyle ‘AL’ önerimizi sürdürüyoruz. Şirket 2016T F/K 3,10x ve 2016T FD/FAVÖK 5,18x çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!