Anadolu Cam 2016 / 3 Aylık Bilanço Analizi / Finans Yatırım – (11.05.2016)

Araştırma Raporu – 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi – Anadolu Cam

Hedef Fiyat: 1,80 TL, Yükseliş Potansiyeli: -%12,6, Endeks Altında Getiri

Net Satışlar
345 milyon TL, tahminimiz 331 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %13 daralma, bir önceki yıla göre %20 artış

Şirketin satışları %6 satış hacmi artışı ve Rusya operasyonlarındaki %17 fiyat artışına bağlı olarak büyüme gösterdi.

FAVÖK
60 milyon TL, tahminimiz 71 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %4 daralma, bir önceki yıla göre %17 artış

FAVÖK marjı
%17,3, tahminimiz %21,5, piyasa beklentisi %19,6

Beklentilerimizin altında gerçekleşmesinin sebebi Rusya’daki fiyat artışlarının ancak giderleri karşılayacak düzeyde kalmasıdır.

Net Kâr
253 milyon TL, tahminimiz 209 milyon TL, bir önceki çeyreğe bakınca zarardan kara dönmüş, bir önceki yıla göre %230 artış

Net kar rakamı piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Bunun sebebi şirketin 264mn TL’lik Soda hisse satış karıdır.

Net marj
%73,4, tahminimiz %63,1, piyasa beklentisi %72,9

Sonuçların piyasa etkisi

Beklentilerin altında kalan operasyonel karlılıkla birlikte sonuçların piyasada olumsuz etki yapmasını bekliyoruz.

Bu notla birlikte yapılan revizyonlar

Hisse için Endeks Altında Getiri beklentimizi ve 1.80 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.

Rapora ulaşmak için tıklayınız.

TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!

SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin