2Ç17 Finansal Sonuçlar – Olumsuz
Potansiyel Getiri: -21%
Beklentilerden yüksek net zarar
Akenerji 2Ç17 sonuçlarında yüksek vargi giderine bağlı olarak 27mn TL konsensus ve bizim tahminimiz 28mn TL net karın altında 23mn TL net zarar açıkladı.
Ayrıca Şirket’in 2Ç17 sonuçlarında açıkladığı 43mn TL FVAÖK piyasa beklentisinin %14 altında gerçekleşti. Bu nedenle finansalların etkisinin olumsuz olmasını bekliyoruz.
Satışlar arttı
Şirket’in elektrik üretim hacmi 2Ç17’de yıllık bazda %41 artmıştır. Bu dönemde şirketin en büyük santrali olan EGEMER doğalgaz santralinin üretimi yıllık bazda %66 artmıştır.
2Ç17’de Akenerji’nin hidroelektrik santrallerindeki üretim hacmi yıllık bazda %23 düşmüştür.
2Ç17’de ticaret işlemleri yıllık bazda %46 artmıştır. Böylece toplam elektrik satış hacmi yıllık bazda %44 artmıştır.
2Ç17’de net satışlar yıllık bazda %32 artarak 410mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Yüksek net borç devam ediyor
Akenerji’nin net borç pozisyonu 2Ç17 içinde hafif düşerek 2.92mlr TL seviyesine gerilemiştir.
Akenerji 2Ç17’de 97mn TL kur farkı gelirine bağlı olarak 25mn TL net finansal gelir kaydetti.
Olumsuz görünüm devam ediyor
2Ç17 sonu itibariyle net borç / FVAÖK oranı 21x olan hisse için Endeksin Altında Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.