1Ç17 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: %1
Beklentilerden yüksek net zarar
Akenerji 1Ç17 sonuçlarında konsensus ve bizim 96mn TL net zarar beklentisinden daha kötü olarak 152mn TL net zarar açıkladı.
Net zarar piyasa beklentisinden daha kötü olsa da Şirket’in 1Ç17 sonuçlarında açıkladığı 52mn TL FVAÖK piyasa beklentisinin %21 üzerinde gerçekleştiği için finansalların etkisinin nötr olmasını bekliyoruz.
Satışlar arttı
Şirket’in elektrik üretim hacmi 1Ç17’de yıllık bazda %44 artmıştır. Bu dönemde şirketin en büyük santrali olan EGEMER doğalgaz santralinin üretimi yıllık bazda %122 artmıştır.
1Ç17’de Akenerji’nin hidroelektrik santrallerindeki üretim hacmi yıllık bazda %54 düşmüştür. Aynı dönemde Türkiye’nin toplam hidroelektrik üretimi sadece %10 düşmüştür.
1Ç17’de ticaret işlemleri yıllık bazda %5 azalmıştır. Böylece toplam elektrik satış hacmi yıllık bazda %16 artmıştır.
1Ç17’de net satışlar yıllık bazda %16 artarak 397mn TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Aynı dönemde, Şirket 52mn TL FVAÖK kaydetmiştir.
Yüksek net borç devam ediyor
Akenerji’nin net borç pozisyonu 1Ç17 içinde artarak 3.0mlr TL seviyesine yükselmiştir.
Akenerji 1Ç17’da 156mn TL net finansal gider kaydetmiştir.
Olumsuz görünüm devam ediyor
1Ç17 sonu itibariyle net borç / FVAÖK oranı 21x olan hisse için Endeksin Altında Getiri tavsiyemizi koruyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!