Aylık Yatırım Stratejisi – Şubat 2024
Ocak ayı genelinde yurt dışı piyasalardaki yükseliş eğilimi devam etti. ABD hisse senedi piyasaları, Avrupa endekslerine görece daha iyi performans sergiledi. Avrupa Merkez Bankası ocak ayı içindeki toplantısında faizlerde değişime gitmedi, ancak «faiz indirimlerinin konuşulması için erken» mesajını piyasalara verdi. Ocak ayı sonunda gerçekleşen Fed toplantısında ise piyasa beklentilerine paralel faizlerde bir değişim gerçekleşmedi, Başkan Powell, bu yıl faiz indirimlerine başlamanın uygun olacağına inandıklarını ancak, mart ayı toplantısına kadar faiz indirimi için gereken güven düzeyine ulaşılmasının muhtemel olmadığını ifade etti. Açıklamaların ardından piyasalarda Fed’in faiz indirimine ilişkin beklentiler Mayıs ayına ötelendi. ABD 10 yıllık tahvil faizlerinde ise %4,15 seviyelerine kadar yaşanan yükseliş sonrasında ise yeniden %3,90 seviyelerinin altına doğru gerileme gözlendi. ABD’de 2023 yılının son çeyreğine ilişkin bilanço sezonu devam ederken, Şubat ayının devamında yurt dışı piyasalardaki yükseliş eğiliminin korunmasını bekliyoruz.
Yurt dışındaki yukarı hareketlere paralel, Borsa İstanbul’da da ocak ayında yükseliş izledik, BIST100 endeksi ocak ayını 9.497 seviyesinden %13,7 getiri ile tamamladı. Ay içinde Moody’s’den gelen değerlendirmede Türkiye’nin not görünümü yükseltildi, Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi ise 300-330 arasında dalgalı seyretti. Para Politikası Kurulu ise politika faizini beklentilere paralel 250 baz puan artırarak %45 seviyesine yükseltti. Ay sonuna doğru ise Borsa İstanbul şirketlerinin bilançoları beklenmeye başladı, ilk önce bankalarla başlayan bilanço sezonunda şu ana kadar finansallarını paylaşan bankaların, beklentilerin üzerinde net kar ile yılı tamamladığını gördük. Enflasyon muhasebesi uygulamasına geçilmesi sonrasında sanayi şirketlerinin finansallarını da şubat ayının devamında yoğun olarak görmeye başlayacağız. TL bazında rekor seviyelerini güncelleyerek yukarı hareketine devam etme çabasındaki BIST100 endeksinin, ayın devamında 9.150 ve 9.500 seviyelerini hedeflemesini bekliyoruz. Yatırımcılara orta riskli fon dağılımı tercihlerini Şubat ayında da sürdürmelerini öneriyoruz.
Kaynak: Vakıf Yatırım Strateji Raporu