Aylık Yatırım Stratejisi – Aralık 2023
Kasım ayının genelinde küresel hisse senedi piyasalarında yukarı hareketlerin hız kazandığını izledik. Fed’in kasım ayı toplantısında faizleri sabit tutması, ardından da aralık ayı toplantısında faizlerde değişim olmayacağı beklentilerinin fiyatlanması ile birlikte, ekim ayı sonunda %5 seviyelerini gören ABD 10 yıllık tahvil faizleri, kasım ayında %4,2 üzerine kadar gevşedi. Kasım ayı içinde açıklanan ABD enflasyon verisinin de gerilemeyi sürdürmesi, piyasalardaki iyimser havayı destekledi. Kasım ayı genelinde ABD hisse senedi endekslerinde yaklaşık %10 seviyelerine varan yükselişler izlerken, Avrupa hisse senedi endekslerinde de yukarı hareketler gördük. Fed Başkanı Powell ve Fed üyelerinden gelen, gerektiğinde ek sıkılaştırma olabileceği söylemlerine karşılık piyasalar, Fed’in 2024 Mart ayından itibaren faizlerde indirim yapabileceğini fiyatlamaya başladı. Bu yöndeki fiyatlamalar ve beklentilerin artmasıyla birlikte ons altın tarafında kasım ayında 2.050 dolar seviyeleri test edildi. Ons altın tarafında teknik seviyelerin 2.200-2.500 dolar aralığına doğru yukarı hareketin genişleyebileceğine işaret ettiğini de belirtelim. Aralık ayı içinde, 13 Aralık tarihinde Fed, 14 Aralık tarihinde de Avrupa Merkez Bankası ve İngiltere Merkez Bankası faiz kararları takip edilecek. Özellikle Fed tarafında mevcut fiyatlamalar faizlerin sabit tutulacağı yönünde yer alıyor. Mevcut görünümde yurt dışı hisse senedi piyasalarında gözlenen pozitif havanın aralık ayı içinde de korunabileceği görüşündeyiz.
Ekonomide atılan normalleşme adımlarının etkisiyle Türkiye’nin CDS primindeki gerileme ve yurt dışı piyasalardaki pozitif hareketler, Borsa İstanbul tarafında kasım ayında yukarı hareketleri beraberinde getirdi. Kasım ayına başlarken 7.500 seviyelerini test etmiş olan BIST 100 endeksi, ay içinde 8.100 üzerine kadar yukarı hareketini devam ettirirken, kasım ayını 7.949 seviyesinden tamamladı. 23 Kasım tarihinde Para Politikası Kurulu toplantısında, politika faizinin, beklentileri aşarak, 500 puan artırılması ve %40 seviyesine çekildiğini gördük. Ayın son günü, piyasa kapanışı sonrasında ise uluslararası derecelendirme kuruluşu S&P, Türkiye’nin kredi notunun görünümünü durağandan pozitife yükseltti. Bu gelişmeler ile birlikte BIST 100 endeksindeki aylık getiri %7 seviyelerine ulaşırken, bankacılık endeksi aylık %12 getiri performansı sergiledi. Aralık ayında, Türkiye’nin kredi notuna ilişkin Moody’s’den 15 Aralık tarihinde gelmesi beklenen değerlendirme ve 21 Aralık tarihindeki PPK toplantısından gelecek karar, piyasaların odak noktasında olacaktır. Yurt dışı piyasalarda aralık ayında görmeyi beklediğimiz iyimser seyrin, Borsa İstanbul’daki mevcut yükseliş eğilimini desteklemesini bekliyoruz. Yatırımcılarımıza aralık ayı için de orta riskli fon dağılımı tercih etmelerini önermekteyiz.
Rapor için tıklayın.
Kaynak: Vakıf Yatırım Strateji Raporu