Aygaz Hisse Yorumu
Aygaz, 2Ç12 döneminde 28.5 milyon TL net kâr açıkladı. Açıklanan net kâr rakamı piyasa beklentisi olan 44 milyon TL ve bizim beklentimiz olan 53.4 milyon TL’nin altında kaldı. Operasyonel giderleri tahminimizin gerçekleşmelerin altında olması net kârın tahminimizin altında kalmasına neden oldu. 2Ç12’de, Aygaz’ın toplam satış gelirleri bir önceki yılın aynı dönemine göre %1.5 artarak 1.241 milyar TL oldu. 2Ç12 döneminde, Aygaz’ın toplam perakende satış hacmi bir önceki yılın aynı dönemine göre %4 artarak 375 bin tona yükseldi. Şirketin LPG ihracatı %44 artışla 40 bin tona çıkarken, şirketin LPG ihracatından gelirleri 2Ç11’de 26.3 milyon USD iken 2Ç12’de 39 milyon USD’ye çıktı. 2Ç12’de LPG fiyatları %39 düşerken, ürün fiyatlarındki artış maliyetlerderki yükselmeyi karşılayamamıştır. 2Ç12’de tüp fiyatları %8, otogaz fiyatları ise %3 artarken, rafineri çıkış fiyatları ise bu dönemde %7 yükselmiştir. Aygaz’ın gelişme planında doğal gaz özelleştirme
ihalelerine katılmak ve şu anda 305 MW elektrik üretim kapasitesine sahip olan AES ile ortak olduğu Entek Elektrik’in kapasitesini 3000 MW’a çıkarmak yer alıyor. Şirket Başkent ve İstanbul Doğalgaz ihalelerine katılmayı planlıyor.
Hedef piyasa değerini 3.3 milyar TL, hisse başı fiyatını ise 11.10 TL olarak hesapladığımız Aygaz ile ilgili olarak AL önerimizi sürdürüyoruz.
Şeker Yatırım 2012 Ekim Aylık Bülten
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın