Yapı Kredi Bankası (YKBNK)
Öneri: “AL”
Kapanış Fiyatı: 10,59 TL
Hedef Fiyat: 16,10 TL
Potansiyel Getiri 52%
Güçlü Yönler
Güçlü net kar büyümesi ile 2022 yılında öngörülerin üzerinde özkaynak karlılığı (2022: Gerçekleşen özkaynak karlılığı %56)
Yüksek sermaye yeterliliği, güçlü marj ağı
Proaktif TL mevduat stratejisi, büyüyen maliyetsiz vadesiz mevduat tabanı
Sınırlı takipteki kredi girişlerine rağmen yüksek karşılık
İyi çeşitlendirilmiş kredi portföyü, TL kredilerde artan pazar payı kazanımının karı desteklemesi
Dijitalleşme ve kontrollü gider yönetimi ile operasyonel verimlilik sağlanması
TÜFE endeksli tahviller
Riskler
Döviz kurlarındaki yüksek oynaklık
Sermaye yeterliliği ve aktif kalitesinde yaşanabilecek olası bozulmalar
Bankacılık sektörüne yönelik artan regülasyonlar
Yapı Kredi Bankası, 0,71x PD/DD ile bankacılık sektörü değeri olan 0,70x’e yakın işlem görmektedir. Banka’nın son bir yıllık ortalama PD/DD’si ise 0,62x’dir. Diğer yandan Banka’nın söz konusu çarpanı, MSCI Gelişmekte Olan Banka hisselerinin 0,90x olan PD/DD’sinin altındadır.
Kaynak: Ziraat Yatırım