4Ç16 Finansal Sonuçlar – Nötr
Potansiyel Getiri: 3%
Yeniden değerleme geliri finansal giderleri gizledi
Torunlar GYO, 4Ç16 sonuçlarında bizim 508mn TL net kar beklentimizin ve piyasa beklentisi olan 419mn TL net karın üzerinde 857mn TL net kar açıkladı.
Açıklanan 75mn TL’lik FVAÖK beklentilerin altında gerçekleşen teslim performansı nedeniyle hem bizim beklentimizin hem de 94mn TL olan piyasa beklentisinin altında kalmıştır.
Net kar seviyesindeki sapma ise beklentimizin üzerinde gerçekleşen 1.19mlr TL yeniden değerleme gelirinden kaynaklanmaktadır.
Her ne kadar net kar beklentilerin üzerinde gerçekleşmiş olsa da, beklentilerin altında kalan FVAÖK ve yüksek karın nakit girişi yaratmayan yeniden değerleme gelirinden kaynaklanması nedeniyle hisse etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz. Torun Center teslimleri yavaşladı
4Ç16 satışları yavaşlayan Torun Center projesi teslimlerine bağlı olarak yıllık bazda %50 gerileyerek 151mn TL olarak gerçekleşti.
Şirket 4Ç16’da büyük bölümü Torun Center projesinden olmak üzere ünite teslimlerinden toplam 45mn TL net satış kaydetti.
4Ç16’da kira geliri büyümesi yıllık bazda %5 ve çeyreksel bazda %2 artmıştır.
Torunlar GYO, 4Ç16’da 347mn TL kur farkı giderine bağlı olarak 406mn TL net finansman gideri kaydetmiştir.
4Ç16 sonu itibariyle Şirket’in 186mn € ve 617mn ABD$ açık döviz pozisyonu bulunmaktadır. NAD’e göre iskonto son 1 yılın üzerinde
TRGYO, 11.95TL olan hissebaşı NAD’ine göre %61 iskontolu işlem görüyor. Hisse, son 1 yılda NAD’sine göre ortalama %56 iskonto ile işlem görmüştür.
Şirket’in bugün düzenleyeceği analist toplantısında finansallarla beraber açıklanmayan 5.Levent projesi satış performansı hakkında detaylı bilgi alacağız.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!