Araştırma Raporu – 1Ç16 Kâr Değerlendirmesi – Anadolu Cam
Hedef Fiyat: 1,80 TL, Yükseliş Potansiyeli: -%12,6, Endeks Altında Getiri
Net Satışlar
345 milyon TL, tahminimiz 331 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %13 daralma, bir önceki yıla göre %20 artış
Şirketin satışları %6 satış hacmi artışı ve Rusya operasyonlarındaki %17 fiyat artışına bağlı olarak büyüme gösterdi.
FAVÖK
60 milyon TL, tahminimiz 71 milyon TL, bir önceki çeyreğe göre %4 daralma, bir önceki yıla göre %17 artış
FAVÖK marjı
%17,3, tahminimiz %21,5, piyasa beklentisi %19,6
Beklentilerimizin altında gerçekleşmesinin sebebi Rusya’daki fiyat artışlarının ancak giderleri karşılayacak düzeyde kalmasıdır.
Net Kâr
253 milyon TL, tahminimiz 209 milyon TL, bir önceki çeyreğe bakınca zarardan kara dönmüş, bir önceki yıla göre %230 artış
Net kar rakamı piyasa beklentilerine paralel gerçekleşti. Bunun sebebi şirketin 264mn TL’lik Soda hisse satış karıdır.
Net marj
%73,4, tahminimiz %63,1, piyasa beklentisi %72,9
Sonuçların piyasa etkisi
Beklentilerin altında kalan operasyonel karlılıkla birlikte sonuçların piyasada olumsuz etki yapmasını bekliyoruz.
Bu notla birlikte yapılan revizyonlar
Hisse için Endeks Altında Getiri beklentimizi ve 1.80 TL hedef fiyatımızı koruyoruz.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!