Aydın Eroğlu – 18.03.2016
Avrupa Merkez Bankası ECB’nin hem faizi düşüren hem de varlık alımlarını 80 Milyar Euro’ya arttıran likidite yaratıcı kararından sonra, FED’in de faiz artışı yapmayarak dört olarak beklenen olası faiz artış adetini 2’ye indirmesi ve faiz artışlarının 2018’e kadar yayılacağını söylemesi, büyüme beklentilerini aşağıya çekmesi özellikle bizim gibi gelişmekte olan ülkelerde yeniden risk iştahının artmasına neden oldu. Kur karşılıklarında, faizlerde sert düşüşler görülürken, BIST direnç bölgesini yukarı doğru zorluyor. Geçen aya kadar ciddi bir para çıkışından bahsedilirken, şimdi ise tam tersi ciddi bir para girişi yaşandığını görüyoruz.
Türkiye senaryoları yazarken, Türkiye ve BIST’in pozitif ayrışacağı beklentilerimi yazdığımı biliyorsunuz. Açıkçası bu gelişmelere çok şaşırmış değilim. Hatta seçimlerden sonra başlamasını beklememe rağmen, hemen başlayan başkanlık spekülasyonu, yeni bir seçim riski, güney doğudaki PKK eylemlerinin şehir çatışmalarına dönüşmesi ve düşürülen Rus uçağı nedeniyle yaşanan gelişmeler bu beklentimin sonraki aylara sarkacak şekilde ertelenmesine neden olmuştu.
Şimdi Ne Olacak?
Açıkçası bu denli hızlı bir gündem değişmesini beklemiyordum. Türkiye’nin pozitif ayrışması için çok sayıda etken olduğu konusunda hem fikirim. Ancak, kendi özelimizdeki çok sayıda risk de zirveye çıkmış durumda. Geçen pazar ülkemizin kalbinde bir bomba daha patladı. Bir çok insanımız hayatını kaybetti. Yeni bomba ihbarları havalarda uçuşuyor. Dün Almanya Dışişleri Bakanlığı’ndan ISİD tarafından saldırı hazırlığı yapıldığı yönündeki çok güçlü ihbarlar nedeniyle İstanbul ve Ankara’daki liseler-kreşler dahil Alman okullarını tatil yaptıkları, elçiliklerini de güvenlik nedeniyle kapattıkları açıklaması geldi.
PYD Suriye sınırımızda federasyon ilanı yaptı. Türkiye krizin içine doğru çekiliyor. Ankara bombasını PKK’dan ayrıldığı söylenen bir PKK kolunun yaptığı açıklandı. Hatta bombacının PYD’nin silahlı yapılanması olan YPG tarafındn eğitildiği iddiaları var. Güneydoğu şehirlerimizdeki PKK eylemleri devam ediyor. 20 Mart için yeni PKK eylemleri yapılacağı ihbarlarını duyuyoruz.
Başkanlık sistemini zorlamak için yeni bir seçim ya da referandum halen güçlü bir risk olarak duruyor.
Bir anda başbakan tarafından tüm dokunulmazlıkların kaldırılması gündeme gelmiş durumda.
Hal böyle iken, açıkçası BIST’in 80.000 üzeri seviyelerdeki güçlü dirençlerini şimdilik kırmasını beklemiyordum. Bu nedenle de kar realizasyonlarının yapılmasını ve en az % 50 nakit pozisyon ile izleyici kalmanın doğru olacağı görüşündeydim. Şu an BIST’in geldiği seviyeye bakınca çok ilginç tekniklerin zorlandığını görüyorum. Oluşan BIST grafiği çok farklı düşünmeme neden olacak görüntüler içeriyor!
BIST 28/01/2015 tarihindeki 91.805 zirvesinden bu yana oluşan bir düşüş kanalını kırmış durumda. Eğer yeniden 80.000 altına dönmezse ve 81.857 yakın direncini de geçecek olursa bu grafiğin teknik gereği olarak çok kısa sürede 84.354 seviyesine yükselebilir. Hatta bahsettiğim bu düşen kanalın 10.000 puandan fazla bir genişliği olduğuna bakarsak, çok daha yüksek bir endeks seviyesine işaret ettiğini de söylemek durumundayım.
BIST 100 TL Bazlı Grafik
BIST100 Dolar Bazlı Grafik
BIST’in % 64 civarı hisse takasını elinde tutan yabancı gözüyle görmek için Dolar bazında değerlendirecek olursak, 28.670$ seviyesinde güçlü bir direnç olduğunu görüyoruz. 2.86 kur karşılığı ile 81.996 seviyesine denk gelen bu direnç kırılacak olursa aynı zamanda büyük bir çanak formasyonu başlayabilir. Bu formasyonun ara dirençleri 29.865$ x 2,86=85.413, 30.720 $ x 2,86=87.859 ve nihayetinde 31.993$ x 2,86=91.499 seviyelerine denk gelir. TL bazındaki BIST grafiğinin kırdığını söylediğim düşüş kanalının tekniğine göre de 10 Bin puan üzeri bir çıkışı olabileceği görüntüsünü de düşününce, dolar bazlı çanak grafiği ve TL bazlı kırılan düşüş kanalı bir birine uyumlu görüntüler veriyor. Ama TL bazında kırılmış görülen direnç, Dolar bazlı grafikte henüz kırılmamış gözüküyor. Esas olan yabancılar olduğuna göre, daha yukarı ataklarının başlaması için teknik olarak Dolar bazlı endeskin 2,86 kur karşılığına göre yaklaşık 92.000 civarına denk gelen seviyeyi geçmesi lazım.
Görüyorsunuz ki, çok karışık bir durum. Ben piyasaya kar satışlarının gelmesini bu teknik yükselişin öncesinde bir düzeltme yaşandıktan sonra gerçekleşmesini bekliyordum. Şu an hisselerde ve BIST’de yaşanan hareketler ciddi bir şekilde kafamın karışmasına neden olmuş durumda. Aynı zamanda da BIST’de dünkü açılış ile TL bazında 79.369 seviyesinde, Dolar bazında 27.657$’da gap oluştu. Bu gaplerin sonra hep kapandığını gördük. Bu da ayrı bir tereddüt nedeni yaratıyor.
TCMB Faiz İndirebilir Mi?
Önümüzdeki hafta salı günü TCMB faiz kararını duyacağız. TCMB PPK, ECB ve FED kararlarına bakarak politika faizlerinde 25-50 baz puan arasında indirime gidebilir. Eğer bunu yapacak olursa, o zaman bu kararla bankalara ekstra bir talep daha gelebilir. Diğer bir çok ana sanayi hisselerinde de yükseliş grafiklerinin oluştuğuna bakarsak, korkularımın tam tersine bir BIST coşkusunu mu yaşayacağız acaba diye düşünmeye başladım!
Görüyorsunuz ki kafam gerçekten çok karışık. Kişisel görüşlerimi ve teknik oluşumları tüm detayı ile size açıkladım. Umarım hep birlikte doğruyu bulmayı başarırız. Yoksa ben kar satışlarından korktuğum için izleyici kalırken, BIST teknik olarak ifade ettiğim yükselişi yapacak olursa ciddi bir şekilde piyasayı kaçırmış oluruz. Ama ben yine de öncesinde kar realizasyonlarının gelerek gaplerin kapanmasını bekliyorum.
Çanakkale Şehitlerimizin Ruhu Şad Olsun!
101 yıl önce vatanı kurtarmak için canlarını veren tüm Çanakkale şehitlerimizi minnet ve şükranla anıyorum. Nur içinde yatsınlar.
Hepinize huzurlu bir hafta sonu dilerim.