Vakıfbank Hisse Yorumu / Gedik Yatırım – (15.01.2018)

Vakıfbank Hisse Yorumu

Hedef Fiyat: 7,78 / Potansiyel Getiri: %10

Öneri Gerekçesi

 2017 de oldukça yüksek sağlanan kredi büyümesi akabinde, büyümenin sektör averajı ile devam etme beklentisi.
 Yüksek kredi büyümesine rağmen takipteki alacaklarda bir bozulma olmaması.
 Komisyon gelirlerdeki yüksek artışın (%34), sağlıklı bir trend ile devam etmesi.
 Sonuç olarak özsermaye karlılık trendinin son yıllarda artmış seviyelerinde devam etme beklentisi.
 Hazineye geçecek çoğunluk hisselerinin bizim beklentimize göre 1 F/DD rasyosuna yakın seviyelerinde değerlenmesi.
 Ucuz çarpanlarda işlem görmesi (0.74x F/DD)

Ortaklık Yapısı (01 Eylül 2017 İtibariyle)

Ortak Adı Ortaklık Oranı
Vakıflar Genel Müdürlüğü 58,45%
T.Vakıflar Bankası Memur ve Hizmetlileri Emekli Sağlık 16,10%
Fiili Dolaşım Oranı 25,22%
Diğer 0,23%

2001 Sonrası Açıklanan Finansal Sonuçlar, Kârlılık ve Dağıtım Performansı

Toplam Açıklanan Çeyrek Dönem Sonuç Sayısı 63
Kârla Tamamlanan Çeyrek Dönem 61
Zararla Tamamlanan Çeyrek Dönem 2
Kârlı Çeyrek Sonuçların Toplama Oranı 96,8%
Kârının Ortalama % kaçını dağıttı? 12,3%
Toplam Açıklanan Yıllık Finansal Sonuç Sayısı 15
Kaç Yılda Kâr Dağıttı? 11
Kâr Dağıtılan Yıl / Toplam Yıllık Finansal Sonuç 73%

Gedik Yatırım tarafından hazırlanan 2018 Strateji Raporu için tıklayın.