Yıldız Holding’in United Biscuits’i satın alması Ülker’i nasıl etkiler?
Yıldız Holding Yönetim Kurulu Başkanı Murat Ülker dün United Biscuits’in satın alınması ile ilgili bazı açıklamalar yaptı.
Ülker Bisküvi’nin bazı ürünlerinin United Biscuits markası altında satılabileceğini belirtti. Murat Ülker United Biscuits’i 10 gün içinde devralacaklarını ve satın alma tutarının medyada geçen 2 milyar pounda yakın olduğunu söyledi. Ek olarak, satın almanın 40/60 borç/özsermaye rasyosu ile yapıldığına dikkat çeken Ülker, şirketin senelik 200 milyon Dolar yatırım yapacağını belirtti. United Biscuits ile diğer şirketlerinin büyük bir sinerji ile çalışmasını beklediklerini ve coğrafi farklılıkların yeni pazarlara açılmak ve mevcut pazarlarda güçlenmek açısından avantaj olduğunu söylerken Yıldız Holding’in bazı ürünlerinin United Biscuits markası altında satışa sunulabileceğini, özellikle Afrika ve Hindistan pazarlarının bunun için olası olduğunu düşündüklerini de ekledi. Holding’in CEO’su Karakaş ise Yıldız Holding’in senelik üretim kapasitesinin bu satın alma ile 1.25 milyon tona ulaştığını, fabrika sayısının ise 33 olduğunu belirtti. Şirketin bundan sonraki hedefi 2014 yılında United Biscuits cirosunu 1.1 milyar pounddan 1.2 milyar pounda taşımak.
Bizim Görüşümüz: Satın alma haberini Yıldız Holding açısından olumlu buluyoruz ve bu satın almanın şirketin uluslararası görünürlüğünü oldukça artıracağına inanıyoruz. Ancak, Ülker Bisküvi dün KAP’taki açıklamasında da belirttiği gibi bu satın almanın bir parçası değildir. BU sebeple haberi şu anda Ülker Bisküvi için nötr olarak değerlendiriyor, uzun vadede ise Yıldız Holding’in uluslararası dağıtım ağından ihracat kanallarında faydalanabileceğini düşünüyoruz. Ek olarak, Yıldız Holding Ülker markasının sahibi olduğu için yeni fabrikalarında Ülker markası altında üretim ve satış yaptığında geliri Ülker Bisküvi değil Yıldız Holding’in yazıyor olacağını hatırlatalım.
Yapı Kredi Yatırım Günlük Bülteni için tıklayın.