Turkcell (TCELL) 2022 3. Çeyrek Bilanço Analizi
TCELL 3Ç22’de 2,396mn TL net kâr açıkladı. Net kâr çeyreklik 28.93% artarken, geçen yıl aynı döneme göre yıllık 67.64% yükseliş gösterdi. Net kâr marjı 3Ç22’de 16.87% olurken, önceki çeyrekte 15.36% ve geçen yıl aynı çeyrekte 15.72% olmuştu.
Satış gelirleri 3Ç22’de 14203mn TL seviyesinde gerçekleşti. Satışlar önceki çeyreğe göre 17.44% artarken , geçen yıl aynı döneme göre yıllık 56.24% büyüdü. Brüt kâr marjı 3Ç22’de 33.87% oldu. Önceki çeyrekte 29.52% ve geçen yıl aynı dönem 32.18% olmuştu.
Favök aynı dönemde 6,105mn TL olurken, yıllık bazda 49.13% artış gösterdi. Çeyreklik 23.69% büyüdü. Favök marjı aynı dönemde 42.98% seviyesinde oluştu. Önceki çeyrekte 40.81% , geçen yıl aynı dönemde 45.03% olmuştu.
Şirket’in 3Ç22’deki ihracat oranı 10.79% seviyesinde oldu. Geçen yıl aynı dönemde 12.24% seviyesinde gerçekleşmişti.
9 Aylık Sonuçlar
Yılın ilk 9 ayında şirket 5,057 mn TL net kâr açıkladı. Net kâr geçen yıl aynı döneme göre 38.68% büyüdü. Bu dönemde şirket 36,663 mn TL satış geliri elde ederken satış gelirleri yıllık 46.50% artış gösterdi. FAVÖK 15,416 milyon TL oldu ve yıllık bazda 40.63% arttı.
Yılın ilk 9 ayında şirket 31.36% brüt kâr marjı ile çalıştı. Geçen yıl aynı dönemde 30.35% olmuştu. Favök marjı 42.05% seviyesinde olurken, geçen yıl 43.81% olmuştu. Net kâr marjı 13.79% oldu. Geçen yıl aynı dönemde 14.57% olmuştu.
Aktif kârlılığı 6.84% olurken, geçen yıl aynı dönemde 6.70% olmuştu. Sektör ortalaması 8.77% seviyesinde bulunuyor.
Özsermaye kârlılığı 21.32% olurken, geçen yıl aynı dönemde 17.28% olmuştu. Sektör ortalaması 29.37% seviyesinde bulunuyor.
İhracat oranı 12.11% seviyesinde gerçekleşti. 2021 yılının tamamında ihracat oranı 9.57% olmuştu.
Bu dönemin sonunda şirketin 22,743 mn TL net borcu bulunuyor. 2021 yılının sonunda şirketin 18,094 mn TL borcu bulunuyordu. Net borç / FAVÖK oranı yıllık bazda 1.15x seviyesinde bulunuyor. Cari oran 1.87x ve likidite oranı ise 1.77x seviyelerinde. Sektör ortalaması cari oran için 1.74x ve likidite oranı için 1.64x seviyesinde bulunuyor.
Şirketin borç kaynak oranı 71.84% seviyesinde. Geçen yıl aynı dönemde 61.76% seviyesindeydi. Sektör ortalaması borç kaynak oranı için 73.34% seviyesinde bulunuyor.
Şirketin nakit değerleri 2021 yıl sonuna göre 5,715.6 milyon TL artarak 24,344.2 milyon TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 17074.5 milyon TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden -13,746.7 milyon TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 2,284.3 milyon TL nakit girişi sağlandı.
Finansman giderlerinin net satışlara oranı 27.45% olurken, geçen yıl aynı dönemde 13.98% olmuştu.
Nakit döndürme süresi bu dönemin sonunda -1.75 gün olarak gerçekleşti. Sektör ortalaması ise -1.86 gün seviyesinde bulunuyor.
Şirket son kapanışa göre 84,123 mn TL firma değerinde bulunuyor. Son duruma göre 9.53x F/K (sektör 9.48x), 4.27x FD/FAVÖK (sektör 4.36x) ve 2.40x PD/DD (sektör2.63x) piyasa çarpanlarıyla işlem görüyor.
Kaynak: GCM Yatırım