Turkcell 2019 3 Aylık Bilanço Analizi / Ziraat Yatırım – (10.05.2019)

“Turkcell’in 1Ç2019 Ana Ortaklık Net Dönem Karı 1.224mn TL ile Piyasa Beklentisinin Üzerinde Gerçekleşti…”

Öneri “AL”
Hedef Hisse Fiyatı : 17,10 TL

Turkcell’in 2019 yılı 1. çeyreğe ait ana ortaklık net dönem karı 1.224mn TL ile hem 1.141mn TL’lik bizim beklentimizin hem de 1.185mn TL’lik piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşmiştir. 1Ç2018’de şirketin ana ortaklık net dönem karı 500,8mn TL idi. Şirketin karındaki yüksek artışta Fintur hisselerinin Sonera Holding’e devredilmesinden elde edilen 772,4mn TL’lik kar etkili olmuştur.

Şirketin 2019 1. çeyrek toplam hasılatı 2018 1. çeyreğe göre %19,2 artışla 5.675mn TL olmuş ve güçlü bir görüntü sergilemiştir. Bu büyüme Turkcell Türkiye’nin gelir büyümesinden kaynaklanmaktadır. Toplam maliyetler %25,5 artarken, brüt kar %7,3 artışla 1.767mn TL’ye ulaşmıştır. Brüt kar marjı ise 3,5 puan gerileyerek %31,1 olmuştur.

1Ç2019 operasyonel giderleri 2018’nin aynı dönemine göre %16,2 yükselmiştir. Öte yandan, diğer faaliyetlerden 248,7mn TL gelir kaydedilmiştir. Bu gelişmeler neticesinde 1Ç2019 faaliyet karı 1Ç2018’e göre %15 artışla 1.422mn TL’ye yükselmiştir. Faaliyet kar marjı 0,9 puanlık düşüşle %25,1 olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan Şirket’in 2019 yılı 1. çeyrek FAVÖK’ü 2018’in aynı dönemine göre %12,8 artışla 2.281mn TL’ye yükselmiştir. FAVÖK marjı ise 2,3 puan düşüşle %40,2’ye gerilemiştir.

Şirketin 1Ç2019 net finansman giderleri %54,7 artışla 683,5mn TL olmuştur. 1Ç2018’deki net finansman giderleri 442mn TL idi. Buna ek olarak, 1Ç2019’da 159,8mn TL’lik vergi gideri yazılmıştır. Artan finansman giderlerine bağlı olarak sürdürülen faaliyetlerden dönem karı 1Ç2018’e göre %10,1 azalarak 471,8mn TL olmuştur. Diğer taraftan, Fintur satışına bağlı olarak elde edilen 772,4mn TL’lik kar sebebiyle Turkcell’in 1Ç2019 ana ortaklık net dönem karı 2018 1. çeyreğe göre %144,5 artışla 1.224mn TL olmuştur. Net kar marjı da 11,1 puan artarak %21,6’yı göstermiştir.

Sonuçların ardından Şirket 2019 yılı beklentilerini güncellemiştir. 2019 yılı için gelir büyümesi hedefi %16-18 aralığından %17-19’a yükseltilmiştir. Hedef FAVÖK marjı ise %37-40 aralığından %38-40’a revize edilmiştir.  Hedef operasyonel yatırım harcamalarının satışa oranı beklentisi ise %16-18 aralığında sabit kalmıştır.

ÜCRETSİZ CANLI BORSA İZLEMEK İÇİN HEMEN TIKLAYIN!..

Raporun tamamı için tıklayın.
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN
Google Play'den ücretsiz indirin