Türk Traktör Hisse Yorumu / Tera Menkul – (23.10.2015)

Türk Traktör Hisse Yorumu

BDDK yeni düzenlemeleri açıkladı; TTRAK bugün bilanço açıklıyor…

Resmi Gazete’de bankaların kredi riskine esas tutarın içsel derecelendirmeye dayalı yaklaşımlar ile hesaplanmasına ilişkin BDDK tebliği yayınlandı. Bu oldukça uzun ve kapsamlı tebliğ 31 Mart 2016’da yürürlüğe girecek. İlk bakışta, düzenlemenin kredi risk tutarlarını azaltarak sermaye yeterlik oranlarını artıracağını anlıyoruz. Bu düzenlemeyi bankaların sermaye yeterlik rasyolarını detekleyerek büyümelerine hız kazandıracağı için piyasa ve banka değerlemeleri açısından pozitif olarak değerlendiriyoruz.

TTRAK (AL; HF: TL91.00/hisse) bugün piyasa kapanışından sonra 3ç15 mali sonuçlarını açıklayacak. Biz şirketin net karını yıllık %62 artırarak 88mn TL’ye çıkarmasını bekliyoruz (piyasa tahmini 72mn TL). Böylece oluşan F/K ve FD/FAVÖK çarpanları 15.1x ve 11.7x’e geliyor. 3ç15 rakamları yuırt içinde %24 hacimsel büyümeye, ihracatta %11 daralmaya işaret ediyordu. Buna göre 900mn TL ciro ile %30 yıllık büyüme hesaplıyoruz( Piyasa tahmini: 872mn TL). Operasyonel tarafta ise 131mn TL FAVÖK (yıllık %72 artış) ve %14.5 FAVÖK marjı (yıllık 3.5 puan artış) bekliyoruz; piyasa ise 123mn TL ve %14.1 bekliyor. Yüksek KKO ve güçlü yurt içi talebin 3ç15’te marjları olumlu yönde desteklediğini düşünüyoruz.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Google Play'den ücretsiz indirin
SİZ DE BİNLERCE YATIRIMCI GİBİ PARA & BORSA MOBİL UYGULAMASINI ÜCRETSİZ İNDİREREK GÜNCEL PİYASA YORUMLARINA ULAŞMAK İÇİN HEMEN BURAYA TIKLAYIN

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir