1Ç16 Finansal Sonuçlar
Garanti Yatırım, özelleştirme sürecinde danışmanlar arasında olduğu için Türk Telekom hissesi için tavsiye ve tahmin paylaşmıyoruz.
Operayonel olmayan kalemler net karda etkili olmuştur.
Türk Telekom 1Ç16’da piyasa beklentisinin %13 altında 408mn TL net kar açıklamıştır.
Şirket’in 13.6mlr TL civarındaki döviz açık pozisyonu sebebiyle, TL’nin ABD$ ve EUR karşısındaki seyri, karlılığın yıllık ve çeyreksel olarak değişiminde belirleyici olmaktadır.
1Ç16’da 30mn TL’lik net finansal gider (1Ç15’te 737mn TL), net karın yıllık olarak önemli ölçüde artmasını sağlarken, 4Ç15’teki 460mn TL’lik net finansal gelirin, 1Ç16’da net finansal gidere dönüşmesi net karın çeyreksel olarak %61 azalmasına neden olmuştur.
FVAÖK marjı beklentilerin altında
Gelirlerdeki yıllık %11’lik artışa karşın, 1,262mn TL’lik FVAÖK, yılık %5 azalmıştır. %33.2’lik FVAÖK marjı ise, marka birleşimi, 4.5G lansmanı ve erken emeklilik programı nedenleriyle artan faaliyet giderlerinin etkisiyle yıllık 5.5puan azalmıştır.
Mobil segment FVAÖK rakamı yıllık %38 ve 4Ç15’e göre %39 azalarak 132mn TL olurken, mobil FAVÖK marjı da %9.9 olarak gerçekleşmiştir.
Mobil tarafta net 461bin yeni abone kazanımı
Türk Telekom 1Ç16’da yıllık %11’lik artışla 3,801mn TL konsolide gelir açıklamıştır. Gelir artışında, mobile gelirlerindeki yıllık %14.4, genişbant gelirlerindeki %9.4 ve kurumsal data gelirlerindeki %34.9’luk artışlar etkilidir.
Mobil abone sayısı, 461bin yeni abone kazanımı ile yıllık %6.5 ve çeyreksel %2.7 artarak 17.7mn’a çıkmıştır.
Genel Kurul 16 Mayıs’ta yapılacak
Türk Telekom, 16 Mayıs’ta yapılacak olan Genel Kurul’un onayına sunmak üzere 1 TL nominal değerindeki hisseye brüt 0,2402460TL temettünün dağıtılmasını teklif edecektir. Bu rakam, %93 temettü dağıtım oranına ve %3.4 temettü verimine işaret etmektedir.
Türk Telekom bugün 15.00’da yatırımcılar için telekonferans düzenleyecektir. Hatırlatmak gerekirse, şirket 2016 yılında konsolide gelirlerinin yıllık % 7-9 seviyelerinde artmasını (UFRYK 12 inşaat geliri hariç), konsolide FAVÖK tutarının 5.5mlr TL – 5.7mlr TL seviyelerinde ve konsolide yatırım harcamalarının yaklaşık 3.2mlr TL seviyelerinde gerçekleşmesini beklemektedir.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!